挪威央行利率決策面臨復(fù)雜局面,⑴挪威央行原定9月18日的降息計(jì)劃面臨不確定性,此前6月曾降息25基點(diǎn)至4.25%并強(qiáng)烈暗示9月繼續(xù)寬松。⑵當(dāng)前挪威經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)與降息信號(hào)明顯脫節(jié):通脹率持續(xù)顯著高于2%的目標(biāo)值,2025年工資增長(zhǎng)預(yù)計(jì)超過(guò)央行4.5%的預(yù)測(cè),且經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張加速。⑶分析認(rèn)為現(xiàn)行貨幣政策并非過(guò)度緊縮,反而符合經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀,對(duì)政策過(guò)緊的擔(dān)憂(yōu)可能缺乏依據(jù)。⑷盡管挪威克朗走強(qiáng),但僅憑匯率變化不足以構(gòu)成降息理由。⑸關(guān)鍵矛盾在于通脹持續(xù)高企,且克朗升值的通縮效應(yīng)尚未完全顯現(xiàn),央行仍需保持鷹派立場(chǎng)以完成控通脹任務(wù)。
備注:數(shù)據(jù)僅供參考,不作為投資依據(jù)。
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