9月15日極而復(fù)返 區(qū)域價差亟待修復(fù)

“一貴一賤，極而復(fù)返”想必大家都對這句話不陌生，在最近熱播的《那年花開月正圓》的電視劇中，富有傳奇色彩的女商圣周瑩對此作出的一番簡單明了的解讀：價格不會一直上漲，也不會一直下跌，漲到某個點一定會下跌，同樣，跌到某個點也它也一定會上漲。漲跌也并不是最重要的，關(guān)鍵是那個“點”。自然，這都是廢話，深諳生意之道的鋼貿(mào)商對此自然理解深刻的。

長沙建材價格在9月一躍而上，大有上青天的感覺，價格遙遙領(lǐng)先部分市場，區(qū)域價差明顯擴大化。可謂是“高處勝寒”！而深諳“知地取勝，擇地生財”的鋼貿(mào)商們富有戰(zhàn)略的眼光，自然是“資源往高處流”，面對蜂擁而至的周邊資源，長沙本地經(jīng)銷商是否還能跟淡定如初?

暴漲后高處不勝寒

暴漲，一定是出人意料的，也就是99%的人都沒想到的，才會有突然上漲。9月初長沙建材價格暴漲也是如此，當(dāng)日漲幅200元/噸可謂創(chuàng)全國最高漲幅。長沙建材價格創(chuàng)下年度新高，螺紋主流價格到4630元/噸。

暴漲暴跌，上下折騰。暴漲當(dāng)然誰都喜歡，但是，暴漲之后會不會有暴跌？你能否準確的逃過暴跌？“暴漲”，完全不等于“真的有人賺到了暴漲的錢”。如果暴漲的原因是可以被充分預(yù)期的，那么在暴漲之前就一定有無數(shù)的人持續(xù)進場，把暴漲抹平成了持續(xù)上漲。而接下來長沙建材價格的演繹并非如此。暴漲之后長沙建材價格“高不勝寒”。一方面，鋼廠出廠成本不斷推升。貿(mào)易商到貨成本高企，由此帶來的噸鋼資金成本較高。另一方面，市場恐高情緒逐漸濃厚。無論是貿(mào)易商還是下游終端，對于當(dāng)下長沙建材高價位表示謹慎擔(dān)憂。下游終端方面則更是觀望情緒濃厚，采購節(jié)奏和速度明放緩，市場情況并不理想。此外，高價位必然吸引外圍資源的不斷流入。據(jù)了解，華東市場資源對本地市場投放量增量明顯。北方的線材、盤螺也紛涌而至。高義，立恒，建邦、宏達等資源不斷增量。由此而帶來的影響不僅是二三線資源在近期出現(xiàn)明顯的上升，而且與一線資源的價差也出現(xiàn)了明顯的擴大。更為重要的是長沙建材價格也出現(xiàn)了沖高回落。

區(qū)域價差明顯擴大

9月初，隨著價格的暴漲，長沙與周邊和主導(dǎo)市場價差發(fā)生明顯變化，區(qū)域價差明顯擴大化。具體來看，長沙與杭州市場，8月底價差還在320元/噸左右，到9月，價差逐步擴大到440元/噸。長沙與武漢市場的價差明白也較為明顯，從8月底的330元/噸，擴大到9月初的390元/噸。區(qū)域價差的擴大化，使得長沙市場繼續(xù)上漲較為乏力，更為重要的是從周邊市場資源的不斷涌入使得本地經(jīng)銷商較為擔(dān)憂。因此，長沙市場價格暴漲之后，價格出現(xiàn)了沖高回落。

庫存結(jié)構(gòu)分化 品規(guī)極差變化

就長沙建材目前的庫存情況來看，整體呈現(xiàn)小幅上升趨勢。截止發(fā)稿，長沙建材庫存約為11.3萬噸左右，較上周增加0.8萬噸。但值得關(guān)注的是目前長沙建材庫存結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)分化走勢：一二線庫存基本持平，但三線鋼廠資源庫存明顯增量。主要原因是一線鋼廠方面萍鋼輪流檢修，近期集中到貨資源偏少，尤其是線材、盤螺資源補充十分有限。于此相反的是三線鋼廠資源紛涌而至使得庫存出現(xiàn)小幅上升。

由于本地市場庫存結(jié)構(gòu)的差異化走勢，也使得螺紋與盤螺價差出現(xiàn)了明顯變化。截止目前長沙螺紋與盤螺價差擴大到140元/噸，部分資源調(diào)整至150-160元/噸。

區(qū)域價差修復(fù) 刻不容緩

從本周長沙與周邊和主導(dǎo)市場價格漲跌幅來看，區(qū)域價差正在逐步修復(fù)。具體來看，本周武漢、重慶價格以小幅上漲為主，漲幅分別為10元/噸，40元/噸；上海基本持平；長沙建材市場價格卻出現(xiàn)明顯下跌，累計跌幅為70元/噸。據(jù)了解，由于長沙價格處于高位，武漢、上海資源陸續(xù)進入長沙市場。而重慶市場資源則進入長沙周邊市場，這使得長沙市場資源向周邊分流困難。因此，本地市場本周價格出現(xiàn)回調(diào)，周邊市場小幅上行，也是區(qū)域價差合理修復(fù)的表現(xiàn)。

綜上來看，“一高一低，極而復(fù)返”，長沙建材價格高價位的情況不會一直持續(xù)，區(qū)域價差的合理價差亟待修復(fù)。在市場庫存小幅增加，終端需求表現(xiàn)偏弱，市場心態(tài)整體謹慎、期貨鋼坯弱勢回調(diào)等綜合因素影響下，預(yù)計長沙市場建筑鋼材價格下周將以弱勢回調(diào)為主。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。