2月21日供給端看市場 福建建材漲勢難阻

春節(jié)后，福建市場先抑后揚，而后快速沖高。然鋼廠上拉較乏力，市場看似出現(xiàn)滯漲現(xiàn)象。就當前市場，筆者從供給端來看，預計短期內(nèi)上漲的勢頭難以打斷，沖高現(xiàn)象應將持續(xù)。

一、供給側(cè)改革中福建省去產(chǎn)能情況

表1:2016年福建省內(nèi)供給側(cè)淘汰落后產(chǎn)能情況

2016年全國已經(jīng)確認退出的煉鋼產(chǎn)能為5250萬噸，其中福建省去產(chǎn)能445萬噸，占比8.48%。“十三五”期間全國確定退出的煉鋼產(chǎn)能為17051萬噸，福建省占比2.6%。不過從省內(nèi)去產(chǎn)能的名單來看，這些鋼廠實際已經(jīng)早就沒有生產(chǎn)，因此此批去產(chǎn)能相當于是先淘汰僵尸企業(yè)，對當前的生產(chǎn)量并無實際影響。

二、2016年福建省內(nèi)各大鋼廠產(chǎn)能占比情況

圖1:2016年省內(nèi)各大鋼廠產(chǎn)能占比圖

數(shù)據(jù)來源：鋼材事業(yè)部華南部

從上圖來看，福建省產(chǎn)能占比主要分為三塊，一為三鋼，幾乎占全省產(chǎn)能的一半，另一部分是占比14%的三寶鋼鐵，剩下的37%可以統(tǒng)合的稱之為短流程鋼廠，而這些短流程鋼廠主要集中在寧德地區(qū)與福州地區(qū)，只有一家三山是地處南平。

三、2016年福建省內(nèi)各大鋼廠產(chǎn)量占比情況

圖2:2016年省內(nèi)各大鋼廠實際產(chǎn)量占比圖

數(shù)量來源：鋼材事業(yè)部群華南部

從實際產(chǎn)量來看，明顯發(fā)現(xiàn)，長流程鋼廠的產(chǎn)能利用率明顯偏高，而短流程鋼廠的產(chǎn)能利用率則要小很多。從上圖來看，短流程鋼廠2016年的產(chǎn)量只占全省的20.59%，相對其產(chǎn)能的占比來看，減少明顯。

且元旦開始，省內(nèi)短流程鋼廠受中頻爐事件的影響，基本處于停產(chǎn)的狀態(tài)，部分鋼廠甚至連設備都已經(jīng)全部拆除，年后只有少量的電爐或者是有加熱爐的廠家進行調(diào)坯軋材在生產(chǎn)，且從電爐情況與坯料的多寡判斷，這部分的產(chǎn)量很少，月均生產(chǎn)量預計在五萬噸左右，相對于短流程鋼廠2016年月均生產(chǎn)總量達到30萬噸以上的數(shù)量來算，基本可以忽略。

而從政策面來看，2月15日，《關(guān)保有壓政策促進鋼材市場平衡運行的通知》里面五部委提到的第一條要求于進一步落實有：“2017年6月底之前依法全面取締生產(chǎn)建筑用鋼的工頻爐、中頻爐產(chǎn)能”。在此情況下，短流程鋼廠想按照原先生產(chǎn)模式復產(chǎn)的可能性已經(jīng)非常渺茫了。

如果改變生產(chǎn)模式，有兩方面可以操作。一、有煉鋼生產(chǎn)許可證的，完善電爐生產(chǎn)設備，招收電爐生產(chǎn)員工，以電爐煉鋼為主，進行生產(chǎn)；或者是上加熱爐，采購鋼坯，調(diào)坯軋材。二、沒有煉鋼許可證的，想生產(chǎn)，只能上加熱爐，調(diào)坯軋材。

以調(diào)坯軋材為主，省內(nèi)并沒有這么多鋼坯可供生產(chǎn)，從市場了解到，省內(nèi)外賣鋼坯的廠家，只有福州億鑫，且億鑫鋼廠是與三鋼屬于戰(zhàn)略合作單位，其坯料主要供應給三鋼，多出來的部分才會發(fā)放市場。那么如果從唐山或者是外地調(diào)坯，可能性也不會太大，量少運距太遠，成本難以承受；量大則難以采購，所有地區(qū)的鋼坯價格都處于大漲階段，本地區(qū)域都難以供應上，外地就更難以兼顧。所以調(diào)坯軋材這個模式，產(chǎn)量將非常有限。

以電爐煉鋼為主，省內(nèi)有煉鋼許可證的只有少數(shù)的四家企業(yè)，且福泰在2015年就已經(jīng)倒閉，在年初被收購，正處于技改狀態(tài)，短期內(nèi)不能生產(chǎn)，其他三家企業(yè)，三個電爐即便是滿負荷生產(chǎn)，日均鐵水量也不會超過2500噸，影響更小。

單從短流程鋼廠的生產(chǎn)狀況來看，預計全省產(chǎn)量將減少接近20%，雖然這20%的量有一半左右是投放外省市的，但考慮到省內(nèi)三鋼、三寶等鋼廠也在積極的向省外發(fā)貨，因此短流程鋼廠發(fā)往省外空缺的量，可能會被其他鋼廠所填補部分，因此后期省內(nèi)實際供給將減少10%以上。

四、近期省內(nèi)長流程鋼廠檢修情況

以筆者了解的情況來看，省內(nèi)三鋼總廠有一條線材產(chǎn)線將于2017年2月16日至5月1日進行升級改造，工期影響75天，預計影響總產(chǎn)量約15萬噸。而三安鋼廠在三月初要進行年度檢修，三條產(chǎn)線輪流停產(chǎn)維修，為期大概十五天，預計影響總產(chǎn)量約6萬噸。

五、總結(jié)：

先拋開當前市場的庫存變化，以及后期的需求情況這兩大因素來看，市場供給量的變化應該是主導價格能否沖高或回落的主要因素。君不見自供給側(cè)改革以來，只要市場出現(xiàn)大面積停產(chǎn)或者是減產(chǎn)的消息，不論是期貨還是鋼坯，甚至是現(xiàn)貨價格，都會來一波沖刺。因此單純從供給端來看，短期內(nèi)福建省內(nèi)將減少10%以上的實際供給量，必然會給市場帶來強勁的推動力。且每年三、四月份市場都是處于供需錯配的狀態(tài)，此時減少的供給量影響力度將會加倍呈現(xiàn)。由此來看，短期內(nèi)市場將不存在回調(diào)的可能性，只不過在政治影響下，漲勢會出現(xiàn)一定的趨緩狀態(tài)，上四千已經(jīng)不是單純的一個夢想了。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。