低成本利用日元進一步升值的策略

低成本利用日元進一步升值的策略，①保護日元進一步升值的期權需求旺盛，導致其溢價上升，但仍有低成本參與日元升值的機會。②目前美元兌日元隱含波動率及其看跌期權溢價處于2025年高位，購買常規(guī)普通期權的風險可能大于回報。③然而，買入日元看漲期權的同時賣出更遠離當前現(xiàn)價的另一個期權，可以顯著降低成本，添加敲出觸發(fā)器也能降低成本。④這些策略的唯一缺點是利潤潛力受限于較低的行權價或觸發(fā)器，后者如果被觸及將使期權失效。⑤觸發(fā)期權相比普通期權有最大折扣，因此最好將其設置在可能包含關鍵支撐位或其他期權相關障礙的潛在目標區(qū)域下方。⑥例如，美元兌日元現(xiàn)價為149.50，1個月期基準隱含波動率為11.0，1個月到期的149.00日元看漲/美元看跌期權的溢價為185日元點數(shù)。⑦但添加145.00的敲出觸發(fā)器后，溢價降至僅25日元點數(shù)，如果現(xiàn)價在到期時低于148.75，且此前未觸及145.00，則可獲利。⑧類似策略也可應用于其他與日元相關的貨幣對。將行權價設置得更遠離當前現(xiàn)價區(qū)域，或把觸發(fā)器設置得更靠近行權價，都能進一步降低溢價。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。