商品市場(chǎng)風(fēng)聲鶴唳

　　3月9日消息，商品再度暴跌，市場(chǎng)風(fēng)聲鶴唳，隔夜原油的重挫，讓今日國(guó)內(nèi)本就疲弱的化工市場(chǎng)開(kāi)盤(pán)崩跌，PTA期貨盤(pán)中甚至封到跌停，多頭倉(cāng)皇出逃。瀝青暴跌逾5%，滬鎳由于菲律賓禁礦的局面緩和，盤(pán)中一度暴跌逾6%。有色、農(nóng)產(chǎn)品競(jìng)相走低，連續(xù)兩天的大跌讓市場(chǎng)思考大宗商品是不是已經(jīng)到了牛熊拐點(diǎn)?

　　截止午盤(pán)收盤(pán)，瀝青跌5.34%，滬鎳跌4.90%，PTA跌4.63%，玻璃跌4.20%，甲醇、熱卷、螺紋鋼跌2%。棉花、橡膠、滬鋅、塑料、滬銀、PP、玉米、鐵礦石、菜油、滬銅等跌逾1%。漲幅方面，棕櫚油漲1%，大豆、PVC、白糖等小幅上漲。

　　在敦和投資宏觀策略總監(jiān)徐小慶看來(lái)，最近商品的調(diào)整，相當(dāng)一部分原因來(lái)自供給，在宏觀基本面都向好時(shí)，微觀層面的變化更能找出商品調(diào)整的邏輯，也就是從供給和庫(kù)存中找原因。

　　他認(rèn)為，目前市場(chǎng)供給和需求的相對(duì)關(guān)系偏向供給增長(zhǎng)一側(cè)，供給端的恢復(fù)比市場(chǎng)預(yù)想的要快。從需求端看，流動(dòng)性收緊已成為事實(shí)，雖然目前對(duì)商品的實(shí)質(zhì)性需求影響并不大，但如果政策進(jìn)入持續(xù)收緊的環(huán)境，這波去年開(kāi)啟的商品牛市就將結(jié)束。

　　“不過(guò)，從目前的經(jīng)濟(jì)環(huán)境來(lái)看，今年的貨幣政策還不具備持續(xù)收緊的基礎(chǔ)。從流動(dòng)性講，不認(rèn)為商品從牛市轉(zhuǎn)為熊市。預(yù)計(jì)商品今年將是震蕩市，震蕩的區(qū)間將比較寬。”徐小慶說(shuō)。

　　供應(yīng)恢復(fù)鎳價(jià)大跌

　　鎳價(jià)大跌，此前印尼最大的鎳生產(chǎn)商PT Aneka Tambang表示，該公司正在采取措施恢復(fù)低品位礦石出口。

　　印度尼西亞準(zhǔn)備好2014年以來(lái)的首次鎳礦石出口。BMO Capital Markets大宗商品產(chǎn)品交易主管Tai Wong在紐約表示，“有關(guān)印尼可能在三年禁止出口期之后，最終允許鎳礦石出口的消息，讓多頭市場(chǎng)措手不及，停損單被觸發(fā)，鎳價(jià)也放量下跌。”

　　PTA弱勢(shì)下滑

　　隔夜油價(jià)暴跌5%，PX近日窄幅徘徊。近日下游聚酯產(chǎn)銷(xiāo)走低，庫(kù)存有所上升，下游采購(gòu)積極性較低。華彬、翔鷺等裝置重啟的壓制及油價(jià)的大幅走低，拉低PTA價(jià)格，PTA短期將繼續(xù)弱勢(shì)下滑。

　　下游滌絲工廠產(chǎn)品庫(kù)存偏高，產(chǎn)銷(xiāo)持續(xù)偏弱，終端紡企采購(gòu)仍謹(jǐn)慎，下游滌絲價(jià)格及現(xiàn)金流短期繼續(xù)走弱的可能性較大，這將對(duì)PTA市場(chǎng)繼續(xù)形成拖累。不過(guò)，目前聚酯高負(fù)荷升及消費(fèi)旺季預(yù)期，市場(chǎng)剛需尚可或支撐低位買(mǎi)氣。1-2月PTA累庫(kù)存預(yù)計(jì)40萬(wàn)噸以上，由于下游需求跟進(jìn)不足以及PTA負(fù)荷較高，PTA庫(kù)存消化緩慢，但由于聚酯負(fù)荷高企，3月產(chǎn)需矛盾不大，主流供應(yīng)商仍在繼續(xù)參與買(mǎi)盤(pán)。

　　來(lái)源：新浪財(cái)經(jīng)

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