易盛能化維持偏強(qiáng)思路
發(fā)布時(shí)間:2020-12-21 09:06
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易盛能化A指數(shù)上周強(qiáng)勁上漲。截至上周五,易盛能化A指數(shù)報(bào)收于961.58點(diǎn),周一指數(shù)開盤報(bào)收于938.48點(diǎn),周中最低至930.11點(diǎn)。建信能化ETF(代碼:159981)緊密跟蹤易盛能化A指數(shù),當(dāng)前市場運(yùn)行平穩(wěn),流動(dòng)性充足。截至上周五收盤,建信能化ETF規(guī)模為1.4億元,上周場內(nèi)每日平均成交金額為772萬元,是當(dāng)前投資能化品種、配置商品資產(chǎn)的有效工具。
甲醇方面,進(jìn)口成本重心大幅上移,月內(nèi)部分明年1月到非伊貨遞盤在320—325美元/噸,未聞報(bào)盤,近期長約成交為主,聽聞2021年部分長約遞盤在5%—8%附近。11月下旬至今,外盤帶動(dòng)港口甲醇走高為市場上漲主要邏輯,該階段國際甲醇裝置開工不穩(wěn),且東南亞部分裝置計(jì)劃明年一季度檢修,進(jìn)而導(dǎo)致市場對(duì)未來進(jìn)口縮量預(yù)期較強(qiáng),帶動(dòng)港口內(nèi)盤走高。西北等產(chǎn)區(qū)價(jià)格積極調(diào)漲,而局部運(yùn)費(fèi)持續(xù)走高,消費(fèi)市場亦有調(diào)漲。預(yù)計(jì)短期偏強(qiáng)行情延續(xù),需持續(xù)關(guān)注價(jià)格上調(diào)后下游對(duì)接情況。目前甲醇期貨主力合約重心抬升至2517元/噸,后市甲醇期價(jià)重心有望繼續(xù)上揚(yáng)。
玻璃方面,主力合約210上周五報(bào)收于1951元/噸,周度跌幅為1.56%?,F(xiàn)貨方面,上周玻璃現(xiàn)貨市場總體走勢超出預(yù)期,市場成交較好,廠家?guī)齑胬^續(xù)減少。近期玻璃現(xiàn)貨價(jià)格上漲的主要原因在于:一是南方市場呈現(xiàn)穩(wěn)中有升的市場需求,二是轉(zhuǎn)產(chǎn)其他產(chǎn)業(yè)玻璃的生產(chǎn)線短期難以轉(zhuǎn)回建筑用浮法玻璃,三是后期市場預(yù)期熱度增加。總體來看,大部分地區(qū)生產(chǎn)企業(yè)連續(xù)拉漲現(xiàn)貨價(jià)格,下游加工企業(yè)訂單也相對(duì)穩(wěn)定。貿(mào)易商和加工企業(yè)社會(huì)庫存偏低也造成從廠家直接采購玻璃的速度難以減緩。當(dāng)前玻璃現(xiàn)貨市場整體呈現(xiàn)淡季不淡趨勢,終端市場需求沒有明顯減少的跡象。同時(shí),現(xiàn)貨價(jià)格也有較好表現(xiàn),表明生產(chǎn)企業(yè)對(duì)后期市場信心較為充足。玻璃后市大概率維持強(qiáng)勢。
動(dòng)力煤方面,現(xiàn)貨方面坑口汽車排隊(duì)依舊,煤礦再次提價(jià)。環(huán)渤海港口也無改變,報(bào)價(jià)再次上調(diào)。終端庫存低供電壓力大,采購迫切。盤面對(duì)于現(xiàn)有政策已經(jīng)消化,1月合約交割因素主導(dǎo),投資盤陸續(xù)退場,考慮到接貨到廠已經(jīng)在明年1月底,距離春節(jié)不足兩周,買方較為謹(jǐn)慎。2105合約政策利空消化完畢,市場擔(dān)憂明年一季度供應(yīng)難以徹底緩和,春節(jié)短暫累庫后需求仍較好,特別是煤種結(jié)構(gòu)性問題難以解決,暫時(shí)以650—750元/噸寬區(qū)間對(duì)待。各部門已經(jīng)多次發(fā)聲,對(duì)于近月合約應(yīng)保持高度謹(jǐn)慎。
PTA方面,近期原油價(jià)格重心大幅抬升為PTA提供成本支撐,近日桐鄉(xiāng)啟動(dòng)全市能源“雙控”及煤炭消費(fèi)減量A級(jí)應(yīng)急響應(yīng),涉及聚酯產(chǎn)業(yè)鏈加彈企業(yè)12月限電停車,A、B類企業(yè)減三分之一,C、D類企業(yè)減二分之一,明年1月1日即可復(fù)產(chǎn)。目前PTA主要受宏觀面及原油的提振,因而價(jià)格重心上移,出現(xiàn)補(bǔ)漲,后續(xù)需要關(guān)注原料價(jià)格繼續(xù)推漲的空間,對(duì)PTA維持高位偏謹(jǐn)慎的觀點(diǎn)。
綜上所述,權(quán)重品種上周交易日內(nèi)出現(xiàn)情緒反轉(zhuǎn),從節(jié)奏上來看,能化品種部分價(jià)格均呈現(xiàn)大幅上漲,疊加成本端原油、煤炭、天然氣等價(jià)格重心上移,將使指數(shù)標(biāo)的出現(xiàn)共振上行。易盛能化A指數(shù)可以繼續(xù)維持多頭配置思路。
備注:數(shù)據(jù)僅供參考,不作為投資依據(jù)。