債市喘息中暗藏殺機(jī)

債市喘息中暗藏殺機(jī)，特朗普達(dá)沃斯講話成新風(fēng)暴眼，⑴繼周二因日本國(guó)債收益率飆升引發(fā)全球債市巨震后，周三全球主要政府債券市場(chǎng)暫時(shí)恢復(fù)平靜，收益率普遍回落。⑵投資者的謹(jǐn)慎情緒并未消散，市場(chǎng)正等待美國(guó)總統(tǒng)特朗普于北京時(shí)間21:30在達(dá)沃斯發(fā)表的講話，其關(guān)于收購(gòu)格陵蘭島的計(jì)劃可能引發(fā)新一輪波動(dòng)。⑶日本國(guó)債在周三強(qiáng)勁反彈，30年期收益率下降近8個(gè)基點(diǎn)至3.680%，此前財(cái)務(wù)大臣片山皐月呼吁市場(chǎng)參與者冷靜。⑷此輪拋售的根源在于市場(chǎng)擔(dān)憂即將到來(lái)的選舉可能導(dǎo)致財(cái)政支出失控，惡化日本公共財(cái)政，并將超長(zhǎng)期日債收益率推至數(shù)十年高位。⑸荷蘭國(guó)際集團(tuán)利率策略師指出，本周日債收益率的飆升“提醒我們，通脹和債務(wù)動(dòng)態(tài)仍是債券市場(chǎng)的問(wèn)題——這也是美國(guó)國(guó)債市場(chǎng)不應(yīng)忽視的?！雹拭绹?guó)、歐元區(qū)和英國(guó)國(guó)債收益率周三亦全線下跌。10年期美債收益率下降2.4個(gè)基點(diǎn)至4.270%，30年期美債收益率領(lǐng)跌，降至4.895%。⑺德國(guó)商業(yè)銀行分析師表示，“債券市場(chǎng)仍感不安，但情緒似乎已有所平復(fù)?！比欢?，特朗普在達(dá)沃斯的講話“預(yù)示著進(jìn)一步的波動(dòng)”。⑻特朗普的關(guān)稅威脅已引發(fā)外國(guó)投資者可能撤離美國(guó)資產(chǎn)的擔(dān)憂。丹麥養(yǎng)老基金AkademikerPension表示，計(jì)劃出售其持有的1億美元美國(guó)國(guó)債，理由是美國(guó)財(cái)政狀況不佳。⑼美元指數(shù)持穩(wěn)于98.628，此前在周二曾大幅跌至兩周低點(diǎn)98.246。⑽市場(chǎng)還關(guān)注特朗普是否會(huì)在講話中透露其對(duì)下一任美聯(lián)儲(chǔ)主席人選傾向的更多線索，目前前美聯(lián)儲(chǔ)理事凱文·沃什被視為接替鮑威爾的熱門(mén)人選。⑾盡管市場(chǎng)暫時(shí)喘息，但核心矛盾未解：財(cái)政可持續(xù)性擔(dān)憂已從日本蔓延，而地緣政治風(fēng)險(xiǎn)正直接挑戰(zhàn)美元資產(chǎn)的安全資產(chǎn)地位，債市脆弱平衡極易被打破。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。