巴克萊:美聯(lián)儲(chǔ)購買國庫券令年底資金壓力情況的清晰度下降雖然隔夜擔(dān)保融資利率料將在12月份攀升
發(fā)布時(shí)間:2019-11-11 23:02
編輯:王鑫
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巴克萊:美聯(lián)儲(chǔ)購買國庫券令年底資金壓力情況的清晰度下降雖然隔夜擔(dān)保融資利率料將在12月份攀升,但鑒于美聯(lián)儲(chǔ)的儲(chǔ)備擴(kuò)張和非銀行交易商的行為,年底資金壓力如何并不是很清晰;預(yù)計(jì)SOFR將達(dá)到3%,比超額準(zhǔn)備金利率高出145個(gè)基點(diǎn),這將是自9月中旬動(dòng)蕩以來的最大利差;預(yù)計(jì)到年底銀行存款準(zhǔn)備金將達(dá)到1.6萬億,這將擴(kuò)大銀行資產(chǎn)負(fù)債表上的流動(dòng)性,可能會(huì)降低機(jī)構(gòu)在回購市場拆出資金的不情愿程度;美聯(lián)儲(chǔ)購買國庫券還將導(dǎo)致國庫券的供應(yīng)減少,這應(yīng)導(dǎo)致更多的現(xiàn)金轉(zhuǎn)移到回購市場,因?yàn)檫@兩項(xiàng)資產(chǎn)是“密切替代品“;目前尚不清楚美聯(lián)儲(chǔ)可能采取哪些額外措施來防止12月份出現(xiàn)資金壓力。即使央行正在考慮建立長期回購工具,但不確定該工具是否會(huì)在年底前準(zhǔn)備就緒。
備注:數(shù)據(jù)僅供參考,不作為投資依據(jù)。