印度債券收益率有望進(jìn)一步下降

印度債券收益率有望進(jìn)一步下降，⑴印度政府債券收益率和隔夜指數(shù)互換利率預(yù)計(jì)將繼續(xù)下降，分析師和交易員表示，市場(chǎng)預(yù)期央行將進(jìn)一步注入流動(dòng)性并降低利率，這提振了投資者情緒。⑵盡管印度央行向政府轉(zhuǎn)移的盈余低于預(yù)期，但短期內(nèi)不太可能影響需求，債券收益率可能會(huì)在6月6日貨幣政策決定前進(jìn)一步下降。⑶與美國(guó)國(guó)債收益率因貿(mào)易關(guān)稅擔(dān)憂(yōu)和預(yù)算赤字上升而攀升不同，印度10年期國(guó)債收益率與美國(guó)國(guó)債收益率的利差已降至近21年低點(diǎn)，且投資者不預(yù)期會(huì)出現(xiàn)急劇反轉(zhuǎn)。⑷印度收益率曲線(xiàn)的短端因持續(xù)的流動(dòng)性注入而大幅下降，陡峭程度預(yù)計(jì)將保持，10年期債券收益率2025年已下降52個(gè)基點(diǎn)，5年期下降80個(gè)基點(diǎn)。⑸野村證券推薦持有6.75%的2029年債券，目標(biāo)收益率為5.75%，預(yù)計(jì)其與10年期債券收益率的利差將從目前的36個(gè)基點(diǎn)擴(kuò)大到50個(gè)基點(diǎn)。⑹印度央行專(zhuān)注于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，隔夜指數(shù)互換利率大幅下降，預(yù)計(jì)當(dāng)前降息周期中利率將下調(diào)超過(guò)50個(gè)基點(diǎn)。⑺印度央行在過(guò)去六個(gè)月向銀行體系注入了約1000億美元，為有史以來(lái)最大規(guī)模，通過(guò)降低現(xiàn)金準(zhǔn)備金率、二級(jí)市場(chǎng)債務(wù)購(gòu)買(mǎi)、外匯掉期和積極的公開(kāi)市場(chǎng)操作等方式實(shí)現(xiàn)。⑻IDFC第一銀行預(yù)計(jì)，盈余轉(zhuǎn)移的影響將在6月至8月顯現(xiàn)，推遲債務(wù)購(gòu)買(mǎi)需求至10月至次年3月，預(yù)計(jì)印度央行本財(cái)年將再購(gòu)買(mǎi)價(jià)值1.6萬(wàn)億盧比的債券。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。