熱軋周評：供需博弈 下周熱軋市場或震蕩調(diào)整（12.28-12.31）

　　二、產(chǎn)業(yè)信息

　　◆12月份鋼鐵行業(yè)PMI為45.8%，環(huán)比下降3.4個百分點，鋼鐵行業(yè)運行有所下行。分項指數(shù)顯示，國內(nèi)鋼材需求趨于謹(jǐn)慎，新訂單指數(shù)為42.0%，環(huán)比下降5.2個百分點；鋼材出口短期內(nèi)較快上升，新出口訂單指數(shù)為54.4%，環(huán)比上升8.5個百分點。鋼廠生產(chǎn)相應(yīng)有所收緊，生產(chǎn)指數(shù)為47.7%，環(huán)比下降5.6個百分點。

　　◆11月份中國鋼材出口440.2萬噸，同比減少3.8%，環(huán)比增長9.0%，連續(xù)第三個月環(huán)比增長。1－11月份中國累計出口鋼材4882.6萬噸，同比下降18.1%。預(yù)計12月份鋼材出口量將繼續(xù)增加，但今年全年出口量將遠(yuǎn)低于2019年的水平。

　　三、市場行情回顧

　　本周全國熱軋市場先弱后強(qiáng)，整體呈下行走勢，幅度在100-300元/噸。周初期卷盤面高位震蕩下行，市場恐高情緒增加，資源持續(xù)回落跌幅200左右，現(xiàn)貨價格低至本月中旬大漲前狀態(tài)。下游終端需求受季節(jié)制約難以增量，市場投機(jī)性成交亦大幅回落。進(jìn)入周中，宏觀數(shù)據(jù)利好提振及日內(nèi)國內(nèi)股市強(qiáng)勁表現(xiàn)助力多頭情緒，期卷漲幅過百，貿(mào)易商跟風(fēng)上漲，終端不再顧慮節(jié)前操作時間提高采購積極性。臨近周末，鋼材五大品種總社存增加15.01萬噸，拐點出現(xiàn)短期仍以出貨獲利心態(tài)為主。截止今日較上周天津跌170報4430元/噸；上海跌140報4610元/噸；樂從跌240報4630元/噸。庫存方面：本周熱卷實際產(chǎn)量333.02萬噸，較上周增加7.04萬噸；廠內(nèi)庫存97.9萬噸，較上周增加4.25萬噸，社會庫存198.2萬噸，較上周增加8.26萬噸；庫存總量為296.1萬噸，較上周增加12.51萬噸。

　　四、期螺走勢及分析

　　本周主力2105合約主要維持4200-4400區(qū)間震蕩，周K線收長下影小陽線，周度累漲47，漲幅1.08%。從技術(shù)面來看，周線圖MACD仍運行在多頭區(qū)間，BOLL開口未收縮，BOLL上軌支撐在4240附近，但先行指標(biāo)向下拐頭，KD指標(biāo)也有死叉趨向；日線圖方面，MACD高位死叉后放出綠柱， BOLL開口收縮。從主力機(jī)構(gòu)持倉來看，前20名主力多頭持倉力度偏強(qiáng)，截至本周四永安在05合約持有凈多單3.5萬手。綜合來看，期螺05短期高位震蕩，關(guān)注支撐4200，壓力4400、4600。

　　五、下周行情預(yù)判

　　后市來看，焦炭第十一輪提漲并快速落地成本端支撐強(qiáng)勁，高成本高利潤下鋼廠政策堅挺，綜合考慮傳統(tǒng)淡季下終端需求減速，出貨壓力凸顯，預(yù)計下周全國熱軋市場震蕩調(diào)整，幅度40-100。瀏覽全文點擊下載（PDF格式）

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。