硅錳：需求不減，成本高企，硅錳交易價回調(diào)幅度有限

硅錳：需求不減，成本高企，硅錳價格回調(diào)幅度有限

中國鐵合金網(wǎng)訊：為了了解硅錳廠家的生產(chǎn)情況，2016年12月16日—22日，中國鐵合金網(wǎng)對內(nèi)蒙和寧夏的硅錳企業(yè)進(jìn)行了走訪和考察，參觀了五礦湖鐵、化德天成、吉元集團(tuán)、大地公司等硅錳企業(yè)，中國鐵合金網(wǎng)劉總與晟晏集團(tuán)、新鋼聯(lián)等企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)進(jìn)行了會談。

我們在走訪中發(fā)現(xiàn)，目前寧夏和內(nèi)蒙的硅錳企業(yè)錳礦原料和硅錳現(xiàn)貨庫存都維持在低位，主要的原因是錳礦價格很高，企業(yè)擔(dān)心高位回落的風(fēng)險，所以隨用隨采，不做過多的原料儲備。據(jù)多家企業(yè)反映，目前的錳礦價格生產(chǎn)出的硅錳6517，價格核算后的成本在8000-8100元/噸，目前硅錳廠家的開工率較10月份明顯降低，內(nèi)蒙地區(qū)最大的硅錳企業(yè)12臺硅錳爐，目前開工僅有5臺。目前，寧夏和內(nèi)蒙的大型硅錳廠家以訂單生產(chǎn)和維護(hù)老客戶為主，產(chǎn)品庫存量很低，這對硅錳市場來說是很大的利好因素。

武昆股份昆鋼發(fā)布1月份硅錳合金反向競價招標(biāo)公告，數(shù)量1800噸（安寧公司本部500噸，新區(qū)1000噸），起拍價8500元/噸，競價梯度5元/噸，競價時間：2016年12月27日上午9:00—9:30；交貨時間：2017年1月31日前。

 由于需求表現(xiàn)持續(xù)冷清，較多鋼廠擬定觀望不做過多采購，導(dǎo)致硅錳成交冷清，廠家報價重心仍在緩幅下探。即便硅錳市場買漲不買跌觀望氣氛濃厚，但下游鋼廠也開始陸續(xù)準(zhǔn)備新一輪硅錳合金招標(biāo)工作。

 鋼廠方面，湘潭鋼鐵、山東鋼鐵、東北鋼鐵等陸續(xù)開啟招標(biāo)工作，而據(jù)悉河北某大型鋼廠將于近日發(fā)布硅錳合金標(biāo)書。

 原料錳礦方面，錳礦外盤價格高企。一月份澳塊已高達(dá)9.5美元/噸度，加蓬塊也小幅上調(diào)至9.15美元/噸度，巴西塊報9.0美元/噸度，南非半碳酸報8.4美元/噸度。錳礦期貨方面給予了強(qiáng)有力的支撐，然而下游合金市場卻不給力，錳合金價格再降，工廠停減產(chǎn)將有所增多，從而導(dǎo)致支撐不足。

目前國內(nèi)硅錳價格出現(xiàn)了小幅下調(diào)，硅錳6517主流報價8100-8300元/噸，硅錳6014主流報價6200-6300元/噸，業(yè)內(nèi)對硅錳的后市行情看法不一，中國鐵合金網(wǎng)對此進(jìn)行了調(diào)研，現(xiàn)將幾種有代表性的看法梳理如下，供大家參考。

觀點一：2016牛市基本結(jié)束

強(qiáng)弩之末，硅錳上演最后一次瘋狂。

觀點二：2017牛市更值得期待

硅錳今年都挺瘋狂的啊，三年的下跌和一年的震蕩上行，在市場定價權(quán)逐步趨于均衡的過程中，寬幅震蕩行情多于單邊上漲行情，生產(chǎn)企業(yè)對市場價格的靈敏度也在提高，以變應(yīng)變，明年更瘋狂吧。

觀點三：未必瘋狂靜觀其變

目前硅錳市場暫時供大于求。下月鋼廠招標(biāo)價下降是必然！只是降多少問題。一月合金價格別謹(jǐn)慎樂觀，或下“8”都有可能?；o百日紅漲了半年了也該平盤后降價了，硅錳漲錳礦跌時常會發(fā)生，量變價變，跌跌更健康，前面掙多的吐出來也正常。2016年礦價漲四倍了，合金廠都缺錢，鋼廠又壓款嚴(yán)重，預(yù)計2017年加速硅錳行業(yè)的優(yōu)勝劣汰。

觀點四：自然回落，適度回調(diào)

目前的硅錳價格回落屬于自然回落，因為前期上漲太快，現(xiàn)在適度回調(diào)。當(dāng)前硅錳供應(yīng)大于需求的情況并不嚴(yán)重。本次硅錳價格下調(diào)，主要原因是國家開展環(huán)保督查，鋼廠生產(chǎn)受到影響，需求暫時減弱。而硅錳合金生產(chǎn)情況較好，市場供應(yīng)量較大。

筆者傾向于第四種觀點。原因如下：

從硅錳供應(yīng)來看，硅錳產(chǎn)量穩(wěn)中有升。進(jìn)口量維持低位。廠家?guī)齑婢S持低位。

從下游鋼廠需求來看，6月、7月、8月、9月、10月、11月粗鋼產(chǎn)量分別同比提高1.7%、2.6%、3%、3.9%、3.6%、5%，鋼廠對硅錳的需求穩(wěn)中有增。

從硅錳廠家生產(chǎn)成本來看，錳礦價格雖然小幅回落但仍維持高位；寧夏、內(nèi)蒙、南方電價均出現(xiàn)上漲；焦炭價格維持高位；運輸成本上漲。

從進(jìn)口數(shù)量來看，11月中國進(jìn)口錳礦142萬噸，同比增長30%，環(huán)比增加14%。11月中國進(jìn)口硅錳9333噸，同比增加310998%，環(huán)比增加797%。11月中國進(jìn)口高碳錳鐵9959噸，同比增加412%，環(huán)比增加98%。11月中國進(jìn)口中低碳錳鐵5噸，同比減少55%，環(huán)比減少40%。

從出口數(shù)量來看，11月中國出口錳礦560噸，同比增加57%，環(huán)比減少82%。11月中國出口硅錳2.5噸，環(huán)比增加400%。11月中國出口高碳錳鐵86噸，同比減少66%，環(huán)比減少60%。11月中國出口中低碳錳鐵35噸，同比減少77%，環(huán)比減少59%。

數(shù)據(jù)上來看，由于國家實行的20%關(guān)稅，我國的硅錳和錳鐵產(chǎn)品出口量小得讓人看不到、看不上、看不起。中國是錳礦需求大國，預(yù)計2016年中國硅錳產(chǎn)量1100萬噸，錳鐵產(chǎn)量200萬噸。我國的錳礦資源查明儲量約為7.5億噸。從全球來看，中國錳礦資源在全球總資源總量中不足3%，而南非錳礦資源占到全球的77%左右，其次是烏克蘭10%，加蓬和澳大利亞，均不足3%。

從錳礦進(jìn)口國來分析，中國進(jìn)口的錳礦主要來自南非、澳大利亞、加蓬、巴西、加納、馬來西亞，這六個國家一直是中國進(jìn)口錳礦數(shù)量最多的。

從錳礦月度進(jìn)出口數(shù)量對比來看，10月和11月錳礦進(jìn)口數(shù)量比7—9月明顯下降，而11月的錳礦出口量是2016年最低的，中國鐵合金網(wǎng)就此進(jìn)行了調(diào)研，主要原因是2016年以來錳礦價格猛漲，目前錳礦的價格維持高位，國內(nèi)的鐵合金企業(yè)被迫減少了進(jìn)口錳礦的用量，而相應(yīng)加大了國產(chǎn)錳礦的用量，此消彼長，進(jìn)口礦需求減少，國內(nèi)礦需求增加。

從進(jìn)口錳礦數(shù)量分析，由于近兩個月的國外錳礦進(jìn)口減少，中國鐵合金網(wǎng)認(rèn)為，國內(nèi)進(jìn)口錳礦現(xiàn)貨價格在將來的三個月內(nèi)或仍將維持高位。

由于下游鋼廠招標(biāo)價格懸而未決，合金廠對于降價幅度的預(yù)期不確定，硅錳合金銷售受制，廠家采購原料同樣不積極，且年底各方回籠資金需求較旺盛，港口不排除低價銷售商家。而對于下游錳合金廠家來說，臨近鋼廠1月份合金招標(biāo)價公布，錳礦現(xiàn)貨價格的下跌無疑給鋼招價格被壓低提供了助力，從而加劇了鋼招價格走跌的趨勢。目前北方大部分企業(yè)已備貨錳礦至1月中旬，且以前期低價貨源為主，而南方礙于合金價格下降，工廠出貨減少，資金壓力緊張，工廠觀望心態(tài)濃厚，對錳礦的需求再度收縮。

 對于后期硅錳走勢，從目前行情來看，硅錳價格理性回落，上游成本仍然位居高位，冬儲需求量以及需求熱情是決定硅錳合金價格短期走勢的關(guān)鍵。

根據(jù)上面的分析，中國鐵合金網(wǎng)的結(jié)論如下：當(dāng)前硅錳市場供需基本平衡，成本對硅錳產(chǎn)品的價格構(gòu)成較強(qiáng)的支撐。 2017年上半年的硅錳價格將出現(xiàn)一定程度的回調(diào)，然后繼續(xù)維持上漲勢頭?？傮w而言，硅錳6517價格將在8000元/噸以上高位震蕩，至于能否突破一萬元大關(guān)，甚至達(dá)到12000元/噸的高位，主要取決于錳礦價格與鋼廠需求的變動情況。

 武昆股份昆鋼近日開啟2017年1月硅錳合金反向競價采購，目前敲定硅錳合金招標(biāo)價格承兌含稅到廠8275元/噸和8280元/噸，共采購量1000噸。較上月跌220和225元/噸，本部500噸8500元/噸起拍流標(biāo)。

硅錳行業(yè)某大型企業(yè)負(fù)責(zé)人認(rèn)為：“市場是有規(guī)律的，任何事都有其存在的合理性，供需決定價值，價值體現(xiàn)價格！需求疲弱是目前硅錳回落的主要原因，8980元/噸的價格已處于近年硅錳的最高峰，很難再沖破9000”。

這位負(fù)責(zé)人認(rèn)為：“盡管2016年錳系各產(chǎn)品的大漲給錳業(yè)市場帶來了明顯提振，但當(dāng)前錳企的生產(chǎn)壓力依舊很大，其主要還是因為錳礦漲勢過于瘋狂，成本壓力下，合金企業(yè)并未實現(xiàn)真正上的盈利，反而一面被鋼廠定價，一面是采購錳礦同樣被礦商定價；此外，基于近期人民幣貶值，美儲聯(lián)加息、國內(nèi)去產(chǎn)能、供給側(cè)改革等大環(huán)境下，2017年國內(nèi)鋼鐵行業(yè)將加速整合，而作為原料的硅錳行業(yè)也將加入整合的行列中，當(dāng)合金廠大量停爐后，礦商會拋不出手中錳礦庫存，回吐前段時間所賺利潤，真正得利的是國外礦山，對中國企業(yè)不公！因此，此次下調(diào)也未必不是一件壞事。至于1月份硅錳走勢，價格會理性回調(diào)，但目前錳企用的都是10月份的高價礦，而1-2月國外期貨礦成本更高，對于硅錳價格仍有一定的支撐，因此，幅度應(yīng)該不會太大。”

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。