宏觀利好不及預期！管價能不能漲？

一、核心觀點 原料下調，利潤提高。預計下周無縫管震蕩偏強，波動幅度10--30元；焊管先跌后漲，波動幅度在20--60元。 二、本周管價 數(shù)據(jù)來源：中鋼網(wǎng)資訊研究院 根據(jù)中鋼網(wǎng)資訊研究院大數(shù)據(jù)庫統(tǒng)計顯示，截止8月5日108*4.5mm無縫管整體持穩(wěn)，廣州地區(qū)小幅上漲20元/噸；其他主流城市價格變化不大；4*3.75mm焊管漲跌互現(xiàn)，上海、杭州、鄭州、武漢、天津、邯鄲地區(qū)上漲10--60元/噸，北京、濟南地區(qū)小幅下跌20--30元/噸，其他地區(qū)基本持穩(wěn)。 三、管材利潤 本周焊管與無縫管的產(chǎn)能和成交量均出現(xiàn)下降，但是利潤均有提高。以天津地區(qū)焊管為例，焊管利潤環(huán)比上周小幅增長20元左右，市場仍較健康。由于全國多地暴雨天氣影響，北京、河北等地發(fā)生嚴重洪澇災害。京津冀地區(qū)生產(chǎn)以及成交受到明顯影響，焊管開工率和成交量均有下滑，但是管材利潤穩(wěn)步提高。所以本輪成交下滑，以及行情弱勢，屬于全球宏觀的情緒帶動以及情緒影響，而客觀需求相對健康，利潤表現(xiàn)良好。政策面利好密集，但是具體細節(jié)主要涉及房地產(chǎn)行業(yè)，或者更細節(jié)的是屬于房子促銷。并不涉及更多的城市建設或者油氣開發(fā)投資等基礎設施建設，所以利好力度不及市場預期，市場對需求增長的信心受挫，但管材應用的主流行業(yè)需求增長較平穩(wěn)，所以下跌空間不大。 數(shù)據(jù)來源：中鋼網(wǎng)資訊研究院 利潤反映行業(yè)的景氣度，只要有利潤就會有產(chǎn)能，就有開工率。當下焊管以及無縫管利潤都處于較佳狀態(tài)，所以預計下周的開工率、產(chǎn)能以及成交量都會有明顯好轉。 四、管坯帶鋼 根據(jù)中鋼網(wǎng)資訊研究院數(shù)據(jù)統(tǒng)計，本周唐山帶鋼均價累計下跌40元/噸，整體弱勢運行，部分主流城市帶鋼價格下跌30--60元。唐山帶鋼近一月走勢圖：數(shù)據(jù)來源：中鋼網(wǎng)資訊研究院 管坯方面天津、山東、江蘇地區(qū)價格整體窄幅震蕩下調，累計跌10--30元，市場需求尚可，下跌空間不大。宏觀利好陸續(xù)發(fā)布，市場需求仍有增長預期，短線受到悲觀情緒帶動，行情走出下行，整體下行空間有限。五、今日預判 今日觀點：當前管材價格運行邏輯為原料波動和需求增長預期共同驅動管價運行。無縫管震蕩偏強，波動幅度10--30元；預計焊管先跌后漲，波動幅度在20--60元。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。