市場(chǎng)行情疲軟期來(lái)了 鋼價(jià)回落直接打擊了鐵礦石期價(jià)

隨著鋼價(jià)的回落，鐵礦石市場(chǎng)也陷入調(diào)整。10月27日，鐵礦石主力合約1801重挫5.6%回到10月初低點(diǎn)。10月30日再度跳水下挫，盤(pán)中一度觸及前期新低421元/噸。市場(chǎng)預(yù)期變得較為悲觀。

經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者注意到，鐵礦石1801合約自8月下旬高點(diǎn)609.5元/噸下跌至前期新低421元/噸，累計(jì)下跌188.5元/噸，跌幅高達(dá)近31%。

進(jìn)入10月后，河北武安和唐山先后宣布提前實(shí)施采暖季限產(chǎn)。武安區(qū)域內(nèi)14家鋼鐵企業(yè)46座高爐，按政府要求的比例進(jìn)行了限產(chǎn)，部分企業(yè)限產(chǎn)比例在60%以上。而唐山則要求鋼鐵企業(yè)燒結(jié)限產(chǎn)50%，隨后加碼，要求全市鋼鐵企業(yè)采用濕法脫硫的燒結(jié)機(jī)、豎爐全部停產(chǎn)，采用半干法脫硫的燒結(jié)機(jī)繼續(xù)停限產(chǎn)50%。

接受經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者采訪的業(yè)內(nèi)人士表示，采暖季鋼廠大規(guī)模限產(chǎn)、傳統(tǒng)淡季的到來(lái)以及港口庫(kù)存激增，是導(dǎo)致鐵礦石下跌的主要驅(qū)動(dòng)力。隨著限產(chǎn)的進(jìn)一步趨嚴(yán)，鐵礦石價(jià)格難見(jiàn)持續(xù)大幅上漲行情，將維持低位震蕩走勢(shì)。

主力合約走低

10月11日，鐵礦石期貨創(chuàng)階段新低424.5元/噸，震蕩整理一段時(shí)間后，10月27日突遇“跳水式”下跌，收盤(pán)跌近6%?！盎久婀┬桦p方均處于弱勢(shì)，技術(shù)面下跌信號(hào)明顯，前幾日鐵礦石價(jià)格有小幅反彈主要是對(duì)前期過(guò)度悲觀情緒的修復(fù)，但供需面并沒(méi)有利好出現(xiàn)，當(dāng)前很難找到推動(dòng)鐵礦持續(xù)性上漲的驅(qū)動(dòng)力?！币坏缕谪浐谏治鰩熩w根強(qiáng)說(shuō)。

趙根強(qiáng)認(rèn)為，四季度鋼鐵行業(yè)逐漸進(jìn)入傳統(tǒng)淡季，未來(lái)幾個(gè)月環(huán)保督查、防治霧霾將壓低鋼鐵、焦炭行業(yè)開(kāi)工率，同時(shí)冬季建筑等工程項(xiàng)目減少，市場(chǎng)對(duì)鐵礦石的需求萎縮。

報(bào)告顯示，在國(guó)產(chǎn)礦市場(chǎng)上，10月份河北鐵精粉價(jià)格小幅下跌，噸價(jià)平均跌幅在5元至10元左右。國(guó)內(nèi)一些地區(qū)鋼廠高爐已開(kāi)始執(zhí)行采暖季限產(chǎn)措施，對(duì)鐵礦石的需求在減弱。與此同時(shí)，一些地區(qū)的礦山開(kāi)采也受到環(huán)保因素的影響而有所限制，短期內(nèi)國(guó)產(chǎn)礦市場(chǎng)處于供需弱平衡的狀態(tài)。進(jìn)口礦價(jià)格10月份整體圍繞噸價(jià)60美元的價(jià)位波動(dòng)。

港口庫(kù)存上漲

在鐵礦石主力合約下跌的同時(shí)，鐵礦石的壓港量也達(dá)到了近3個(gè)月新高。最新數(shù)據(jù)顯示，41個(gè)港口鐵礦石庫(kù)存由1.28萬(wàn)噸上升至近1.32萬(wàn)噸，創(chuàng)出近三個(gè)月高點(diǎn)。

而在鐵礦石壓港量激增的同時(shí)，我國(guó)單月鐵礦石進(jìn)口量也達(dá)到了一個(gè)新高點(diǎn)。中國(guó)海關(guān)總署公布的最新數(shù)據(jù)顯示，9月鐵礦石進(jìn)口從上年同期的9300萬(wàn)噸增至1.028億噸，超過(guò)2015年12月創(chuàng)下的9630萬(wàn)噸的紀(jì)錄。中國(guó)1-9月份鐵礦石進(jìn)口增長(zhǎng)7.1%至8.17億噸，全年進(jìn)口量有望超過(guò)10億噸。

中國(guó)從淡水河谷、必和必拓等巴西、澳大利亞礦企大舉增加進(jìn)口，以滿足國(guó)內(nèi)鋼企需求。后者利潤(rùn)率上升。隨著中國(guó)加大治污力度，鋼企正在尋求更高品質(zhì)的鐵礦石。

就在10月27日，經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者從淡水河谷礦產(chǎn)(中國(guó))有限公司獲悉，其三季度凈利潤(rùn)為22.3億美元，去年同期為5.75億美元，同比增長(zhǎng)近三倍。三季度凈營(yíng)收為90.5億美元，同比增34.5%，此前預(yù)期為90.6億美元。在淡水河谷90.5億美元的營(yíng)收中，鐵礦石業(yè)務(wù)仍然占據(jù)第一位，其中粉礦為51.31億美元，占三季度營(yíng)收的約56.7%。

淡水河谷三季度鐵礦石產(chǎn)量達(dá)到創(chuàng)單季紀(jì)錄的9510萬(wàn)噸(包括第三方采購(gòu))，較上季度增加330萬(wàn)噸。賣(mài)出的粉礦和球團(tuán)礦共8993萬(wàn)噸，賣(mài)給中國(guó)約5236萬(wàn)噸，占三季度鐵礦石銷售數(shù)量的58.86%。

淡水河谷分析，鐵礦石價(jià)格在三季度上漲得益于中國(guó)對(duì)鋼鐵的需求回升。中國(guó)房地產(chǎn)和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資回暖使鋼廠維持盈利，中國(guó)嚴(yán)格的環(huán)保政策也使得這些鋼廠傾向于進(jìn)口高品位的鐵礦石。品位溢價(jià)使得高品位的鐵礦石生產(chǎn)能力不足，而中國(guó)鋼廠又要增加產(chǎn)量，因此抬高了煤炭等原材料價(jià)格。

維持低位震蕩

在濟(jì)南市榮信達(dá)經(jīng)貿(mào)有限公司總經(jīng)理曹龍看來(lái)，限產(chǎn)的進(jìn)一步趨嚴(yán)，鐵礦石主力合約難以持續(xù)上漲，或維持低位震蕩的走勢(shì)。

“主要鋼鐵生產(chǎn)地區(qū)限產(chǎn)時(shí)間提前，力度也在不斷加強(qiáng)，超出市場(chǎng)預(yù)期。而采暖季‘2+26’城市正式限產(chǎn)從11月15日開(kāi)始，歷時(shí)4個(gè)月?！辈荦堈f(shuō)。

按照曹龍的說(shuō)法，隨著后期減產(chǎn)加劇，鋼廠一方面要面對(duì)鐵礦石需求的下滑，另一方面還有去庫(kù)存壓力?！皬臍v史經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，四季度一直是外礦傳統(tǒng)的發(fā)貨旺季，后期供應(yīng)方面的壓力也在持續(xù)增大，鐵礦石現(xiàn)貨難有大幅走強(qiáng)的可能?！辈荦埍硎?。

國(guó)泰君安期貨分析師馬亮認(rèn)為，若全部城市按照50%力度限產(chǎn)，則粗鋼產(chǎn)量將減少4000萬(wàn)噸，鐵礦石需求將減少約6000萬(wàn)噸。并且，從今年國(guó)家對(duì)環(huán)保的要求和歷次減產(chǎn)的執(zhí)行力度來(lái)看，后期限產(chǎn)力度有繼續(xù)加碼的可能。

曹龍認(rèn)為，目前鋼材市場(chǎng)行情整體呈現(xiàn)小幅震蕩運(yùn)行態(tài)勢(shì)，直接導(dǎo)致鋼廠對(duì)于鐵礦石的采購(gòu)依然處于放緩狀態(tài)。隨著天氣逐步轉(zhuǎn)冷，鋼材市場(chǎng)需求將進(jìn)一步縮小，這一推動(dòng)鐵礦石市場(chǎng)上漲的主導(dǎo)因素動(dòng)力不足，由此鐵礦石價(jià)格上行難度較大。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。