鐵礦石周報：下周鐵礦石鋼市偏弱運行（11.8-11.12）

◇趨勢預判：預計下周普指在90美金附近震蕩。鋼廠利潤受限甚至面臨虧損，重視成本管控?，F(xiàn)礦價已經處在階段性底部，后期好轉還需看鋼廠利潤以及鋼材銷售情況。
　　進口礦：本周62普指最低點試探90美金以下位置，后受地產消息和資金預期影響連鐵普指大幅反彈，市場情緒有所修復，貿易商進場促進了成交回暖。但鐵礦石基本面仍舊較弱，港庫達1.5億而鋼企需求受限，大面積虧損檢修增加，同時打壓原料價格。當前成交以折扣中品粉為主流，山西地區(qū)烏精用量較大，河南地區(qū)球團限產，而塊礦溢價大幅下跌采買量較高，球團溢價仍處高位，外礦球團性價比不及國產球團。預計下周普指在90美金附近震蕩。
　　國產礦：本周繼續(xù)偏弱運行，周初各地大礦引領大幅下跌百元，鋼企目前還是維持謹慎態(tài)度，少量按需補庫，唐山鑫達鋼廠壓價950元，但截至目前尚無訂單。國內65精粉當前主流價格在700-800元，相比港口烏精，性價比缺失。本周球團市場跟隨下調，62含稅出廠價格在1250元左右，隨著燒結解除限產，球團出貨轉差。料短期國產礦市場偏弱運行，部分大礦下調幅度在35元左右。
　　一、市場行情回顧
　　1.國產礦方面
　　本周國產礦市場偏弱運行，貿易商唯恐后市價格大幅下跌，多操作謹慎，鋼企面臨虧損補庫意愿不高，市場處于僵持局面。唐山地區(qū)主導鋼企價格下調，但礦選認可度不高，且因生產成本較高、訂單稀少，價格較為堅挺，現(xiàn)66品位參考價格在800-810左右，料短期內有下降空間。東北地區(qū)遼東天氣轉晴，運輸問題得到改善，鋼企調整定價后市價有小幅下探，但礦選不認，多暫停報價捂貨不出，現(xiàn)弓長嶺地區(qū)65品位參考價在680-690。山東地區(qū)，今棗莊65干基含稅大礦報價860-870元，本地鐵粉資源充足。由于周末價格有下調預期，個別廠家低價出貨。山西地區(qū)，受外礦和周邊行情持續(xù)下跌影響，本地價格有所松動，但性價比仍不及外礦和周邊，今主流鐵粉價格寶山礦業(yè)65濕基0.5硫資源820元，清徐、靈丘、代縣參考價格800元。料短期內國產礦偏弱運行。
　　2.進口礦方面
　　本周普指窄幅震蕩，周四94.2較上周五92.75略微小漲1.45美金。周內港口現(xiàn)貨起伏較大，PB粉穩(wěn)定在610附近，超特穩(wěn)定在400附近；礦商比鋼廠活躍，一方面是置換資源，出高品補低品；另一方面，港庫庫粗突破1.5億確實給礦商不小的壓力。目前天津港58%楊迪530-540元/噸、PB粉655-665元/噸、卡粉825-835元/噸，日照港62.5%巴混670-680元/噸、65%卡拉加斯粉770-780元/噸。庫存方面，45個港口進口鐵礦庫存為15006，環(huán)比增302；澳礦7119增62，巴西礦5188增211（單位：萬噸）從目前外礦的價位上看，已經處在階段性底部了，但要想持續(xù)好轉還得看鋼廠利潤以及鋼材銷售情況。下周普指暫看90上方。
　　二、鋼廠及大礦動態(tài)
　　1.國內主導鋼廠動態(tài)
　　本周國內主導鋼廠按需采購為主。受成品材市場大跌影響，鋼企生產積極性不高，對鐵粉需求隨之降低，故多按需少補，河北再公布采暖季錯峰生產通知，鋼企限產將更加嚴格。唐山地區(qū)限產一直在持續(xù)，又因成材價格下跌，鋼企補庫積極性不高，現(xiàn)鑫達66％干基含稅采購價在950降50，津西在920降60；河北地區(qū)武安鋼企訂貨節(jié)奏緩慢，以邯邢區(qū)域主流大礦為主，而普陽鋼廠一直沒有外采。東北地區(qū)鋼企結束新一輪定價，但市場認可度不高，處于僵持局面，現(xiàn)本鋼65%干基含稅采購價在910降100；山西地區(qū)受外礦和周邊行情持續(xù)下跌影響，本地價格有所松動，但性價比仍不及外礦和周邊，鋼企補庫本地資源意愿較低。預計短期內鋼企將維持低庫存運行為主。
　　2.國內外礦鋼動態(tài)
　　秘魯9月鐵礦石產量同比減少18.4%
　　據外媒報道，秘魯?shù)V業(yè)和能源部表示，今年9月秘魯鐵礦石產量 降至約83.63萬噸，環(huán)比下降了26.4%，同比下降18.4%。
　　據悉，今年1-8月期間，秘魯鐵礦石總產量為919萬噸，同比增長63.2%。
　　首鋼秘魯（Shougang Hierro Peru）是秘魯最大的鐵礦石生產商，9月其產量占比為98.2%。
　　英美資源計劃對Minas-Rio項目進行再投資
　　據外媒報道，英美資源近期宣布，計劃在巴西米納斯吉拉斯州投資44億巴西雷亞爾（折合約8億美元）用于支持其在米納斯-里約鐵礦石項目的持續(xù)運營。投資內容包括擴建工程的技術改進，建設和施工。
　　據悉，Minas-Rio鐵礦石項目包括529公里的輸送管道，該公司表示該項目2022年年產能有望達到2650萬噸。
　　3.期礦市場動態(tài)

備注：數(shù)據僅供參考，不作為投資依據。