中鋼天源定增重組獲批 新材料業(yè)務(wù)助力集團(tuán)轉(zhuǎn)型

此次重組方案獲批，是中鋼集團(tuán)在資本市場(chǎng)的重點(diǎn)部署之一。今年，中鋼集團(tuán)有望在科技新材料、“一帶一路”海外工程等方面雙線發(fā)力，助力集團(tuán)進(jìn)一步轉(zhuǎn)型。

　　在債務(wù)重組順利收官之際，中鋼集團(tuán)也在同步推進(jìn)集團(tuán)內(nèi)的業(yè)務(wù)重組。

　　中鋼天源(15.400, -0.28, -1.79%)（002057.SZ）日前披露，該公司發(fā)行股份購(gòu)買中鋼制品院、中唯公司和湖南特材三家公司100%股權(quán)的重大資產(chǎn)重組方案已順利獲得證監(jiān)會(huì)審核通過(guò)。

　　此次重組方案獲批，是中鋼集團(tuán)在資本市場(chǎng)的重點(diǎn)部署之一。今年，中鋼集團(tuán)有望在科技新材料、“一帶一路”海外工程等方面雙線發(fā)力，助力集團(tuán)進(jìn)一步轉(zhuǎn)型及扭虧增盈。

　　整合科技新材料業(yè)務(wù)

　　中鋼集團(tuán)是國(guó)務(wù)院國(guó)資委直管的大型鋼礦央企，旗下有中鋼國(guó)際(19.810, 0.68, 3.55%)（000928.SZ）、中鋼天源兩大上市平臺(tái)。其中，中鋼國(guó)際主營(yíng)業(yè)務(wù)為冶金工程、設(shè)備集成等；而中鋼天源主營(yíng)則是磁性材料及配套設(shè)備的研發(fā)生產(chǎn)及銷售。

　　在去年債務(wù)重組順利落地之后，中鋼集團(tuán)正在進(jìn)一步改革整合內(nèi)部業(yè)務(wù)板塊，以實(shí)現(xiàn)集團(tuán)層面的轉(zhuǎn)型升級(jí)和扭虧增盈。

　　中鋼天源8日晚間公告披露，該公司醞釀了2年之久的重大資產(chǎn)重組方案已順利獲得證監(jiān)會(huì)審核通過(guò)。該重組方案包括上市公司發(fā)行股份購(gòu)買中鋼制品院、中唯公司和湖南特材三家公司100%股權(quán)及配套募集2.97億元資金進(jìn)行產(chǎn)能升級(jí)等內(nèi)容。

　　中鋼制品院等上述三家公司實(shí)際控制人均為中鋼集團(tuán)。根據(jù)方案，三家被收購(gòu)標(biāo)的公司中鋼制品院的交易價(jià)格為2.97億元、中唯公司的交易價(jià)格為6003.27萬(wàn)元、湖南特材的交易價(jià)格為8512.78萬(wàn)元，合計(jì)4.43億元。中鋼天源擬向三家公司的控股股東發(fā)行約3587萬(wàn)股，以此支付交易對(duì)價(jià)。交易完成后，這三家公司將成為上市公司全資子公司，優(yōu)質(zhì)材料資產(chǎn)也順利注入上市平臺(tái)。

　　21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者梳理一年多來(lái)中鋼天源的重組進(jìn)展公告發(fā)現(xiàn)，中鋼天源此次重大資產(chǎn)重組方案也經(jīng)過(guò)一些調(diào)整，最終通過(guò)審核并不容易。

　　在2015年最早一版重組方案中，擬收購(gòu)標(biāo)的公司有4家，在上述3家之外還包括“中鋼投資有限公司100%股權(quán)”，重組思路為“新材料+金融”構(gòu)想。但在去年7月，上述方案被撤回調(diào)整。一個(gè)月后的2016年8月，經(jīng)調(diào)整后的新重組方案出爐，收購(gòu)標(biāo)的“中鋼投資”被剔除，重組思路也調(diào)整為以發(fā)展新材料主營(yíng)業(yè)務(wù)為重點(diǎn)。

　　從具體經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)來(lái)看，湖南特材是國(guó)內(nèi)磁性材料細(xì)分市場(chǎng)的龍頭之一，與此前中鋼天源的主營(yíng)業(yè)務(wù)有所重合。興業(yè)證券(7.840, 0.05, 0.64%)研報(bào)顯示，此前中鋼天源與湖南特材、金瑞科技三家公司加起來(lái)的市場(chǎng)占有率超過(guò)70%。重組之后，上市公司將成為國(guó)內(nèi)軟磁材料領(lǐng)域的領(lǐng)先企業(yè)，在市場(chǎng)推廣、渠道覆蓋、下游定價(jià)能力等方面的優(yōu)勢(shì)將進(jìn)一步提升。此外，中鋼制品院的金屬質(zhì)檢及信息服務(wù)也有望給上市公司帶來(lái)新的盈利點(diǎn)。

　　基于對(duì)新材料板塊磁性材料業(yè)務(wù)前景的看好，中鋼天源還在方案中公布了募集2.9億元資金為新注入上市公司的3家子公司配套5大產(chǎn)能提升項(xiàng)目。

　　對(duì)業(yè)績(jī)前景，湖南特材在重組方案中承諾至少實(shí)現(xiàn)盈虧平衡；中鋼制品院和中唯公司分別承諾2017年凈利潤(rùn)不低于3646萬(wàn)、744萬(wàn)元。

　　中鋼天源2月28日發(fā)布的2016年業(yè)績(jī)快報(bào)顯示，2016年中鋼天源實(shí)現(xiàn)營(yíng)收3.45 億元，較上年同期增長(zhǎng)12.27%；凈利潤(rùn)3754.55萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)128.82%。

　　國(guó)元證券(20.110, 0.26, 1.31%)分析師嚴(yán)浩軍在研報(bào)中認(rèn)為，中鋼天源通過(guò)定增收購(gòu)三家公司，根據(jù)其業(yè)績(jī)承諾，一旦能順利實(shí)施，公司未來(lái)業(yè)績(jī)將有較大幅度的提升。預(yù)計(jì)公司2017-2018年每股收益將分別為0.40元、0.63元。

　　開拓“一帶一路”沿線市場(chǎng)

　　對(duì)材料業(yè)務(wù)板塊整合及將優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入上市公司，只是中鋼集團(tuán)在債務(wù)重組后對(duì)集團(tuán)業(yè)務(wù)進(jìn)行改革重組的系列部署之一。

　　2016年對(duì)中鋼集團(tuán)而言，可謂是否極泰來(lái)的一年。這一年，不僅中鋼歷經(jīng)波折的債務(wù)重組終于順利落地，令所有礦業(yè)公司頭疼的大宗商品價(jià)格也出現(xiàn)大幅上漲。中鋼集團(tuán)也在外部債務(wù)重組之際，加大了對(duì)集團(tuán)內(nèi)部業(yè)務(wù)改革整合力度。

　　回首2年前的市場(chǎng)，與今天火爆的黑色系對(duì)比簡(jiǎn)直是冰火兩重天。由于鋼鐵行業(yè)陷入10年來(lái)最冷寒冬，加上前些年擴(kuò)張?zhí)旃芾聿簧朴绊懀袖摷瘓F(tuán)于2014年9月陷入債務(wù)困境。當(dāng)年國(guó)慶后，中鋼集團(tuán)新一屆領(lǐng)導(dǎo)班子牽頭對(duì)中鋼實(shí)施新一輪架構(gòu)重組。

　　與此同時(shí)，在銀監(jiān)會(huì)、國(guó)資委等部門協(xié)調(diào)下，由中國(guó)銀行(3.670, 0.04, 1.10%)牽頭成立了債委會(huì)，與中鋼方面共同協(xié)商制定債務(wù)重組方案。去年12月9日上午，中鋼集團(tuán)與中國(guó)銀行等六大商業(yè)銀行在京正式簽署了債務(wù)重組協(xié)議，對(duì)中鋼集團(tuán)本息總額600多億元的債權(quán)進(jìn)行整體重組。據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者了解，協(xié)議中債轉(zhuǎn)股的比例約占總債務(wù)的半數(shù)左右。

　　記者今年1月18日獨(dú)家從中鋼集團(tuán)年度工作會(huì)上獲悉，經(jīng)過(guò)債務(wù)重組后的中鋼集團(tuán)開啟了進(jìn)一步的業(yè)務(wù)整合及改革，在止血瘦身方面也取得初步成效。2016年當(dāng)期經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)同比2015年實(shí)現(xiàn)翻番。國(guó)資委官網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，中鋼集團(tuán)2016年實(shí)現(xiàn)扭虧，全年利潤(rùn)總額超2億元。

　　在年度工作會(huì)上，中鋼集團(tuán)領(lǐng)導(dǎo)班子對(duì)各子公司提出了新一年的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)和工作重點(diǎn)。其中，在企業(yè)管理層面，要嚴(yán)控成本、壓縮費(fèi)用；在經(jīng)營(yíng)方面，中鋼將繼續(xù)做強(qiáng)做優(yōu)海外礦產(chǎn)資源、工程技術(shù)、高端裝備、科技新材料等四大優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)；在資本運(yùn)作方面，也作出多項(xiàng)融資及業(yè)務(wù)重組規(guī)劃，上述剛獲批的中鋼天源重組定增便是其中重大部署之一。

　　在中鋼集團(tuán)最具優(yōu)勢(shì)的礦業(yè)資源板塊，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者還獨(dú)家獲悉，2017年是中鋼集團(tuán)與澳洲礦業(yè)巨頭力拓集團(tuán)合資的恰那鐵礦項(xiàng)目成立三十周年，在中鋼的礦業(yè)資源板塊，雙方今年有望進(jìn)一步擴(kuò)大合作。

　　而在工程業(yè)務(wù)方面，中鋼國(guó)際近2年來(lái)在海外業(yè)務(wù)不斷擴(kuò)展，僅2016年全年新簽海外合同總額就超130億元。截至2016年底，中鋼國(guó)際已生效待確認(rèn)及待生效的合同總額近300億元，超過(guò)2015年海外收入的10倍。

　　此前，中鋼國(guó)際董秘曾向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者透露，以往中鋼旗下的冶金工程公司在海外市場(chǎng)主要位于西亞、中東、南亞等地區(qū)，隨著國(guó)際冶金工程市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)逐漸激烈，未來(lái)中鋼將在鞏固原有傳統(tǒng)市場(chǎng)基礎(chǔ)上，加大對(duì)俄羅斯、非洲、拉美甚至加拿大等“一帶一路”沿線市場(chǎng)開拓力度，不斷完善國(guó)際化業(yè)務(wù)布局。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。