鐵礦石周報：下周鐵礦石市場穩(wěn)中觀望運(yùn)行（1.13-1.17）

◇趨勢預(yù)判 ：本周礦價偏強(qiáng)運(yùn)行為主。礦商看好節(jié)后剛需，報盤積極，鋼廠零星補(bǔ)庫，市場參與者心態(tài)平穩(wěn)，挺價情緒高漲。預(yù)計春節(jié)前鐵礦石市場穩(wěn)中個調(diào)運(yùn)行。

　　進(jìn)口礦：普指95美金震蕩，節(jié)前需求不減。因礦山供給短缺預(yù)期疊加港口主流資源庫存快速消耗，礦商挺價情緒高漲整體議價空間有限。而江內(nèi)鋼廠補(bǔ)庫基本結(jié)束，短期補(bǔ)庫集中在海港附近鋼廠。總體判斷節(jié)內(nèi)礦價堅挺運(yùn)行，風(fēng)險來自港口累庫進(jìn)度。

　　國產(chǎn)礦：本周內(nèi)粉穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行，春節(jié)儲備接近尾聲，但是礦商看好節(jié)后行情，加之環(huán)保限產(chǎn)又起，價格維持高要。今日鐵礦石05收669.5漲5.5漲幅0.83%，預(yù)計周末各大礦或有一波節(jié)前最后一次上調(diào)價格的操作。預(yù)計短期內(nèi)國產(chǎn)礦市場主穩(wěn)個調(diào)運(yùn)行。

　　一、市場行情回顧

　　1.國產(chǎn)礦方面

　　本周國產(chǎn)礦市場偏強(qiáng)運(yùn)行。周內(nèi)普指回到95美金上方，商家盼漲心態(tài)積極，由于大雪天氣，交通受阻，山東山西運(yùn)費(fèi)大幅上漲。邯鄲武安鋼企庫存消耗較多，補(bǔ)庫加日用采買運(yùn)輸壓力較大。唐山市場貿(mào)易商對節(jié)后價格還有期盼，所以價格維持高要，個別鋼企還在加緊補(bǔ)庫，市價上調(diào)10-15元。但唐山再次啟動二級預(yù)警，市場運(yùn)輸受阻，加之本地鋼企補(bǔ)庫接近尾聲，市場后期交投偏清淡。預(yù)計國產(chǎn)礦市場短期內(nèi)穩(wěn)中觀望運(yùn)行。

　　2.進(jìn)口礦方面

　　本周普指95美金震蕩，節(jié)前需求不減。因礦山供給短缺預(yù)期疊加港口主流資源庫存快速消耗，礦商挺價情緒高漲整體議價空間有限。而江內(nèi)鋼廠補(bǔ)庫基本結(jié)束，短期補(bǔ)庫集中在海港附近鋼廠。港現(xiàn)報盤方面，目前天津港58%楊迪595-605元/噸、PB690-700元/噸、63%巴粗680-690元/噸，日照港58%伊朗磁鐵礦620-630元/噸、65%卡拉加斯粉805-815元/噸。目前巴西粉發(fā)貨量減少，低鋁粉供應(yīng)緊張，部分鋼廠開始轉(zhuǎn)采楊迪作為低鋁儲備，來替代巴混的配比，不過也因為楊迪粉較低的鐵品限制了其在高爐中大量使用。如果低鋁粉供應(yīng)緊張持續(xù)下去的話，可能造成國產(chǎn)精粉生產(chǎn)商節(jié)后更早的回歸市場。澳粉方面，雖然現(xiàn)貨市場內(nèi)紐曼粉和PB粉的價差在收窄，但因紐曼粉供應(yīng)不及PB粉，這導(dǎo)致了港口紐曼粉的價格要比PB更貴一些。非主流粉方面，目前主流粉溢價水平不高，導(dǎo)致其他非主流粉需要以更高的折扣來吸引鋼廠和采購的注意，沒有足夠優(yōu)勢折扣，多數(shù)鋼廠是不會主動考慮更改入爐配比的。總體看，節(jié)前進(jìn)口礦維持堅挺運(yùn)行。

　　二、鋼廠及大礦動態(tài)

　　1.國內(nèi)主導(dǎo)鋼廠動態(tài)

　　本周國內(nèi)主導(dǎo)鋼廠內(nèi)粉采購價穩(wěn)中有漲。本周普指在95美金附近震蕩，礦商挺價意愿較強(qiáng)，多數(shù)礦商認(rèn)為價格易漲難跌。唐山地區(qū)市場貿(mào)易商對節(jié)后價格有所期盼，價格維持高要，個別鋼企加緊補(bǔ)庫，鑫達(dá)上調(diào)采購10。遼寧地區(qū)鋼廠采購暫維穩(wěn)操作，市場整體調(diào)整幅度不大。鑒于全球鋼鐵市場復(fù)蘇和中國經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長等宏觀經(jīng)濟(jì)因素利好，鐵礦石價格得到一定程度的支撐，緊鄰春節(jié)假期，鋼廠補(bǔ)庫操作大多已經(jīng)結(jié)束，預(yù)計下周鋼廠內(nèi)粉采購主流平穩(wěn)堅挺運(yùn)行。

　　2.國內(nèi)外礦鋼動態(tài)

　　1月17日，力拓發(fā)布2019年四季度產(chǎn)銷報告。產(chǎn)量方面：2019年第四季度，皮爾巴拉業(yè)務(wù)鐵礦石產(chǎn)量為8360萬噸，環(huán)比降低4%，同比降低3%。2019全年鐵礦石產(chǎn)量為3.27億噸，同比減少3%。主要原因是2019年上半年的天氣影響以及礦區(qū)生產(chǎn)受到影響，以及為了保證PB粉的品質(zhì)。

　　發(fā)運(yùn)量方面：2019年第四季度，皮爾巴拉業(yè)務(wù)鐵礦石發(fā)運(yùn)量為8680萬噸，環(huán)比增加1%，同比降低1%。2019全年發(fā)運(yùn)量為3.27億噸，同比減少3%。

　　2019年11月27日，力拓宣布對Greater Tom Price項目投資7.49億美元（即Western Turner Syncline第二階段），項目位于西澳大利亞州的皮爾巴拉地區(qū)，以維持生產(chǎn)能力。除了從澳大利亞的發(fā)運(yùn)銷售，力拓自2019年10月開始嘗試在港口賣現(xiàn)貨。

　　3.期礦市場動態(tài)

　　本周遠(yuǎn)期礦山平臺成交較好，因鋼廠節(jié)前港口補(bǔ)庫力度大，使得期現(xiàn)貨倒掛進(jìn)一步收窄，海漂及2-3月到港的貨物關(guān)注度明顯提升。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。