恒力期貨：白糖搶反彈不如考慮月差；據(jù)恒力期貨7月26日發(fā)布的報告
發(fā)布時間：2022-07-26 10:35
編輯：王鑫
來源：互聯(lián)網(wǎng)
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恒力期貨：白糖搶反彈不如考慮月差；據(jù)恒力期貨7月26日發(fā)布的報告，國內(nèi)白糖市場風(fēng)險偏好加劇的背景下，尤其是盤面整體處在寬幅震蕩的過程之中，單邊的交易一般并不是最好的選擇。這個時候，月差往往能體現(xiàn)其規(guī)避突發(fā)風(fēng)險的優(yōu)勢，白糖正套的策略主要是考慮到兩個因素：1)國內(nèi)鄭糖09合約基本面存利好預(yù)期。在國內(nèi)產(chǎn)量減產(chǎn)的背景下，進口糖總量并沒有由于國內(nèi)減產(chǎn)而出現(xiàn)增量，同時09合約存在消費恢復(fù)兌現(xiàn)的預(yù)期。2)鄭糖01合約則存在新一榨季國內(nèi)甜菜種植面積增加所導(dǎo)致的榨季初期產(chǎn)量增加的影響。供應(yīng)增加是壓制01合約
價格的重要原因。通常情況下，價差的趨勢一旦確立一般很難更改。從09-01價差季節(jié)性走勢顯示，價差上方空間較大，存在200-300的空間。當(dāng)然9-1正套也存在如原油價格回落對于09合約的下行影響以及未來01合約可能出現(xiàn)的開榨時間推后等不利因素的影響
備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。
