9月29日節(jié)后預測：廣東熱卷弱勢盤整為主

據(jù)mysteel數(shù)據(jù)顯示，截止2017年9月中旬，華南區(qū)域中主要市場（樂從）熱卷價格較年初相比基本持平，春節(jié)過后價格直線下跌，后期經(jīng)過5-7月份的拉漲，8月份為本年度的最高點，價格漲至4400元/噸，后期跟隨期貨市場以及原材料價格小幅波動，截止目前熱卷價格在4100-4150元/噸左右。對接國慶節(jié)后市場，結(jié)合供需等數(shù)據(jù)小編認為，華南區(qū)域熱卷價格或?qū)⒗^續(xù)盤整為主。以下為華南區(qū)域市場具體情況：

一、華南區(qū)域熱卷流通廠家調(diào)查情況

從上圖可以看出，2017年樂從市場仍有10余家鋼廠資源流通，其市場資源分布較為分散。以往年為例，本地資源一般以本地市場柳鋼資源為主，占比市場18%左右,其次是燕鋼、漣鋼、承鋼、中鐵、建龍等資源。在今年建筑鋼材利潤一直高于板材利潤下，鋼廠生產(chǎn)基本側(cè)重與建筑鋼材產(chǎn)線，板材產(chǎn)量較去年對比相對降低，以柳鋼為例，2017年投放資源減少；加上廣東地區(qū)價格一度低于其他低于，價格不占有優(yōu)勢，在滿足華東地區(qū)的消耗下，本鋼、沙鋼發(fā)往本地資源也是同比下降。從目前市場整體資源配置來看，柳鋼占比為，燕鋼占比為15%，建龍為12%，本鋼、沙鋼均為8%，鞍鋼為5%，中鐵為7%，日照5%、其他如短時間內(nèi)通鋼、新余等資源涌入市場，整體占比較小。另外，寶鋼作為本地重要鋼廠，其中普熱卷流通吃市場資源甚少，大部分直供終端及基料消耗。

二、華南區(qū)域熱軋板卷庫存情況

從往年國慶節(jié)前后庫存對比來看，變化值相對較低，主要是2014年與2015年行情較為低迷，價格處于下行通道，商家囤貨意愿不高，因此庫存變化不大，而2016年庫存增加，主要是板材價格表現(xiàn)尚可，行情基本處于上行通道，商家訂貨增加，因此國慶后庫存增加5萬噸左右。今年在建筑鋼材噸鋼利潤高位不下的情況下，北方消耗能力尚可，南北價差縮小，本地資源在從6月份庫存一直處于降低狀態(tài)，貿(mào)易商訂貨意愿不高。在此基調(diào)下，樂從庫存處于低庫存流轉(zhuǎn)，商家?guī)齑婢幱诘臀唬嗀浟可锌伞?月初期，南北價差翻轉(zhuǎn)，上海與樂從價差擴大至180元/噸，部分鋼廠如燕鋼、日照、中鐵明顯放量至華南，整體訂單量尚可?？偟慕y(tǒng)計來看，國慶節(jié)后庫存增加相對明顯，其中燕鋼約2萬噸，建龍2萬噸，柳鋼1.5萬噸，其他約2.5萬噸左右。

三、華南熱卷貿(mào)易商對節(jié)后走勢預測

近期廣東熱卷價格多在4100-4150元/噸盤整，受期盤影響下，同時在廣東熱卷低庫存的支撐下，價格跟隨期貨來回調(diào)整。對于國慶后華南熱卷價格走勢，筆者對樂從10家貿(mào)易商做了電話調(diào)研。其中45%的貿(mào)易商對節(jié)后市場看跌，主要是考慮到節(jié)后將會有批量資源涌入市場，以及南北價差的問題，而放假期間需求基本停滯，因而情緒相對悲觀，認為價格可能有回調(diào)的風險。另外30%的貿(mào)易商認為節(jié)后或有上漲的可能，但也并沒有主動囤貨，實際操作仍較謹慎。而占多數(shù)25%的貿(mào)易商認為節(jié)后市場將維持盤整，主要因為目前價格居高不下，即使節(jié)后庫存會小幅增加，但是總體體量依舊不大，下跌空間有限。

總結(jié)：綜合目前情況來說，行情跟隨著期貨波動性較大，行情存在不穩(wěn)定性，風險性。另外貿(mào)易商較往年庫存都有所下降，節(jié)前普遍出貨降庫存為主，受制于供給與需求的平衡關系，筆者認為節(jié)后華南熱卷價格或?qū)⒁匀鮿荼P整為主。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。