降息陷阱：美股債匯恐迎“泡沫破裂”

降息陷阱：美股債匯恐迎“泡沫破裂”，⑴摩根大通資產(chǎn)管理公司首席全球策略師DavidKelly警告稱，如果美聯(lián)儲本周的降息被市場解讀為屈服于政治壓力，且與美聯(lián)儲自身的經(jīng)濟預測不符，那么美國股市、債市和美元將面臨巨大風險。⑵Kelly指出，從美聯(lián)儲自身的經(jīng)濟增長和通脹預測來看，幾乎找不到支持降息的理由。他預計，最新的經(jīng)濟預測摘要可能只會小幅下修經(jīng)濟增長和勞動力市場的展望，而通脹率到2027年仍將高于2%的目標。⑶根據(jù)2025年6月發(fā)布的SEP，美聯(lián)儲官員預測的中性利率為3.0%，與3月持平。然而，美國勞工部公布的最新數(shù)據(jù)顯示，失業(yè)率和廣義失業(yè)率均創(chuàng)下2021年10月以來的新高。⑷Kelly強調(diào)，如果當前美國通脹率可能比美聯(lián)儲目標高出1.2個百分點且持續(xù)走高，而失業(yè)率僅比目標高出0.3個百分點且維持穩(wěn)定，在這種情況下降息，反而可能削弱需求，導致市場泡沫破裂，股市、債市和美元最終將承受負面沖擊。⑸德意志銀行首席經(jīng)濟學家MattLuzzetti預測，本次聯(lián)邦公開市場委員會的利率決策會議可能出現(xiàn)1988年以來首次有三位美聯(lián)儲理事投下反對票的情況，同時也將是自2019年9月以來首次出現(xiàn)雙向異議的會議。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。