歐佩克減產(chǎn)保價(jià)不會(huì)帶來(lái)油市春天

日前，歐佩克決定將日產(chǎn)量減至3250萬(wàn)桶到3300萬(wàn)桶，原油價(jià)格聞風(fēng)攀升，布倫特基準(zhǔn)原油每桶躍升至50美元左右。

10月10日，俄羅斯、委內(nèi)瑞拉和沙特阿拉伯等國(guó)在此間舉行的第23屆世界能源大會(huì)上表示，支持歐佩克減少石油生產(chǎn)以提高油價(jià)。倫敦布倫特原油期貨價(jià)格隨即應(yīng)聲上漲3.1%，達(dá)到53.54美元/桶，為過(guò)去一年最高。

那么，油價(jià)是否已經(jīng)真正走出兩年多的頹勢(shì)，開(kāi)始進(jìn)入新的漲周期了呢？后市表現(xiàn)還有待觀察。但可以肯定的是，市場(chǎng)要重回當(dāng)年的高油價(jià)時(shí)代，難度依然很大。

畢竟，時(shí)代變了，市場(chǎng)周期也在調(diào)整。產(chǎn)油國(guó)靠原油胡吃海喝的時(shí)代一去不返了。

G20杭州峰會(huì)期間，沙特與俄羅斯兩大產(chǎn)油國(guó)不太明確的減產(chǎn)共識(shí)，也曾一度推升油價(jià)，但后市動(dòng)力不足。本次減產(chǎn)共識(shí)，情況的確有所不同。

一是歐佩克內(nèi)部?jī)纱螽a(chǎn)油國(guó)沙特和伊朗達(dá)成減產(chǎn)協(xié)議，這說(shuō)明歐佩克在用一個(gè)聲音講話。更意味著，伊朗解除禁運(yùn)后以低價(jià)石油搶占市場(chǎng)，已經(jīng)達(dá)到目的，未來(lái)低油價(jià)也不符合伊朗的利益。

二是沙特伊朗兩大產(chǎn)油國(guó)，在歐佩克內(nèi)部具有強(qiáng)勢(shì)地位，兩國(guó)彌合地緣政治等方面沖突滋擾，在市場(chǎng)上發(fā)出共同聲音，凸顯歐佩克達(dá)成利益一致。

三是歐佩克內(nèi)部繼續(xù)內(nèi)訌，造成所有成員國(guó)財(cái)政危機(jī)。沙特因油而富也因油而陷入市場(chǎng)尷尬，這個(gè)國(guó)家已經(jīng)沒(méi)有更多本錢(qián)，與歐佩克成員及其他產(chǎn)油國(guó)進(jìn)行多敗俱傷的價(jià)格戰(zhàn)。

在清潔能源成為全球共識(shí)之時(shí)，《巴黎氣候協(xié)議》將進(jìn)入實(shí)施階段。傳統(tǒng)的能源市場(chǎng)體系必然發(fā)生逆轉(zhuǎn)，不可再生的化石能源供應(yīng)不可持續(xù)，產(chǎn)油國(guó)面臨著產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型、市場(chǎng)升級(jí)的拐點(diǎn)考驗(yàn)。其實(shí)，兩年多的石油市場(chǎng)戰(zhàn)，既是產(chǎn)油國(guó)的“內(nèi)戰(zhàn)”廝殺，也是和美國(guó)頁(yè)巖油技術(shù)的市場(chǎng)搏殺。結(jié)果是，傳統(tǒng)產(chǎn)油國(guó)沒(méi)有一個(gè)是勝者。

解除禁運(yùn)后的伊朗算是異數(shù)，但也是在長(zhǎng)期不能出口石油后的饑不擇食，低迷的價(jià)格對(duì)該國(guó)也不可持續(xù)。美國(guó)頁(yè)巖油井，雖然關(guān)閉了不少，但對(duì)該國(guó)新技術(shù)并無(wú)多少影響。而且，美國(guó)也給其他產(chǎn)油國(guó)來(lái)了最痛一擊，美國(guó)也開(kāi)始向全球市場(chǎng)出口石油。

油價(jià)暴跌，多敗俱傷，石油價(jià)格戰(zhàn)難以繼續(xù)。不過(guò)，歐佩克和其他產(chǎn)油國(guó)之間，都不愿意敗下陣來(lái)，減產(chǎn)有計(jì)劃無(wú)協(xié)議，使原油市場(chǎng)變得更加危急。

沙特與俄羅斯，歐佩克與非歐佩克產(chǎn)油國(guó)的代表，G20杭州峰會(huì)時(shí)曾有意達(dá)成減產(chǎn)的意向，這凸顯產(chǎn)油國(guó)無(wú)法繼續(xù)石油價(jià)格戰(zhàn)。此番沙特和伊朗兩國(guó)承諾減產(chǎn)，意味著產(chǎn)油國(guó)在市場(chǎng)倒逼之下不得不抱團(tuán)取暖。

產(chǎn)油國(guó)的減產(chǎn)共識(shí)能否維持油價(jià)持續(xù)上漲還是未知數(shù)。本周期的全球油價(jià)暴跌，除了新技術(shù)應(yīng)用所致的市場(chǎng)過(guò)剩，還有更深刻的原因，即全球經(jīng)濟(jì)處于后危機(jī)時(shí)代，包括原油在內(nèi)的全球大宗商品價(jià)格均處于低迷狀態(tài)。美國(guó)在平庸復(fù)蘇中演繹著加息預(yù)期空耗的游戲，日本和歐洲還在執(zhí)行效果并不明顯的貨幣和財(cái)政雙寬松政策，其他新興市場(chǎng)則在艱難的復(fù)蘇路徑上躑躅而行……總之，全球油市依然面臨著消化不良的大趨勢(shì)。

在此情勢(shì)下，產(chǎn)油國(guó)去庫(kù)存去產(chǎn)能，只是治標(biāo)之舉，要解決全球油市的頹勢(shì)，還需全球市場(chǎng)迎來(lái)新的景氣周期。然而，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇動(dòng)力還不強(qiáng)勁，全球油市的春天還未真正到來(lái)。

即使全球經(jīng)濟(jì)迎來(lái)復(fù)蘇周期，全球油價(jià)也不可能再現(xiàn)以往“黃金時(shí)代”。畢竟，清潔能源應(yīng)用成為全球共識(shí)，原油消費(fèi)也許不會(huì)退出歷史舞臺(tái)，但將不是主流的消費(fèi)方式。

原油市場(chǎng)并非單純的經(jīng)濟(jì)問(wèn)題，也摻雜了復(fù)雜的地緣政治因素。本次原油價(jià)格戰(zhàn)，就有多重陰謀論。由于美俄沖突及美國(guó)與沙特的特殊關(guān)系，陰謀論也并非空穴來(lái)風(fēng)。地緣政治因素的滋擾，加劇了全球油市的復(fù)雜性，也使產(chǎn)油國(guó)之間的減產(chǎn)協(xié)議充滿(mǎn)了不確定性。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。