影響后市鋼價(jià)漲跌的6大因素!

　　1、宏觀經(jīng)濟(jì)延續(xù)低迷，政策寬松仍將持續(xù)

　　4月份CPI同比漲1.5%，PPI同比下降4.6%連續(xù)38個(gè)月負(fù)增長(zhǎng);1-4月份全國(guó)固定資產(chǎn)投資回落1.5個(gè)百分點(diǎn);全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資回落2.5個(gè)百分點(diǎn);規(guī)模以上工業(yè)增加值回落0.2個(gè)百分點(diǎn)。

　　資金方面，央行5月11日下調(diào)存貸款基準(zhǔn)利率0.25個(gè)百分點(diǎn)，近7個(gè)月來(lái)第三次降息，央行輪番降準(zhǔn)降息，流動(dòng)性充裕局面一時(shí)不會(huì)轉(zhuǎn)變，資金利率繼續(xù)回落。

　　4月份經(jīng)濟(jì)多項(xiàng)指標(biāo)亮紅燈，融資成本依然難降，物價(jià)總體水平處于低位，后期貨幣政策寬松力度將進(jìn)一步加碼。

　　2、下游需求繼續(xù)釋放雨季到來(lái)將受其影響

　　1-4月份全國(guó)固定資產(chǎn)投資、全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資和基建投資增速雖仍出現(xiàn)回落，但速度放緩。針對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)低迷的現(xiàn)狀，政府更多穩(wěn)增長(zhǎng)加碼政策有望繼續(xù)出臺(tái)提振實(shí)體經(jīng)濟(jì)。5月18日發(fā)改委批復(fù)2400億鐵路項(xiàng)目，近20個(gè)地方政府相繼發(fā)布穩(wěn)增長(zhǎng)政策，預(yù)計(jì)后期市場(chǎng)需求將逐步釋放。

　　進(jìn)入5月份以來(lái)，我國(guó)南方地區(qū)連續(xù)迎來(lái)大范圍雨水天氣，受此影響，包括鐵路、公路、房地產(chǎn)工地、地下管網(wǎng)、水利水電等一系列重大戶(hù)外工程項(xiàng)目施工嚴(yán)重受阻。相關(guān)地區(qū)鋼鐵消費(fèi)幾乎停滯，湖南、上海等7省市還將延續(xù)大雨，當(dāng)?shù)?a href="http://a5759.cn/" target="_blank">鋼材市場(chǎng)交易氛圍十分清淡。在天氣作用下，南方地區(qū)雨季特征明顯，進(jìn)一步弱化鋼鐵需求的釋放。

　　3、鋼廠繼續(xù)增產(chǎn)，供應(yīng)壓力逐步回升

　　國(guó)內(nèi)鋼廠開(kāi)工率正在持續(xù)回升，代表地區(qū)唐山開(kāi)工率升至94.03%;統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示5月中旬重點(diǎn)鋼企粗鋼日產(chǎn)180.6萬(wàn)噸，較上旬增長(zhǎng)2.79萬(wàn)噸;重點(diǎn)企業(yè)庫(kù)存1656.7萬(wàn)噸，較上旬增加73.2萬(wàn)噸;隨著前期低價(jià)原料使用，鋼廠開(kāi)工率出現(xiàn)上升，市場(chǎng)供應(yīng)壓力明顯加大。

　　另外由于市場(chǎng)的疲軟，成本大幅上漲的情況下，鋼廠無(wú)法通過(guò)鋼價(jià)傳導(dǎo)至市場(chǎng)，資金壓力逐漸加重，對(duì)此鋼廠通過(guò)加快發(fā)貨來(lái)緩解。4月下旬以來(lái)，鋼企內(nèi)部庫(kù)存降幅明顯加大，而現(xiàn)貨市場(chǎng)去庫(kù)存速度有所放緩;此消彼長(zhǎng)之下，預(yù)計(jì)后期供應(yīng)壓力進(jìn)一步擴(kuò)大。

　　4、鋼材社會(huì)庫(kù)存降幅收窄

　　截止到5月29日全國(guó)主要市場(chǎng)五大鋼材品種社會(huì)庫(kù)存1290萬(wàn)噸，較上期減少20.07萬(wàn)噸，目前全國(guó)主要城市螺紋鋼庫(kù)存為627.49萬(wàn)噸，較上期減少6.75萬(wàn)噸;線材庫(kù)存總量為131.19萬(wàn)噸，較上期減少3.34萬(wàn)噸;熱軋庫(kù)存總量為277.25萬(wàn)噸，較上期減少5.92萬(wàn)噸;冷軋庫(kù)存總量為142.03萬(wàn)噸，較上期減少1.71萬(wàn)噸;中板庫(kù)存總量為112.04萬(wàn)噸，較上期減少2.35萬(wàn)噸。

　　與前期相比，社會(huì)庫(kù)存降幅收窄。當(dāng)前正值施工旺季，工地基本按施工進(jìn)度備貨，市場(chǎng)階段性的剛性需求繼續(xù)釋放，對(duì)鋼價(jià)支撐作用依然較強(qiáng)。但隨著后期雨季到來(lái)，市場(chǎng)進(jìn)入淡季，供求矛盾將逐步加劇。

　　5、進(jìn)口礦反彈遇阻，后期仍有下跌空間

　　4月底至今，鐵礦石現(xiàn)期貨市場(chǎng)雙雙回升，進(jìn)口礦價(jià)格較此前低點(diǎn)大幅反彈超過(guò)30%，沖破60美元/噸;但這種勢(shì)頭已經(jīng)明顯受到需求壓制;鐵礦石期貨進(jìn)入5月中旬后重歸弱勢(shì)，進(jìn)口礦在60美元上方遭遇反彈阻力，后期仍有下跌空間。

　　一方面是海外鐵礦石向中國(guó)的發(fā)貨量穩(wěn)步回升，礦價(jià)回升后引發(fā)部分高成本礦企復(fù)產(chǎn)，供應(yīng)壓力持續(xù)釋放;另一方面是中國(guó)主要鋼企這一輪采購(gòu)補(bǔ)庫(kù)接近尾聲，成本上升后鋼企無(wú)法轉(zhuǎn)嫁至現(xiàn)貨市場(chǎng)，虧損加大使得其對(duì)原料的采購(gòu)更加謹(jǐn)慎。

　　在后市，鐵礦石供應(yīng)嚴(yán)重過(guò)剩格局不改，大礦山不會(huì)主動(dòng)持續(xù)減產(chǎn)，高成本礦山會(huì)跟著礦價(jià)的反彈伺機(jī)而動(dòng)。下游鋼鐵行業(yè)的繼續(xù)軟弱也帶來(lái)持續(xù)競(jìng)價(jià)能力的弱勢(shì)，因此近期鐵礦石市場(chǎng)將在60美元附近震蕩。與此同時(shí)，鋼坯也重回2000元下方，煤炭市場(chǎng)依舊弱勢(shì)，廢鋼市場(chǎng)需求沒(méi)有改善，成本下行壓力加大。

　　6、主導(dǎo)鋼廠有意挺價(jià)接單困難突顯

　　寶鋼、鞍鋼、首鋼相繼出臺(tái)6月份價(jià)格政策，其中寶鋼熱軋、冷軋價(jià)格維持平盤(pán)，優(yōu)惠增加50元/噸;鞍鋼熱軋平盤(pán)，冷軋、中板出廠價(jià)格下調(diào)50元/噸，訂貨優(yōu)惠增加50-80元/噸;首鋼熱卷維持平盤(pán)，冷軋價(jià)格下調(diào)100-200，部分地區(qū)優(yōu)惠增加50元/噸。

　　隨著鋼材和鐵礦石價(jià)格走勢(shì)出現(xiàn)不同步，鋼廠盈利受到擠壓，有意挺價(jià)的鋼廠逐步增多，但受制于訂單相對(duì)不足，多采取增加優(yōu)惠來(lái)?yè)屪ビ唵?br />
 

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。