煤炭四巨頭聯(lián)合提價(jià) 貿(mào)易商囤貨待漲

從知情人士處了解到，近日中國煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)與神華、中煤、同煤、伊泰在北京舉行“4+1”會(huì)議，會(huì)議決定6月四大家下水煤價(jià)格較5月普漲10元/噸。價(jià)格上漲后，秦皇島5500大卡動(dòng)力煤長協(xié)價(jià)格報(bào)402元/噸，時(shí)隔9個(gè)月之后再次回到400元/噸以上的水平運(yùn)行。而事實(shí)上，從5月中旬開始，市場看漲預(yù)期漸起，港口貿(mào)易商就少有人報(bào)價(jià)，均在囤貨惜售，希望等到6月漲價(jià)落定后再裝船。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，盡管二季度為傳統(tǒng)的需求淡季，但是今年國內(nèi)下水煤價(jià)格4月至5月持穩(wěn)、6月上漲，主要是受益于國內(nèi)煤炭企業(yè)嚴(yán)格執(zhí)行限產(chǎn)政策，后期國內(nèi)煤價(jià)格走勢(shì)將很大程度上取決于限產(chǎn)政策的執(zhí)行力度。

　　在8年3.1萬億巨額投資和57億噸超級(jí)產(chǎn)能下，中國煤炭行業(yè)2012年從“黃金時(shí)代”滑落進(jìn)“鐵銹時(shí)代”。在此背景下，去產(chǎn)能大戰(zhàn)拉開序幕。多個(gè)相關(guān)部門出臺(tái)了八個(gè)文件，而各地方也陸續(xù)發(fā)布去產(chǎn)能方案，提速落實(shí)限產(chǎn)政策。

　　國家發(fā)改委5月30日發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，前四個(gè)月，全國煤炭產(chǎn)量10.1億噸，同比下降6.8%；鐵路煤炭發(fā)運(yùn)6.2億噸，同比下降10.4%；進(jìn)口6725萬噸，下降2.5%。4月末，煤炭企業(yè)存煤1.2億噸，同比下降4.9%。

　　在此之下，上游產(chǎn)地動(dòng)力煤市場整體穩(wěn)中偏好，內(nèi)蒙古、山西等部分地區(qū)煤價(jià)出現(xiàn)5元至15元不等的上漲情況，當(dāng)前市場銷售情況良好。由于產(chǎn)量限制，部分煤種仍有缺貨情況。大部分市場人士都認(rèn)為，這一緊張態(tài)勢(shì)將很快傳導(dǎo)至港口。實(shí)際上，各大集團(tuán)在5月份的外購煤已經(jīng)出現(xiàn)了采購困難的情況。

　　看漲預(yù)期之下，貿(mào)易商紛紛囤貨待6月份再裝船。據(jù)了解，最近國內(nèi)煤5500大卡和5000大卡、硫分0.7%的平倉價(jià)較秦港掛牌價(jià)下浮2元/噸左右，公司在港口場地招不到貨，所以最近很多船都去黃驊港拉煤了。截至5月27日，秦皇島港、曹妃甸港、京唐港、天津港和黃驊港的庫存總量為1497.3萬噸，環(huán)比上月增加181萬噸。5月25日發(fā)布的最新一期環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)指數(shù)報(bào)收于389元，24個(gè)港口規(guī)格品已出現(xiàn)價(jià)格上漲的情況。

　　某煤炭進(jìn)口商表示，由于國內(nèi)煤有漲價(jià)預(yù)期，近期沿海電力集團(tuán)加大了進(jìn)口煤的采購力度，而進(jìn)口煤特別是印尼煤近期貨源偏緊，再加上國際海運(yùn)費(fèi)上漲、人民幣匯率貶值，本月招標(biāo)的進(jìn)口煤到岸價(jià)較上月普遍上漲1至2美元/噸，這反過來也對(duì)國內(nèi)煤價(jià)格形成支撐。

　　“‘4+1’會(huì)議敲定的漲幅基本符合市場預(yù)期。”安迅思分析師鄧舜表示，由于地方政府要將短期成績單上報(bào)，因此預(yù)期未來幾個(gè)月限產(chǎn)政策將逐步趨嚴(yán)。限產(chǎn)政策已經(jīng)導(dǎo)致產(chǎn)地的產(chǎn)量和發(fā)運(yùn)量明顯下降，且導(dǎo)致煤炭企業(yè)生產(chǎn)成本提高，限產(chǎn)力度將在很大程度上決定未來煤價(jià)的走向。

　　不過，有業(yè)內(nèi)人士對(duì)目前這種港口囤貨惜售行為持謹(jǐn)慎態(tài)度。一方面，現(xiàn)時(shí)港口堆積起來的庫存將對(duì)后期煤價(jià)形成壓力。另一方面，現(xiàn)時(shí)下游需求有限，若國內(nèi)煤價(jià)格上漲的話，進(jìn)口煤將會(huì)獲得一部分國內(nèi)煤市場份額。另外，后續(xù)供給端能否壓得住是關(guān)鍵，以前是煤企虧得厲害，大家愿意限產(chǎn)，一旦虧損情況有所緩解或者賺錢，民營煤礦大概率將控制不住而加大生產(chǎn)，從而又加大供應(yīng)端的壓力。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。