主權(quán)債務(wù)是什么？它對大宗商品有什么關(guān)系？

一般來說，國家債務(wù)是外部債務(wù)和內(nèi)部債務(wù)的綜合。其中，外部債務(wù)通常稱作主權(quán)債務(wù)，主權(quán)債務(wù)是指國家政府以外幣發(fā)行，并由外國投資者購買的債券。正常情況下，大家都會認(rèn)為政府債券是較為安全的，因?yàn)槿f一政府山窮水盡沒錢還債了，只需要上調(diào)稅收，或者加印貨幣就能付清。   　　但是，風(fēng)險(xiǎn)小不等于沒風(fēng)險(xiǎn)。若債權(quán)方的發(fā)行能力不夠，貨幣發(fā)行量有可能不足，那么此時(shí)政府則需要以外幣計(jì)算借貸總額，然后再出售債券。   　　國際投資者一般會選擇發(fā)達(dá)國家，因?yàn)榘l(fā)達(dá)國家穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)能夠保證信貸的價(jià)值。但是，凡事不怕一萬就怕萬一，例如前些年的歐債危機(jī)。   　　2009年12月全球三大評級公司下調(diào)希臘主權(quán)平級，希臘的債務(wù)危機(jī)隨即爆發(fā)。其實(shí)，希臘的債務(wù)危機(jī)由來已久，冰凍三尺，非一日之寒！   　　希臘在歐元區(qū)屬于經(jīng)濟(jì)發(fā)展較為緩慢的國家。但是，在加入歐元區(qū)后為了保持與歐元區(qū)一線國家同樣較高的社會福利，并且提升國民加入歐元區(qū)后的幸（xu）福(rong)感(xin)，不得不大舉借債維持其社會運(yùn)作體系（ps:輝煌一時(shí)的2004年雅典奧運(yùn)會也是希臘政府大幅舉債才得以完成的）。截止到希臘爆發(fā)危機(jī)后的2010年初，希臘的債務(wù)總額已經(jīng)高達(dá)2940億歐元，人均負(fù)債2.67萬歐元。不堪重負(fù)的希臘政府在2009年10月宣布，當(dāng)年財(cái)政赤字和公共債務(wù)占國內(nèi)生產(chǎn)綜指的比例將達(dá)到12.7%和113%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出加入歐元區(qū)時(shí)的標(biāo)準(zhǔn)。   　　希臘的債務(wù)危機(jī)在歐盟及IMF高調(diào)的援助下雖有所緩和，并且伴隨著2010年世界性經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，其給市場帶來的風(fēng)險(xiǎn)情緒得到緩解，但是債務(wù)危機(jī)并未從根本上得到解決。因?yàn)橄ＥD獲得的援助資金是以新的債務(wù)形式來承擔(dān)的，簡單來說就是“借錢還債”，老話說的就是“拆東墻補(bǔ)西墻”。   　　之后，歐元區(qū)其他國家諸如愛爾蘭、葡萄牙也爆出類似的債務(wù)問題。2011年歐債危機(jī)卷土重來，希臘再次成為trouble maker!其經(jīng)濟(jì)增長并沒有擺脫衰退的困境，2011年財(cái)政赤字占GDP比例超過10%，實(shí)現(xiàn)3%還是一個(gè)長遠(yuǎn)的目標(biāo)。   　　一系列的債務(wù)危機(jī)引發(fā)的歐債危機(jī)逐漸漸變成對歐洲的市場經(jīng)濟(jì)造成沖擊，從而進(jìn)一步萎縮歐洲原油需求，造成原油價(jià)格下跌。   　　2014年10月11日（周六），希臘總理薩馬拉斯疾患讓希臘退出救濟(jì)計(jì)劃，以贏得國會信任投票。然而，據(jù)調(diào)查85%的人認(rèn)為薩馬拉斯的提案根部不符合經(jīng)濟(jì)學(xué)邏輯，在國家負(fù)債占GDP174%的情況下，財(cái)政無以為繼。如果事情真的發(fā)生或是對此事件的預(yù)期升溫，將無疑大大降低歐洲市場的原油需求。受此影響，Brent原油價(jià)格2014年10月13日（周一開盤后持續(xù)下跌2美元）。   　　再比如，2017年5月24日，穆迪發(fā)布最新評級報(bào)告，將中國的評級從Aa3下調(diào)至A1。報(bào)告中不但下調(diào)中國本幣和外幣發(fā)行人評級，還將已核準(zhǔn)但未發(fā)行的高級無抵押外幣債務(wù)的評級也從Aa3 下調(diào)至A1，外幣存款評級上限從Aa3降至A1。   　　同時(shí)，將中國的本幣債券和存款上限維持在Aa3，外幣債券評級上限維持Aa3，短期外幣債券和銀行存款評級上限仍為Prime-1。消息一出，引發(fā)了油價(jià)暴跌，Brent主力由54.69跌至51.34，跌幅4.93%。          來源：和訊名家   話說回來，歐債危機(jī)引發(fā)原油下跌的原因就是引發(fā)原油的需求下跌，而中國作為原油第一凈進(jìn)口國，在國際市場上有著舉足輕重的地位，未來原油貿(mào)易的重心和焦點(diǎn)，也會從歐洲向東亞轉(zhuǎn)移，畢竟中國、印度、日本是全球原油的主消費(fèi)國。   　　話說回來，歐債危機(jī)引發(fā)原油下跌的原因就是引發(fā)原油的需求下跌，而中國作為原油第一凈進(jìn)口國，在國際市場上有著舉足輕重的地位，未來原油貿(mào)易的重心和焦點(diǎn)，也會從歐洲向東亞轉(zhuǎn)移，畢竟中國、印度、日本是全球原油的主消費(fèi)國。  

 

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