建材分析 | 美聯(lián)儲(chǔ)加息利空大宗商品！弱需求主導(dǎo)短期走勢(shì)！莫急于抄底！

建材分析 | 美聯(lián)儲(chǔ)加息利空大宗商品！弱需求主導(dǎo)短期走勢(shì)！莫急于抄底！一、建材最新行情6月14日全國(guó)鋼廠線螺價(jià)格主流弱調(diào)，下調(diào)幅度20-60；期螺持續(xù)走低，現(xiàn)貨市場(chǎng)悲觀情緒不改，價(jià)格持續(xù)下探，盤中交投表現(xiàn)低迷。 6月14日全國(guó)線螺市場(chǎng)價(jià)偏弱調(diào)整，主流跌幅10-80。據(jù)成都鋼鐵網(wǎng)統(tǒng)計(jì)52個(gè)樣本城市中，3個(gè)城市平穩(wěn)運(yùn)行，占比6%，49個(gè)下跌城市，占比94%，上漲城市無。商家情緒不佳，出貨以電議為主，目前部分地區(qū)遭遇暴雨以及高溫侵襲，使得需求進(jìn)一步走弱，成交情況偏差，現(xiàn)下游弱勢(shì)難改，鋼廠挺價(jià)無力，原料端支撐尚可，預(yù)計(jì)明日市價(jià)穩(wěn)中偏弱調(diào)整。 二、供給端分析1、焦炭6月14日國(guó)內(nèi)焦炭市場(chǎng)偏強(qiáng)運(yùn)行。焦炭第二輪提漲200元/噸逐步落地，累漲300元/噸。近期原料端不斷回漲，且回漲幅度較大，焦企虧損程度進(jìn)一步加大，個(gè)別焦企虧損嚴(yán)重，仍存在限產(chǎn)的情況，當(dāng)前焦企出貨情況良好，且隨著下游加快采購(gòu)節(jié)奏，廠內(nèi)焦炭庫(kù)存低位，焦企多存在預(yù)售現(xiàn)象，部分焦企惜售待漲心理較強(qiáng)。港口方面，港口庫(kù)存有所回升，當(dāng)前貿(mào)易商集港情況較好，且惜售待漲情緒較濃，預(yù)計(jì)短期內(nèi)焦炭市場(chǎng)偏強(qiáng)運(yùn)行。 2、開工率及庫(kù)存【成都鋼鐵網(wǎng)鋼廠獨(dú)家調(diào)研】6月12日江蘇H鋼廠也開始停一座高爐，僅有一條產(chǎn)線在產(chǎn)。江蘇某電爐鋼廠6月14日開始復(fù)產(chǎn)，預(yù)計(jì)開一座電爐和一條產(chǎn)線。另有檢修通知：受利潤(rùn)壓縮影響，冷鋼計(jì)劃于6月14日新增一條螺紋產(chǎn)線和一座530m³高爐檢修。截止目前，冷鋼處于檢修狀態(tài)為2座530m³高爐，日均影響鐵水產(chǎn)量約3600噸，同時(shí)僅保留一條螺紋產(chǎn)線和一條線材產(chǎn)線生產(chǎn)，合計(jì)建筑鋼材日均產(chǎn)量約4300噸，復(fù)產(chǎn)時(shí)間待定。全國(guó)庫(kù)存仍處高位，且沒有太大庫(kù)存的鋼廠計(jì)劃?rùn)z修，開工率持續(xù)不溫不火，短期檢修對(duì)市場(chǎng)的提振也有限，而其余部分鋼廠檢修減產(chǎn)長(zhǎng)期落實(shí)，產(chǎn)量起伏變化較小，故鋼材庫(kù)存繼續(xù)累庫(kù)，且結(jié)構(gòu)分化，廠庫(kù)資源繼續(xù)像社會(huì)庫(kù)存轉(zhuǎn)移，社會(huì)庫(kù)存壓力或?qū)⒃龃蟆?nbsp;三、需求端分析1、建材成交量從成交反饋情況來看，今年成交量與前幾年相比，處于偏低水平，零星需求入場(chǎng)，且下游開工率處于緩慢恢復(fù)狀態(tài)，資金以及其他輔料方面都不到位，所以下游雖然復(fù)工，但計(jì)劃不多，疊加農(nóng)忙、天氣等影響，成交平平。 2、近期天氣情況中央氣象臺(tái)發(fā)布最新天氣預(yù)報(bào)，預(yù)計(jì)6月14日14時(shí)至15日14時(shí)，福建南部、廣東中東部和南部、云南南部和西部以及山東半島東部等地部分地區(qū)有大到暴雨，其中，廣東東南部等地局地有大暴雨（100～130毫米）。上述部分地區(qū)伴有短時(shí)強(qiáng)降水（最大小時(shí)降雨量30～60毫米，局地可超過60毫米），局地有雷暴大風(fēng)等強(qiáng)對(duì)流天氣。 綜合來講，本周需求較難改善，鋼廠、商家、下游終端信心不佳，商家多降價(jià)回籠資金，導(dǎo)致期貨、現(xiàn)貨跌勢(shì)均加重。 四、宏觀市場(chǎng)動(dòng)態(tài)及解讀【美聯(lián)儲(chǔ)本周加息75個(gè)基點(diǎn)概率升至三成，機(jī)構(gòu)如何從高通脹看美聯(lián)儲(chǔ)利率決議】安聯(lián)：通脹率可能進(jìn)一步上升至9%，經(jīng)濟(jì)目前正處于滯脹期，美聯(lián)儲(chǔ)在通脹問題上表現(xiàn)“落后”，預(yù)計(jì)本周加息50個(gè)基點(diǎn)。凱投宏觀：CPI報(bào)告幾乎沒有跡象顯示通脹壓力正在緩解，美聯(lián)儲(chǔ)可能將加息周期延長(zhǎng)至秋季，甚至在6月會(huì)議上加息75個(gè)基點(diǎn)。機(jī)構(gòu)調(diào)查顯示，大多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，在物價(jià)壓力升至40年新高的情況下，距離鮑威爾所謂通脹下降的“明確”證據(jù)還很遙遠(yuǎn)。 【為穩(wěn)經(jīng)濟(jì)促住房消費(fèi)，9天逾40地出臺(tái)政策松綁樓市】自中央部署穩(wěn)經(jīng)濟(jì)一攬子措施以來，各地實(shí)施方案密集出臺(tái)，其中多地實(shí)施方案中涉及房地產(chǎn)政策。據(jù)證券時(shí)報(bào)不完全統(tǒng)計(jì)，截至6月9日，有16個(gè)?。▍^(qū)、市）出臺(tái)的穩(wěn)經(jīng)濟(jì)一攬子實(shí)施方案中專門提到了房地產(chǎn)政策。6月僅9天就有41地出臺(tái)了各類穩(wěn)樓市政策，密集程度遠(yuǎn)超4月、5月。 解讀：國(guó)內(nèi)政策利好持續(xù)加碼，對(duì)鋼價(jià)形成中長(zhǎng)期內(nèi)的利好；但是本周美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期增強(qiáng)，對(duì)鋼價(jià)形成短期利空。預(yù)計(jì)在美聯(lián)儲(chǔ)加息靴子落地前，市場(chǎng)空頭氛圍延續(xù)，價(jià)格易跌難漲，建議商家暫時(shí)不要盲目抄底。 五、小結(jié)從以上分析可以看出，供需矛盾延續(xù)，盡管宏觀利好頻繁發(fā)力，但現(xiàn)貨整體交投清淡，弱現(xiàn)實(shí)、弱需求主導(dǎo)短期走勢(shì)，另外本周美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期加強(qiáng)，也利空短期行情。今天期螺、現(xiàn)貨跌勢(shì)均加重，部分地區(qū)現(xiàn)貨還有跌價(jià)空間，所以建議不要急于進(jìn)場(chǎng)抄底。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。