油價(jià)大跌擾亂全球石油鋼市最大對(duì)沖交易
發(fā)布時(shí)間:2014-10-14 10:38
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國(guó)際原油
價(jià)格大幅走低,擾亂了全球石油市場(chǎng)規(guī)模最大的對(duì)沖交易——墨西哥每年都會(huì)進(jìn)行的原油對(duì)沖操作。按照美國(guó)最新監(jiān)管要求,一筆將500萬(wàn)桶原油的銷(xiāo)售鎖定在80美元/桶價(jià)位的看跌期權(quán)交易在一個(gè)全新的數(shù)據(jù)庫(kù)中首度被公開(kāi)披露。由于這筆交易的名稱(chēng)前綴是Maya,這正是墨西哥最主要原油品種。市場(chǎng)猜測(cè),這可能是墨西哥政府許多原油對(duì)沖交易中的其中一筆,但不能確定這是墨西哥全年原油對(duì)沖的開(kāi)始還是結(jié)束。此前,墨西哥政府與華爾街銀行之間的期權(quán)交易數(shù)據(jù)無(wú)需向全市場(chǎng)披露。此類(lèi)交易的操作高度保密,是全球原油市場(chǎng)規(guī)模最大的單一交易。但自那之后,國(guó)際油價(jià)跌勢(shì)愈演愈烈。今日,布倫特油價(jià)最低報(bào)每桶87.74美元,WTI油價(jià)徘徊在84美元一線。國(guó)際油價(jià)下挫拖累墨西哥主要出口產(chǎn)品瑪雅原油的價(jià)格遠(yuǎn)低于83美元,而這一價(jià)格是明年國(guó)家預(yù)算的基礎(chǔ)。墨西哥是美洲第三大產(chǎn)油國(guó),國(guó)家財(cái)政有1/3來(lái)自石油部門(mén)。2013年,墨西哥原油出口收入預(yù)計(jì)達(dá)427億美元。據(jù)市場(chǎng)參與者透露,面對(duì)如此困境,墨西哥政府的應(yīng)對(duì)方法就是:上周,該國(guó)暫停了在大型投資銀行進(jìn)行的原油價(jià)格對(duì)沖操作。而對(duì)于墨西哥經(jīng)濟(jì),去年突然“急剎車(chē)”,今年7月的GDP增長(zhǎng)2.52%,超過(guò)市場(chǎng)預(yù)期。若政府被迫削減財(cái)政支出,那么經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇就可能陷入困境。隨著市場(chǎng)波動(dòng)性增加,原油對(duì)沖成本也在增加。最新的9月29日的500萬(wàn)桶原油看跌期權(quán)每桶期權(quán)費(fèi)已漲至2.77美元,較上一筆期權(quán)交易1.57美元的權(quán)利金近乎翻倍。這就意味著,如果墨西哥政府目前還在繼續(xù)進(jìn)行原油對(duì)沖,那么當(dāng)前的期權(quán)費(fèi)可能會(huì)更高。PierreLacaze預(yù)計(jì),墨西哥需要為1.8億桶原油進(jìn)行價(jià)格對(duì)沖,目前完成的可能還不足一半。巴克萊駐墨西哥城首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家MarcoOviedo表示,油價(jià)每下跌1美元,墨西哥政府就可能損失3000萬(wàn)美元左右。這對(duì)該國(guó)財(cái)政是一個(gè)重大打擊,該對(duì)沖項(xiàng)目與公共財(cái)政高度關(guān)聯(lián)??雌饋?lái),以更低價(jià)格完成交易的可能性很高。
備注:數(shù)據(jù)僅供參考,不作為投資依據(jù)。