弱現(xiàn)實逐漸凸顯,長期來看,需求才是行情主力

成都鋼鐵網(wǎng)資訊11月17日消息:　　本周江西市場整體處于被宏觀裹挾帶動上漲，本周宏觀面利好力度較大，市場紛紛跟漲。
　　1、央行：下一步將因城施策用足用好政策工具箱，支持剛性和改善性住房需求
　　2、央行：預(yù)計PPI年內(nèi)將維持低位運行
　　3、美國10月零售銷售月率錄得1.3%，為2022年2月以來最大增幅，大幅超預(yù)期
　　4、美聯(lián)儲12月加息50個基點的概率為85.4%
　　5、取消次密接、限制全員核酸,新冠管制進一步放松
　　6、受重污染天氣影響，山東部分鋼廠燒結(jié)將限產(chǎn)15-30%
　　一連串的各種重大利好消息帶動期貨盤面上行，但從這段時間的成交量跟蹤來看，只有開始上漲的第一天成交量有快速拉升，源于市場內(nèi)部較多低庫存商家等待補庫時機，但是在強預(yù)期弱現(xiàn)實之下，商家依舊較為謹慎，多是逢高出貨為主。大家關(guān)注的終端需求在這段拉漲時間內(nèi)并未有明顯的好轉(zhuǎn)，源于江西省內(nèi)的疫情同樣較為嚴重，暫時沒有收到萍鄉(xiāng)和九江疫情防控管理放松的措施，終端需求受到較大的影響，多是市場內(nèi)部投機需求。
　　不涉疫地區(qū)鋼廠多處于正常生產(chǎn)中，涉疫地區(qū)運輸受到較大阻礙，全省總體庫存處于低位，全省各市盤螺和主流規(guī)格螺紋資源較缺，盤螺加價不斷上漲，上饒地區(qū)鋼廠盤螺供應(yīng)略有滯后，盤螺較周邊市場加價稍貴30左右，少數(shù)地區(qū)受到疫情影響所有資源都有不同程度的緊張，下圖中可以看到十月之后這段時間這段時間螺紋盤螺降庫速度明顯增加，當前雖然正處于旺季像淡季過渡階段，但目前從市場了解需求方面受到季節(jié)因素影響較小，主要依舊是疫情影響。
　　江西地區(qū)終端需求集中爆發(fā)時間點在下半年9-11月份，目前依舊處于旺季需求尾端，但是中長期來看天氣逐漸轉(zhuǎn)冷，旺季的需求見頂，后續(xù)去庫力度減弱，且江西省內(nèi)的疫情同樣較為嚴重，短期疫情防控壓力難以緩解，終端需求或許有所降低，此時高庫存商家風險較大。
　　總體來看宏觀層面利好不斷，國外加息節(jié)奏放緩，國內(nèi)地產(chǎn)紓困政策陸續(xù)出臺，疊加疫情防控政策的進一步優(yōu)化，市場情緒偏暖，鋼材供給限產(chǎn)消息不斷，需求數(shù)據(jù)表現(xiàn)仍有韌性，目前鋼廠盈利水平低位回補，焦炭提降打開利潤空間，鋼廠減產(chǎn)階段性兌現(xiàn)，現(xiàn)貨層面持續(xù)走強。但隨著淡季來臨，疊加12月份美聯(lián)儲加息，市場炒作力度難以持續(xù)，在當前強預(yù)期和弱現(xiàn)實的博弈下，還不能斷定情緒推漲結(jié)束，后續(xù)需要持續(xù)關(guān)注宏觀面出臺的消息能否支撐價格上漲，若21號LPR不降，或者沒有出現(xiàn)降準，則需要警惕資金空補，短期注意壓力，觀察能否跌破MA13，不然下跌空間還是打不開。長期來看實際需求才是行情主力，建議保持低庫存運行

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。