三張圖預(yù)示著未來(lái)大宗商品需求必將捷報(bào)頻傳

　　根據(jù)全球的制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)(PMI)，全球工業(yè)活動(dòng)有望在未來(lái)數(shù)月有所增強(qiáng)。3月份摩根大通的 Markit全球制造業(yè)PMI企穩(wěn)于53，表明去年中期形成的制造業(yè)增長(zhǎng)勢(shì)頭依然強(qiáng)勁，有利于推動(dòng)大宗商品的需求。

　　值得注意的是，制造業(yè)的恢復(fù)狀況與此前有所不同，此次復(fù)蘇不僅僅由一個(gè)地區(qū)或國(guó)家所驅(qū)動(dòng)，而是大部分主要的制造業(yè)國(guó)家和地區(qū)都出現(xiàn)了復(fù)蘇。麥格理銀行的下圖顯示了不同國(guó)家的制造業(yè)規(guī)模及3月份的制造業(yè)PMI，很好地反映了這個(gè)變化。

　　上圖顯示，美國(guó)、歐元區(qū)和中國(guó)是世界上最大的制造業(yè)國(guó)家。與此同時(shí)，這三個(gè)國(guó)家位于圖表右側(cè)，表明3月份制造業(yè)活動(dòng)水平都有不同程度上的改善，美國(guó)制造業(yè)增長(zhǎng)較為緩慢，而歐元區(qū)制造業(yè)增長(zhǎng)最為迅猛。

　　其實(shí)，這種變化不僅出現(xiàn)在3月份，而是貫穿了2016年。大多數(shù)國(guó)家去年的制造業(yè)活動(dòng)均有所增強(qiáng)，除了巴西和韓國(guó)。這一切都表明，全球工業(yè)活動(dòng)欣欣向榮，鑒于其規(guī)模龐大，這也將有利于全球經(jīng)濟(jì)蓬勃發(fā)展。

　　也許有人會(huì)提出疑問(wèn)，制造業(yè)PMI指數(shù)是情緒指標(biāo)，僅僅衡量對(duì)制造業(yè)活動(dòng)的感知的變化，值得信任嗎?下圖追蹤了全球制造業(yè)PMI指數(shù)、制造業(yè)和工業(yè)產(chǎn)出的3個(gè)月平均移動(dòng)趨勢(shì)，結(jié)果表明，全球工業(yè)活動(dòng)和大宗商品需求均有所復(fù)蘇。

　　如果這種復(fù)蘇趨勢(shì)持續(xù)下去，尚未發(fā)布的工業(yè)活動(dòng)數(shù)據(jù)應(yīng)更為靚麗。麥格理銀行認(rèn)為，全球工業(yè)復(fù)蘇基礎(chǔ)堅(jiān)實(shí)，這對(duì)金屬等大宗商品需求而言無(wú)疑是積極的。與此同時(shí)，這也將緩解金融市場(chǎng)的擔(dān)憂(yōu)——全球不再寄托于特朗普充滿(mǎn)不確定性的基建和稅改計(jì)劃來(lái)推動(dòng)股票和商品價(jià)格上漲，而是建立在全球經(jīng)濟(jì)真正改善的基礎(chǔ)之上。

　　來(lái)源：金十?dāng)?shù)據(jù)

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。