加大專項(xiàng)債發(fā)行效果顯現(xiàn) 三季度基礎(chǔ)設(shè)施投資增速逐月回升

10月18日，國家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，初步核算，前三季度國內(nèi)生產(chǎn)總值697798億元，按可比價格計(jì)算，同比增長6.2%。

　　數(shù)據(jù)同時顯示，1~9月份，全國固定資產(chǎn)投資(不含農(nóng)戶)461204億元，同比增長5.4%，增速比1~8月份回落0.1個百分點(diǎn)。

　　值得關(guān)注的是，在最近幾個月的固投領(lǐng)域，基礎(chǔ)設(shè)施投資增速逐步回升。1~9月基礎(chǔ)設(shè)施投資(不含電力、熱力、燃?xì)饧八a(chǎn)和供應(yīng)業(yè))同比增長4.5%，而此前1~8月、1~7月的基礎(chǔ)設(shè)施投資同比增速分別為4.2%、3.8%。

　　今年以來，地方政府專項(xiàng)債的發(fā)行規(guī)模不斷增加，發(fā)行進(jìn)度也不斷加快，到目前效果也持續(xù)顯現(xiàn)出來。在今年地方政府專項(xiàng)債發(fā)行基本完畢的情況下，四季度的投資情況又將如何呢？

　　基礎(chǔ)設(shè)施投資增速逐步回升

　　根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的數(shù)據(jù)，在前三季度46.1萬億元的固定資產(chǎn)投資當(dāng)中，民間投資為26.48萬億元，同比增長4.7%，增速比1~8月份回落0.2個百分點(diǎn)。

　　分產(chǎn)業(yè)看，第一產(chǎn)業(yè)投資下降2.1%；第二產(chǎn)業(yè)投資增長2.0%，其中制造業(yè)投資增長2.5%；第三產(chǎn)業(yè)投資增長7.2%，其中基礎(chǔ)設(shè)施投資增長4.5%。

　　高技術(shù)制造業(yè)投資同比增長12.6%，增速比全部投資快7.2個百分點(diǎn)；高技術(shù)服務(wù)業(yè)投資增長13.8%，增速比全部投資快8.4個百分點(diǎn)。

　　國家統(tǒng)計(jì)局新聞發(fā)言人毛盛勇分析，盡管外部存在不確定性，但國內(nèi)確定性的支撐因素還是比較多。從投資來看，短板領(lǐng)域投資、高技術(shù)領(lǐng)域投資持續(xù)保持比較快的增長，1~9月高技術(shù)產(chǎn)業(yè)投資、社會領(lǐng)域投資增長速度都在13%以上。

　　毛盛勇表示，今年以來，國家出臺了一系列大力度減稅降費(fèi)的政策，效果正在不斷顯現(xiàn)。同時還增加了地方專項(xiàng)債的發(fā)行規(guī)模，并加快了發(fā)行進(jìn)度。最近幾個月固定資產(chǎn)投資中，基礎(chǔ)設(shè)施投資增速在逐步回升。

　　專項(xiàng)債對經(jīng)濟(jì)托底效應(yīng)增強(qiáng)

　　今年專項(xiàng)債發(fā)行情況如何？對于穩(wěn)增長發(fā)揮了哪些作用？

　　毛盛勇介紹，2018年我國專項(xiàng)債發(fā)行了1.35萬億元，今年加大了力度，增加了8000億元，約為2.15萬億元。到目前為止，發(fā)行已基本告一段落。

　　摩根士丹利華鑫證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、研究部負(fù)責(zé)人章俊認(rèn)為，目前各地正陸續(xù)上報專項(xiàng)債項(xiàng)目，將充分發(fā)揮專項(xiàng)債撬動社會資金、拉動有效投資的作用，確保專項(xiàng)債投資和其他社會投資形成最大合力。隨著專項(xiàng)債額度的提前下達(dá)，預(yù)計(jì)對經(jīng)濟(jì)的托底效應(yīng)將進(jìn)一步增強(qiáng)。

　　華泰證券分析稱，穩(wěn)增長是短期內(nèi)經(jīng)濟(jì)工作的重點(diǎn)，積極財(cái)政政策和轉(zhuǎn)向穩(wěn)健略寬松的貨幣政策有望在一定程度上對沖經(jīng)濟(jì)下行壓力。

　　此前9月4日召開的國務(wù)院常務(wù)會議部署精準(zhǔn)施策加大力度做好“六穩(wěn)”工作，并確定加快地方政府專項(xiàng)債券發(fā)行使用的措施，帶動有效投資支持補(bǔ)短板擴(kuò)內(nèi)需。

　　毛盛勇表示，下一步，專項(xiàng)債要逐步形成實(shí)務(wù)工作量，逐步把這些項(xiàng)目落實(shí)到位。發(fā)行過程中，中央政府或者有關(guān)部門已經(jīng)考慮到地方債務(wù)承受能力，地方政府債務(wù)有分類管理，債務(wù)水平高一點(diǎn)的地方，額度可能小一點(diǎn)，償債能力更好、經(jīng)濟(jì)發(fā)展?jié)摿Ω?、發(fā)展水平更好、項(xiàng)目盈利前景更好的地方，專項(xiàng)債發(fā)的額度可能就高一些。下一步通過專項(xiàng)債的發(fā)行，希望更好地帶動民間資本一起做好基礎(chǔ)建設(shè)。

　　聯(lián)訊證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、研究院院長李奇霖向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者分析，結(jié)合金融數(shù)據(jù)來看，企業(yè)中長期貸款連續(xù)兩個月好轉(zhuǎn)，其中基礎(chǔ)設(shè)施和制造業(yè)的貸款增速明顯回升，未來政策性銀行逆周期調(diào)節(jié)可能會繼續(xù)加大對基建融資的支持，預(yù)計(jì)將呈現(xiàn)制造業(yè)投資穩(wěn)、基建回升的情況。

　　“我們測算，基建投資增速回升到8.5%，就可以對沖房地產(chǎn)投資增速下滑到5.0%的負(fù)面拖累，在現(xiàn)有政策組合下，基建8.5%的增速并非難事，因而對經(jīng)濟(jì)無需過度悲觀。”李奇霖表示。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。