歐元兌美元方向性風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)消失

歐元兌美元方向性風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)消失，①2025年4月8日，歐元兌美元的方向性風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)已完全消失。②在特朗普關(guān)稅言論后，所有貨幣期權(quán)的極端波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)有所下降，但方向性溢價(jià)的回落速度較慢，歐元兌美元是例外。③外匯波動(dòng)率是外匯期權(quán)定價(jià)的關(guān)鍵因素，但難以直接衡量，因此使用隱含波動(dòng)率作為替代。④在關(guān)稅言論后，隱含波動(dòng)率大幅上升，但隨著風(fēng)險(xiǎn)情緒的恢復(fù)，其正在緩解。⑤1個(gè)月到期的歐元兌美元隱含波動(dòng)率已從8.0回升至11.25，目前又回落至9.5以下。⑥風(fēng)險(xiǎn)逆轉(zhuǎn)期權(quán)會(huì)為最易受影響方向的行權(quán)價(jià)收取隱含波動(dòng)率溢價(jià)，例如澳元看跌期權(quán)和日元看漲期權(quán)的溢價(jià)大幅上升。⑦歐元兌美元風(fēng)險(xiǎn)逆轉(zhuǎn)期權(quán)的溢價(jià)曾達(dá)到2020年以來(lái)的新高，但如今已完全抹去近期漲幅，目前交易中已無(wú)方向性風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。⑧美元的避險(xiǎn)地位有所恢復(fù)，而歐元兌美元的中性定價(jià)反映了當(dāng)前對(duì)其未來(lái)方向的不確定性，該匯率已回到其長(zhǎng)期區(qū)間的中部。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。