美債年末交投清淡

美債年末交投清淡，市場(chǎng)緊盯初請(qǐng)數(shù)據(jù)，聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部分歧加劇政策迷霧，⑴在2025年最后一個(gè)交易日，美國(guó)國(guó)債市場(chǎng)延續(xù)了近日的低成交量、由資金流驅(qū)動(dòng)的交易模式，隔夜買(mǎi)盤(pán)隨后被美洲時(shí)段的賣(mài)盤(pán)抵消，推動(dòng)10年期收益率從4.132%的高點(diǎn)回落至4.104%的倫敦時(shí)段低點(diǎn)。⑵日內(nèi)市場(chǎng)焦點(diǎn)完全集中于北京時(shí)間21:30公布的美國(guó)上周初請(qǐng)失業(yè)金數(shù)據(jù)，該數(shù)據(jù)被視為檢驗(yàn)“低招聘、低解雇”勞動(dòng)力市場(chǎng)敘事的關(guān)鍵證據(jù)，市場(chǎng)預(yù)期值將從21.4萬(wàn)小幅升至22.0萬(wàn)。⑶最新公布的美聯(lián)儲(chǔ)12月會(huì)議紀(jì)要揭示了內(nèi)部深刻的分歧，不僅降息投票結(jié)果為9比3，而且部分支持降息的成員也認(rèn)為決策“極其平衡”或本可支持維持利率不變，更有數(shù)位與會(huì)者警告通脹可能變得根深蒂固，過(guò)早降息恐被誤解為聯(lián)儲(chǔ)放棄2%通脹目標(biāo)。⑷有媒體解讀稱(chēng)，會(huì)議紀(jì)要暗示聯(lián)儲(chǔ)對(duì)明年初進(jìn)一步降息持謹(jǐn)慎態(tài)度，部分官員支持將利率“維持一段時(shí)間”不變，這加劇了未來(lái)政策路徑的不確定性。⑸在此背景下，部分交易策略偏向于在10年期收益率位于4.11%附近時(shí)建立空頭頭寸，并尋求在收益率走高時(shí)加倉(cāng)，預(yù)計(jì)其短期交易區(qū)間介于4.10%至4.15%之間；同時(shí)，財(cái)政部當(dāng)日密集的短期國(guó)庫(kù)券拍賣(mài)也將考驗(yàn)?zāi)昴┦袌?chǎng)的需求。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。