寶鋼舉行2017年半年度業(yè)績說明會 寶武整合成焦點

　　寶鋼股份2017年半年度業(yè)績網(wǎng)上說明會周五上午在全景網(wǎng)舉行。寶鋼董事長戴志浩、財務(wù)總監(jiān)吳琨宗、董事會秘書吳一鳴出席了說明會并回答了投資者提出的關(guān)于公司及行業(yè)的各項問題，其中武鋼虧損及寶武的整合情況成為市場關(guān)注的焦點，全景整理該場說明會的問答要點，以饗讀者。

　　寶鋼上半年業(yè)績不如人意?毛利率低于同行?

　　今年上半年外部供給側(cè)改革市場有所復(fù)蘇，內(nèi)部成本側(cè)改革成效顯現(xiàn)，公司經(jīng)營績效創(chuàng)七年新高，且繼續(xù)保持國內(nèi)同行業(yè)績最優(yōu)。公司未來會繼續(xù)努力做出令投資者滿意的經(jīng)營績效。上半年公司利潤總額85.1億元，位列國內(nèi)第一，同比去年增長58.2%。優(yōu)勢產(chǎn)品汽車板、高強鋼、超高強鋼的銷量均優(yōu)于去年同期，產(chǎn)品差異化競爭優(yōu)勢得到進(jìn)一步鞏固。

　　公司上半年噸鋼毛利上升，但受到鋼材價格上漲基數(shù)上升影響、青山基地及梅山基地二季度盈利能力下降影響，公司總體毛利率有所下滑。上半年鐵礦石、焦煤價格較去年同期分別大幅度上漲，對公司制造成本產(chǎn)生了較大影響。對此，公司內(nèi)部推進(jìn)全員全流程成本改善工作，包括技術(shù)降本、管理降本、協(xié)同降本，取得了顯著效果。

　　二季度因為鋼材市場出現(xiàn)波動，特別是板材產(chǎn)品價格下調(diào)較多，影響了公司二季度業(yè)績表現(xiàn)。 公司在年初以來，一直在增加與資本市場的互動交流，管理層主動走訪主要的機構(gòu)股東及進(jìn)行非交易性路演，強化與投資人之間的溝通。

　　公司成本削減是定比2015年的。今年各種大宗物資、人工等成本都有上升，公司克服這些不利因素影響，上半年定比2015同期下降38億元，有力保障了上半年的業(yè)績表現(xiàn)。

　　寶鋼下半年業(yè)績會好于上半年嗎?有哪些工作計劃?

　　三季度板材市場有所轉(zhuǎn)暖，公司將繼續(xù)固化成本削減，發(fā)揮寶武協(xié)同效應(yīng)，力爭保持全年經(jīng)營業(yè)績的穩(wěn)定。下半年公司會繼續(xù)努力，通過著力推進(jìn)成本側(cè)改革、充分挖掘?qū)毼鋮f(xié)同效應(yīng)、深化各項改革措施不斷提質(zhì)增效等多項舉措，力爭繼續(xù)保持優(yōu)秀的經(jīng)營績效。

　　取締地條鋼使得上半年長材產(chǎn)量同比和環(huán)比分別下降了1.1%和4.1%，板材受到影響上半年產(chǎn)量環(huán)比也減少了1.5%，預(yù)計下半年受環(huán)保政策執(zhí)行的影響，鋼鐵行業(yè)的供給仍然會受到一定限制。

　　下半年公司將繼續(xù)開展成本削減工作，計劃全年成本削減超60億元。一方面公司將根據(jù)市場的變化動態(tài)，關(guān)注成本削減內(nèi)容，另一方面內(nèi)部繼續(xù)開展全工序的成本削減工作，減少年底各項成本費用季節(jié)性反彈因素的影響。

　　下半年公司主要資本性支出是內(nèi)部技術(shù)改造、環(huán)保投入及智慧制造項目。同時，公司將加大低效無效資產(chǎn)處置力度和寶武組織機構(gòu)整合，爭取注銷超過24家子公司，提升資產(chǎn)運營效率。

　　為進(jìn)一步推進(jìn)事業(yè)部、子公司機構(gòu)精簡，提升企業(yè)競爭力，公司提出了子公司整合(包括關(guān)停并轉(zhuǎn))的四條原則，一是連續(xù)三年虧損，已無經(jīng)營價值的公司;二是無實質(zhì)業(yè)務(wù)開展，且不符合股份公司發(fā)展目標(biāo)的空殼公司;三是不符合股份公司發(fā)展戰(zhàn)略且經(jīng)營前景不佳的公司;四是同城同類業(yè)務(wù)的公司。目前對武鋼有限屬于同城同業(yè)的銷售地區(qū)公司、剪切配送中心的壓減力度較大。

　　武鋼上半年虧損7.8億元的原因?

　　上半年武鋼的業(yè)績表現(xiàn)一方面是隨著公司協(xié)同整合的深入，作為制造基地的武鋼其相關(guān)核算范圍和內(nèi)容發(fā)生了一些變化;二是整合過程雖然做了大量工作，但財務(wù)上協(xié)同效益的體現(xiàn)還需要時間;三是武鋼內(nèi)部的深入改革和調(diào)整也需要一些階段性成本投入和消化。后續(xù)我們會繼續(xù)按照公司既定的百日，年度和三年整合計劃持續(xù)努力，擼起袖子加油干，爭取盡快體現(xiàn)更大的協(xié)同效益，我們對此充滿信心。

　　武鋼下半年怎么辦?

　　下半年板材價格有所回升，武鋼有限將大力開展成本對標(biāo)工作，提高煉鐵成本競爭優(yōu)勢，加大新技術(shù)的開發(fā)應(yīng)用，逐步發(fā)揮青山基地與寶山基地的協(xié)同優(yōu)勢，力爭提升業(yè)績表現(xiàn)。下半年寶武協(xié)同工作將進(jìn)一步開展，銷售、采購、技術(shù)的協(xié)同效益與效應(yīng)將進(jìn)一步發(fā)揮，下半年武鋼業(yè)績將爭取改善。

　　寶武整合情況如何?

　　吸收合并復(fù)牌上市后，我們制訂了百日行動計劃、年度行動計劃、三年整合計劃進(jìn)行整合，并設(shè)定階段性目標(biāo)，以發(fā)揮內(nèi)部協(xié)同效應(yīng)。目前寶武整合百日計劃全面達(dá)成，累計完成441個計劃任務(wù)，完成119個里程碑，整合工作已初顯成效。在探索多制造基地管理模式，深化集中一貫制管理的背景下，通過推進(jìn)營銷、采購、研發(fā)統(tǒng)一、財務(wù)體系和信息化系統(tǒng)覆蓋，快速見效，上半年40項整合快贏項目實現(xiàn)協(xié)同效益3.28億元，目前整合工作已從百日計劃階段進(jìn)入年度計劃階段，力爭全年完成協(xié)同效益10億元以上。

　　湛江鋼鐵上半年盈利13.5億元，其生產(chǎn)情況如何?

　　湛江鋼鐵目前員工大約4300人。湛江鋼鐵基地?fù)碛性S多優(yōu)勢，包括地域優(yōu)勢、設(shè)備優(yōu)勢、效率優(yōu)勢等。未來，湛江鋼鐵的產(chǎn)能還有一定提升空間，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)也將進(jìn)一步優(yōu)化。 我們將努力將湛江基地建成最具競爭力的鋼鐵基地。

　　8月17日，湛江1550冷軋產(chǎn)線貫通，意味著1550冷軋產(chǎn)線進(jìn)入生產(chǎn)試運行狀態(tài)，也標(biāo)志著湛江鋼鐵在建工程全部完成建設(shè)并順利投產(chǎn)。

　　寶鋼的負(fù)債情況?

　　上半年市場資金面偏緊，公司主動適應(yīng)內(nèi)外部變化，以效益最大化為目標(biāo)，積極調(diào)整購銷收付款節(jié)奏與備貨策略，現(xiàn)金流的影響整體可控。公司持續(xù)推進(jìn)以自由現(xiàn)金流為正推進(jìn)各項營運資金管控工作，控制有息負(fù)債規(guī)模，保持合理的資本結(jié)構(gòu)，資產(chǎn)負(fù)債率控制在50%左右。

　　二季度財務(wù)利息和凈負(fù)債率上升，主要為受市場利率上升影響，公司前期發(fā)行的低成本超短融在二季度到期無法續(xù)發(fā)，以銀行貸款到期置換，融資成本相應(yīng)上升，影響利息支出增加，另外歐元兌美元快速升值，影響匯兌損失增加，此部分歐元敞口已采取適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險管控手段進(jìn)行匯率風(fēng)險管理。2017年6月末公司資產(chǎn)負(fù)債54.5%，比年初55.4%略有下降，公司將持續(xù)推進(jìn)資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化。

　　股權(quán)激勵計劃的進(jìn)展如何?

　　為了進(jìn)一步激發(fā)公司管理人員和核心骨干的熱情，經(jīng)國資委批準(zhǔn)，目前公司正在實施股權(quán)激勵計劃。關(guān)于員工持股，公司下屬子公司歐冶云商已經(jīng)作為國資委第一批試點，順利完成核心團隊持股。公司將關(guān)注國資委的相關(guān)政策，積極醞釀這方面的舉措。

　　寶鋼管理層怎么看待鋼鐵行業(yè)現(xiàn)狀?

　　同意中鋼協(xié)對中國鋼鐵行業(yè)發(fā)展情況的判斷，雖然鋼材價格在上漲，但是鋼鐵原燃料產(chǎn)品價格都呈現(xiàn)上升趨勢，鋼鐵行業(yè)的全行業(yè)利潤仍遠(yuǎn)低于全國其他工業(yè)企業(yè)，鋼鐵行業(yè)實現(xiàn)效益持續(xù)好轉(zhuǎn)任務(wù)依然艱巨。

　　隨著供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的深入推進(jìn)，中國鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能過剩的狀況不斷改善，對鋼材價格起將到有效的支撐作用。我們相信提升自身產(chǎn)品的技術(shù)和成本競爭力是王道。

　　受原材料價格上漲等因素影響，目前鋼鐵行業(yè)的原材料、在制品及產(chǎn)成本庫存資金占用總體處于相對高位。但是各企業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和經(jīng)營情況不一，庫存量的情況有所分化。

　　寶鋼國際業(yè)務(wù)現(xiàn)狀?

　　寶鋼股份持續(xù)對標(biāo)浦項、新日鐵等企業(yè)。寶武合并后，合并后的寶鋼股份以更強的能力，更大的規(guī)模參與國際競爭，是重組合并的應(yīng)有之義。合并后在保持寶鋼原有產(chǎn)品差異化，服務(wù)精細(xì)化等綜合競爭優(yōu)勢基礎(chǔ)上，我們會有效利用好合并后在優(yōu)勢產(chǎn)品份額，研發(fā)技術(shù)制造領(lǐng)域的協(xié)同優(yōu)勢，渠道分布上的地域分布優(yōu)勢以及內(nèi)部多制造基地高效運營的成本優(yōu)勢，進(jìn)一步提升公司在國際上的綜合競爭力。

　　公司出口約60%去往東亞和東南亞,其余去往其他海外地區(qū)。公司目前出口比例保持在10-15%的范圍。湛江投產(chǎn)和整合武鋼后,公司仍堅持每年產(chǎn)品出口超過10%以上的長期策略。由于公司體量的較大增長,未來隨著公司經(jīng)營的需要,相應(yīng)的境外資產(chǎn)也會根據(jù)需要做出必要的調(diào)整。

　　中印關(guān)系緊張，寶鋼會不會撤回在印員工?

　　寶鋼確實在印度有員工從事貿(mào)易以及剪切配送業(yè)務(wù)，不過公司目前沒有計劃讓他們撤回，他們也正安心在印度工作。原因有二： 一是我們都相信兩國會妥善處理相關(guān)問題; 二是相信你也看過《戰(zhàn)狼2》：)

　　2017年以來，有多少家機構(gòu)到寶鋼進(jìn)行調(diào)研?

　　截止目前，公司接待投資人65批，電話會議24場。

　　來源：全景網(wǎng)

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。