弘業(yè)期貨：國債期貨早評170825

國內(nèi)債市盤前：

1.上證報(bào)：最近一周，代表銀行等存款類機(jī)構(gòu)的質(zhì)押式回購利率DR007與代表全市場機(jī)構(gòu)的加權(quán)平均回購利率R007之間的利差不斷走闊，上交所質(zhì)押式國債回購利率中樞上行。種種跡象表明，當(dāng)前流動(dòng)性壓力或主要來自非銀金融機(jī)構(gòu)。在流動(dòng)性失衡格局下，資金面趨緊倒逼非銀機(jī)構(gòu)開始控制杠桿水平，舒緩資金壓力。

昨日國債期貨早盤震蕩，午后收跌。其中，5年期國債期貨主力合約TF1712報(bào)收于97.490，跌幅0.06%，最高97.580，最低97.435，成交量9579手，持倉量43010手，日增倉717手。10年期國債期貨主力合約T1712報(bào)收于94.695，跌幅0.07%，最高94.785，最低94.585，成交量3.22萬手，持倉量59186手，日增倉1147手。昨日黑色系震蕩走升，扭轉(zhuǎn)上日跌勢。央行暫停公開市場操作，進(jìn)行國庫現(xiàn)金投放，當(dāng)前資金面雖然不算很緊，但也談不上寬松。臨近中午進(jìn)出口行新債招標(biāo)結(jié)果定位走高，引發(fā)部分機(jī)構(gòu)拋盤。周四國內(nèi)商品期貨夜盤黑色系普遍大漲，后市來看商品大概率上仍將有所上漲，監(jiān)管仍在繼續(xù)，臨近月末資金面也難言寬松，建議投資者謹(jǐn)慎操作。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。