宏源國(guó)債期貨早評(píng):預(yù)期未變期債難言見(jiàn)底,關(guān)注基本面數(shù)據(jù)
要點(diǎn)
一、行情回顧。周二(11月7日,下同)期債盤中走低,尾盤低位震蕩。5年期主力合約TF1712開(kāi)盤價(jià)96.170,最高96.170,最低95.880,收盤于95.930,漲跌幅為-0.18%,成交量為16941手,持倉(cāng)量為38462手。三張合約總成交25400手,總持倉(cāng)61454手。10年期主力合約T1712開(kāi)盤價(jià)93.03,最高93.06,最低92.575,收盤于92.7,漲跌幅為-0.33%,成交量為43740手,持倉(cāng)量為38828手。三張合約總成交70136手,總持倉(cāng)72546手。
二、資金面。周二人行開(kāi)展1800億元逆回購(gòu)操作,當(dāng)日凈回籠800億元。上海銀行間同業(yè)拆放利率(SHIBOR)隔夜利率上行4BP至 2.5520 % ,7天利率下行0.92BP至 2.7878 % ,14天利率下行1.23BP至 3.7999 % ;銀行間回購(gòu)加權(quán)利率1天利率上行7.09BP至 2.5969 % ,7天利率上行8.39BP至 3.0141 % ,14天利率上行4.28BP至 3.6370 % 。
三、現(xiàn)券市場(chǎng)。TF1712合約的CTD券130005.IB,IRR為5.92%,該券當(dāng)日估值為98.092;T1712合約的CTD券為160017.IB,IRR為2.96%,該券估值為90.8710?,F(xiàn)券方面,昨日5年、10年期收益率分別上行3.3BP、1.2BP至3.9203%、3.8813%。中債國(guó)債類指數(shù)較上一交易日下行,其中中債國(guó)債總指數(shù)下行0.08BP至168.25,固定利率國(guó)債指數(shù)下行0.08BP至169.90。
四、財(cái)經(jīng)資訊。
1、中國(guó)10月外匯儲(chǔ)備升至3.1092萬(wàn)億美元,創(chuàng)2016年10月以來(lái)新高,連續(xù)9個(gè)月上漲,前值3.1085萬(wàn)億美元;黃金儲(chǔ)備752.38億美元,9月末為760.05億美元。
2、國(guó)務(wù)院:要加大對(duì)小微企業(yè)金融支持力度;要進(jìn)一步深化金融體制改革,健全多層次市場(chǎng)體系尤其是普惠金融體系,加快建立穩(wěn)定緊密、良性互動(dòng)的銀企關(guān)系,更好發(fā)揮市場(chǎng)在小微金融資源配置中的決定性作用。
3、澳洲聯(lián)儲(chǔ)維持利率在1.5%不變,預(yù)期1.5%,前值1.5%。對(duì)于澳大利亞經(jīng)濟(jì)的未來(lái)展望整體維持不變,未來(lái)幾年預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)將以年均3%的增速增長(zhǎng),低利率繼續(xù)支持了澳大利亞的經(jīng)濟(jì),維持政策穩(wěn)定與增長(zhǎng)和通脹目標(biāo)相符。
五、結(jié)論及投資建議。
周二期債盤中走低,尾盤低位震蕩,五債主力TF1712收?qǐng)?bào)95.930,下跌0.18%;十債主力T1712收?qǐng)?bào)92.700,下跌0.33%。周二人行開(kāi)展1800億元逆回購(gòu)操作,當(dāng)日凈回籠800億元,銀行間市場(chǎng)資金供給環(huán)比邊際收緊,資金利率多小幅上漲,但整體仍延續(xù)略寬松局面,國(guó)開(kāi)行招標(biāo)1/3/5/7/10年固息增發(fā)債,需求不佳。今明兩日將公布進(jìn)出口和通脹數(shù)據(jù),預(yù)計(jì)進(jìn)出口和PPI同比增速會(huì)出現(xiàn)小幅下行,有助于債市情緒短暫企穩(wěn)。但當(dāng)前基本面與資金面整體格局未扭轉(zhuǎn),預(yù)期導(dǎo)致期債下跌的邏輯沒(méi)有改變,再疊加海外主要經(jīng)濟(jì)體貨幣政策收緊下中美利差出現(xiàn)明顯收窄跡象的影響,債市未來(lái)或存在補(bǔ)跌可能,因此中期看期債難言見(jiàn)底。操作策略上,單邊仍不建議輕易抄底行為,套利策略上多2手TF1712空1手T1712價(jià)差回落至99.16低位,可繼續(xù)持有等待中期修復(fù)。
備注:數(shù)據(jù)僅供參考,不作為投資依據(jù)。
名稱 | 最新價(jià) | 漲跌 |
---|---|---|
盤螺 | 3530 | +10 |
低合金板卷 | 3300 | -20 |
低合金厚板 | 3480 | +20 |
焊管 | 3670 | +20 |
槽鋼 | 3700 | - |
鍍鋅板卷 | 4250 | - |
316L/2B卷板 | 25400 | 0 |
冷軋無(wú)取向硅鋼 | 4700 | - |
焊絲 | 4600 | - |
硅鐵 | 6200 | 50 |
鋼坯 | 3120 | 20 |
鋅精礦 | 20750 | 250 |
焦炭 | 1360 | 0 |
黃金 | 583 | 1 |
重廢 | 1720 | 0 |
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