本周，預(yù)計(jì)沿海煤炭市場(chǎng)保持供需兩弱走勢(shì)，環(huán)渤海港口市場(chǎng)煤交易價(jià)格有望繼續(xù)呈小幅探漲，主要原因如下：

1.上游主產(chǎn)地開(kāi)工率增長(zhǎng)緩慢，煤炭供應(yīng)繼續(xù)保持緊張；此外，在產(chǎn)煤礦以保省內(nèi)供應(yīng)為主，發(fā)省外主要集中在鐵路運(yùn)輸上，并且以長(zhǎng)協(xié)煤為主。而公路汽運(yùn)受阻，發(fā)煤站臺(tái)存煤偏低，集疏運(yùn)數(shù)量難有提升，坑口動(dòng)力煤價(jià)格有望出現(xiàn)小幅上漲。

2.受疫情影響，主產(chǎn)地停產(chǎn)煤礦復(fù)工放慢，而在產(chǎn)煤礦由于人手緊張，不能滿負(fù)荷運(yùn)生產(chǎn)；很多中小型煤礦及民營(yíng)礦仍然處于停產(chǎn)狀態(tài)，在供應(yīng)上出力很小。雖然能源局要求煤礦加快復(fù)產(chǎn)復(fù)工，保障煤炭供應(yīng)；但各大產(chǎn)煤區(qū)均要視控制疫情進(jìn)展情況而定，復(fù)產(chǎn)進(jìn)度參差不齊，產(chǎn)量偏低。

3.下游華東、華南地區(qū)處于緩慢復(fù)工階段，工業(yè)用電不振；加之為抗擊疫情，部分地區(qū)不允許開(kāi)中央空調(diào)，民用電不振。預(yù)計(jì)本周，沿海六大電廠日耗保持在40萬(wàn)噸左右，突破50萬(wàn)噸是奢望。目前，沿海大部分電廠不缺煤，存煤可用天數(shù)在40天左右；本周，沿海煤炭市場(chǎng)延續(xù)供需兩弱走勢(shì)。

4.港口存煤難有增加。在上游復(fù)工緩慢的情況下，鐵路運(yùn)煤數(shù)量難有增加，預(yù)計(jì)大秦線、張?zhí)凭€增量非常有限，環(huán)渤海港口調(diào)進(jìn)、調(diào)出繼續(xù)保持雙低，存煤保持低位。值得注意的是，有“煤炭?jī)r(jià)格風(fēng)向標(biāo)”之稱的秦皇島港，該港存煤增減變化成為煤炭?jī)r(jià)格漲跌的關(guān)鍵參考因素；筆者分析，除非秦港存煤超過(guò)500萬(wàn)噸，否者的話，煤價(jià)仍有可能繼續(xù)保持堅(jiān)挺，不會(huì)下跌。

5.國(guó)內(nèi)煤炭仍為采購(gòu)重點(diǎn)。在下游需求緩慢恢復(fù)的情況下，國(guó)際市場(chǎng)供應(yīng)偏緊，裝船周期延長(zhǎng)，進(jìn)口煤補(bǔ)充有限，尚不能大幅進(jìn)入國(guó)內(nèi)市場(chǎng)；沿海沿江用戶仍主要依賴國(guó)內(nèi)煤炭，這也促使國(guó)內(nèi)煤炭再受青睞，在很大程度上支持了環(huán)渤海港口煤價(jià)易漲難跌。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。