粗鋼限產(chǎn)勢(shì)在必行 杭州中天跌70 急跌能否補(bǔ)庫(kù)？

一、核心觀點(diǎn)：

螺紋	考慮到貿(mào)易商這兩周有補(bǔ)庫(kù)存，或者之前有庫(kù)存惜售，現(xiàn)在價(jià)格快速下跌，認(rèn)清“弱現(xiàn)實(shí)”，不排除減貨以減輕自身壓力，出現(xiàn)以價(jià)換量。現(xiàn)貨出現(xiàn)急跌，如明日跌幅逾50，也是機(jī)會(huì)。
焦炭	焦企庫(kù)存低，鋼廠庫(kù)存亦偏低。焦炭供需面仍呈現(xiàn)偏緊格局，預(yù)計(jì)短期內(nèi)焦炭市場(chǎng)或繼續(xù)偏強(qiáng)運(yùn)行。
鐵礦石	鋼產(chǎn)限產(chǎn)消息始終壓制鐵礦，遠(yuǎn)期2401合約弱于2309合約，鐵礦市場(chǎng)情緒走弱，價(jià)格偏弱運(yùn)行，近期連續(xù)下跌，風(fēng)險(xiǎn)得以釋放，短期震蕩運(yùn)行。
廢鋼	原料價(jià)格一直高位，在成品大幅回落下，鋼廠為保利潤(rùn)不得選擇壓制廢鋼價(jià)格，料明日廢鋼仍將維持偏弱為主。

 二、成都鋼鐵網(wǎng)調(diào)研粗鋼限產(chǎn)勢(shì)在必行，正在有條不紊推進(jìn)1、8月15日截止，全部省份上發(fā)限產(chǎn)目標(biāo)，工信部最后確定。2、限產(chǎn)主要集中在14個(gè)環(huán)保壓力比較大的省份，河北、山西等在列。并不是所有省份都需要減，和21年有差異。這次限產(chǎn)企業(yè)精準(zhǔn)度高于21年，非一刀切。3、寶武集團(tuán)（除新鋼、太鋼等）執(zhí)行平控，環(huán)比下降200萬(wàn)噸，全年平控。大寶武（包含所屬鋼企）預(yù)計(jì)同比下降100萬(wàn)噸，幅度較小。14省的壓力強(qiáng)于寶武。平控是基本目標(biāo)，大概率超出，預(yù)計(jì)2023年有1000萬(wàn)噸全年同比減量。4、部分省份動(dòng)作較快。限產(chǎn)文件近期由省委領(lǐng)導(dǎo)會(huì)簽后盡快下發(fā)。三、現(xiàn)貨價(jià)格漲跌1，全國(guó)線螺價(jià)格震蕩下行，53個(gè)樣本城市中，保持平穩(wěn)的城市7個(gè)，占比13.2%；下跌城市46個(gè)，占比86.8%，跌幅10-60元。期螺2310跌107點(diǎn)，報(bào)3728。期螺大跌，加上近期全國(guó)各地出現(xiàn)惡劣天氣，在高溫，雨季，臺(tái)風(fēng)天的影響下，下游開(kāi)工率不高，需求不足，導(dǎo)致今日價(jià)格重挫。部分區(qū)域價(jià)格跌幅達(dá)60。2，典型城市成交統(tǒng)計(jì)杭州今日成交17800噸，較上一日增加4400噸；南京成交4750噸，較上一日增加40噸；廣州今日成交4720噸，較上日減少420噸。分析：杭州成交放大，但依然在低位，不到2萬(wàn)。該區(qū)域價(jià)格跌幅大，杭州中天跌70，有部分貿(mào)易商趁下跌時(shí)勇敢補(bǔ)庫(kù)，也與該區(qū)域氛圍活躍有關(guān)。南京成交變動(dòng)不大，廣州成交縮小，符合下跌時(shí)正常表現(xiàn)。四、原料方面：1，焦炭：預(yù)計(jì)短期繼續(xù)偏強(qiáng)運(yùn)行國(guó)內(nèi)焦炭市場(chǎng)延續(xù)偏強(qiáng)運(yùn)行，今日第四輪提漲全面落地，累積上漲幅度300-340。供應(yīng)方面，焦企利潤(rùn)多數(shù)仍有虧損，生產(chǎn)水平不高，焦企焦炭庫(kù)存大幅下降，且受近日多地暴雨及臺(tái)風(fēng)影響，焦炭供應(yīng)持續(xù)收緊。鋼廠復(fù)產(chǎn)預(yù)期增多，鋼廠對(duì)焦炭需求強(qiáng)烈，采購(gòu)積極性較高，鋼廠庫(kù)存亦偏低。焦炭供需面仍呈現(xiàn)偏緊格局，預(yù)計(jì)短期內(nèi)焦炭市場(chǎng)或繼續(xù)偏強(qiáng)運(yùn)行2，鐵礦石：預(yù)計(jì)短期震蕩運(yùn)行北上廣深等接連表態(tài)大力支持居民剛性和改善性住房需求，地產(chǎn)進(jìn)入政策兌現(xiàn)期，宏觀偏好。鋼廠利潤(rùn)尚可，生鐵產(chǎn)量高位，鋼廠鐵礦低庫(kù)存剛需采購(gòu)。惟鋼產(chǎn)限產(chǎn)消息壓制鐵礦，遠(yuǎn)期2401合約弱于2309合約，鐵礦市場(chǎng)情緒走弱，價(jià)格偏弱運(yùn)行，近期連續(xù)下跌，風(fēng)險(xiǎn)得以釋放，短期震蕩運(yùn)行。3，廢鋼：今偏弱為主 明日或維持偏弱走勢(shì)全國(guó)廢鋼偏弱為主。在成都鋼鐵網(wǎng)跟蹤報(bào)價(jià)的286家鋼企中1漲80跌，跌價(jià)的主要有廣東、廣西、河北、江蘇、山西、福建等地區(qū)，跌幅20-50；漲價(jià)的主要是天津榮鋼，其部分價(jià)格漲幅55。期螺大跌，受盤(pán)面走弱拖累，市場(chǎng)情緒略顯恐慌，出貨稍有加快，鋼企到貨小幅回升，考慮到高溫多雨天氣下，此現(xiàn)象也很難持續(xù)，但由于原料價(jià)格一直高位，在成品大幅回落下，鋼廠為保利潤(rùn)不得選擇壓制廢鋼價(jià)格，料明日廢鋼仍將維持偏弱為主。五、期貨漲跌分析：今日走勢(shì)與前兩日不同，市場(chǎng)無(wú)分歧，綠油油一片。相機(jī)出臺(tái)新的政策舉措，政策的改變，和外圍商品下跌，造成今天的慘劇。黑色系鐵礦石和螺紋均出現(xiàn)放量下跌，我們放下對(duì)行情的期待，行情或許已結(jié)束。對(duì)于期螺，區(qū)間整理3650-3900，因限產(chǎn)執(zhí)行和房地產(chǎn)可能迎來(lái)松綁。期螺今日大跌107點(diǎn)，為5月底反彈以來(lái)最大跌幅。連續(xù)兩日的放量下跌，短期大部分風(fēng)險(xiǎn)得以釋放，如果明日再出現(xiàn)急跌，靠近3650，這可能是不錯(cuò)的機(jī)會(huì)。六、總結(jié)及區(qū)域價(jià)格預(yù)測(cè)考慮到貿(mào)易商這兩周有補(bǔ)庫(kù)存，或者之前有庫(kù)存惜售，現(xiàn)在價(jià)格快速下跌，認(rèn)清“弱現(xiàn)實(shí)”，不排除減貨以減輕自身壓力，出現(xiàn)以價(jià)換量?，F(xiàn)貨出現(xiàn)急跌，如明日跌幅逾50，也是機(jī)會(huì)。杭州：杭州中天3720跌70。杭州市場(chǎng)6家大戶采購(gòu)成交約17800噸。較昨日增加4400噸。價(jià)格跌幅大，部分貿(mào)易商勇敢補(bǔ)貨。預(yù)計(jì)明日價(jià)格穩(wěn)中個(gè)調(diào)。廣州：廣州韶鋼3800跌20。成都鋼鐵網(wǎng)樣本統(tǒng)計(jì)大戶出貨4720噸，較上一日減少420噸。氛圍轉(zhuǎn)弱，部分貿(mào)易商手中庫(kù)存較少，惜售較多，不愿砸價(jià)出貨，成交清淡。預(yù)計(jì)明市價(jià)或弱穩(wěn)運(yùn)行。福建：福州三鋼3730跌40。期螺大跌，現(xiàn)貨自然受累，部分貿(mào)易商連續(xù)調(diào)價(jià)，以價(jià)換量。亦有部分貿(mào)易商不愿報(bào)價(jià)，等待價(jià)格明朗。成都鋼鐵網(wǎng)庫(kù)存周統(tǒng)計(jì)，本周社庫(kù)增長(zhǎng)較快，價(jià)格下跌，部分貿(mào)易商可能有盡快賣出減輕壓力的打算，預(yù)計(jì)明日價(jià)格窄幅波動(dòng)略偏弱。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。