百家之言丨二輪提降來(lái)襲 焦炭供需格局如何演變？

背景：隨著二青會(huì)結(jié)束，山西地區(qū)限產(chǎn)解除，太原、呂梁、晉中等地區(qū)限產(chǎn)焦企逐步復(fù)產(chǎn)。在焦炭價(jià)格在首輪提降之后，山西、河北個(gè)別鋼廠于近日開(kāi)始第二輪提降?？蓪?duì)于9月焦炭市場(chǎng)，市場(chǎng)人士分歧凸顯。

有人認(rèn)為，唐山地區(qū)鋼廠9月限產(chǎn)力度減弱，若后市限產(chǎn)力度不再加強(qiáng)，終端需求的好轉(zhuǎn)將快速傳導(dǎo)至焦炭市場(chǎng)，屆時(shí)可能出現(xiàn)供應(yīng)緊缺的情況。也有人表示，京津冀周邊高爐限產(chǎn)預(yù)計(jì)在國(guó)慶之際將有反復(fù)，存在階段性加強(qiáng)的可能性，焦炭日耗大概率走弱，9月市場(chǎng)肯定供應(yīng)過(guò)剩。

聚百家之言，解大家之惑?；诖耍?25期《懸賞問(wèn)答》我們將辯論的主題定為#二輪提降來(lái)襲 焦炭供需格局如何演變？#

從本期話題的投票結(jié)果來(lái)看：

A：85.8%的讀者認(rèn)為焦炭9月將處于供應(yīng)過(guò)剩狀態(tài)。

B：14.2%的讀者認(rèn)為焦炭9月將處于供應(yīng)緊缺狀態(tài)。

從這次的投票結(jié)果來(lái)看，雙方差距十分明顯，可謂是懸賞問(wèn)答舉辦以來(lái)，讀者觀點(diǎn)差距最大的一期。前兩輪焦炭的下跌原因除了焦炭自身供應(yīng)略有增加之外，另外一個(gè)重要原因是終端鋼材需求不佳，鋼材價(jià)格大幅下跌，鋼廠利潤(rùn)微薄，而當(dāng)時(shí)焦炭利潤(rùn)相對(duì)良好，鋼廠自身經(jīng)營(yíng)壓力向原料傳導(dǎo)，鋼廠對(duì)焦炭提降也是自然而然的事。從焦炭實(shí)際走勢(shì)來(lái)看，截至9月6日，主力合約2001收于1918元/噸，累計(jì)周漲幅為1.43%。

我們從參與本次話題討論的讀者中，精選了“南京金明建材”、“南京采文”、“趙海波”、“任逍遙”、“李新 ”、“cyd”、“福星”等7位業(yè)內(nèi)人士的留言，以其獨(dú)到的觀點(diǎn)，就本期話題，為你進(jìn)行全面解讀！

“南京金明建材”

焦炭目前庫(kù)存量較為充足，議價(jià)能力偏弱，隨著金九銀十到來(lái)，下游需求釋放，鋼廠利潤(rùn)回調(diào)，去庫(kù)存速度加快，一方面，鋼廠對(duì)于焦炭需求較八月會(huì)有改觀，一方面焦炭廠近期受到環(huán)保及檢修影響，產(chǎn)量會(huì)較上月回落，相當(dāng)于供需兩端供大于求可能會(huì)微妙變化，如九月的終端需求高漲以及鋼廠的生產(chǎn)力提升，這樣以來(lái)，價(jià)格止跌的情況發(fā)生概率比較高。

“南京采文”

供大于求的格局維持，鋼價(jià)目前下行導(dǎo)致利潤(rùn)下降，采購(gòu)意愿也隨之減弱，對(duì)于焦炭?jī)r(jià)格提漲阻力點(diǎn)較強(qiáng)，此外港口庫(kù)存量也處于高位，廠庫(kù)存也不低，這樣雙層壓制焦炭上漲空間，期貨交易方面，空頭做空形勢(shì)明顯，雖然目前焦炭?jī)r(jià)格相對(duì)而言不高，但是反彈似乎缺乏推動(dòng)力。隨著國(guó)慶紀(jì)念活動(dòng)公布，九月無(wú)論是鋼廠、焦炭廠、終端需求放緩是基本趨勢(shì)，價(jià)格上行壓力較大

“趙海波”

雙焦看山西，從目前情況看山西焦化行業(yè)并沒(méi)有明顯停限產(chǎn)計(jì)劃，焦炭供應(yīng)屬于寬松狀態(tài)，同時(shí)由于鋼價(jià)不斷下跌，鋼廠打壓焦炭降成本意愿強(qiáng)烈。但是隨著國(guó)慶節(jié)臨近，不排除環(huán)保停限產(chǎn)加碼可能，如果環(huán)保趨嚴(yán)，焦炭一飛沖天不是沒(méi)有可能。

“任逍遙”

焦炭在鋼廠面前議價(jià)能力較弱，目前鋼廠利潤(rùn)相對(duì)較低，鋼廠打壓焦炭?jī)r(jià)格的意愿增強(qiáng)。鋼廠利潤(rùn)受損后，自身經(jīng)營(yíng)壓力迫切需要往外部傳導(dǎo)，壓縮原料價(jià)格以求降本增效。受此影響，焦炭市場(chǎng)情緒持續(xù)轉(zhuǎn)弱，焦價(jià)有被再次壓縮的機(jī)會(huì)。目前市場(chǎng)主要矛盾在于鋼企利潤(rùn)偏低，原料市場(chǎng)盈利高位，鋼廠要求利潤(rùn)重新分配，若鋼價(jià)繼續(xù)走弱，不排除焦價(jià)繼續(xù)下行。

“李新”

下游鋼廠盈利情況仍然不佳，焦炭目前還有150左右利潤(rùn)，在沒(méi)有限產(chǎn)政策的控制下，焦炭企業(yè)還是會(huì)加足馬力生產(chǎn)的，加上港口庫(kù)存高位，焦炭第二輪很快就會(huì)落實(shí)到位。如果鋼材銷(xiāo)售狀況沒(méi)有改善的話，焦炭第三輪提降也是很有可能的。所以短期焦炭還是震蕩偏弱。

“cyd”

焦炭市場(chǎng)整體跌后暫穩(wěn)，但鋼廠采購(gòu)節(jié)奏有所放緩，70年大慶臨近，北京周邊地區(qū)環(huán)保限產(chǎn)計(jì)劃的影響，鋼廠端多看空后期市場(chǎng)，焦炭?jī)r(jià)格下跌后出貨較為正常，庫(kù)存仍處在低位，新訂單議價(jià)壓力增加，整體市場(chǎng)情緒轉(zhuǎn)弱，預(yù)計(jì)短期國(guó)內(nèi)焦炭市場(chǎng)弱勢(shì)持穩(wěn)。

“福星”

焦炭市場(chǎng)整體成交情況一般，后期國(guó)慶期間有較強(qiáng)的環(huán)保預(yù)期，對(duì)焦炭市場(chǎng)有看好預(yù)期，焦化企業(yè)廠內(nèi)庫(kù)存中低位，環(huán)保管控措施對(duì)焦化企業(yè)生產(chǎn)影響很大，由于鋼材價(jià)格有向好的預(yù)期，鋼廠對(duì)原料需求強(qiáng)勁，預(yù)計(jì)短期國(guó)內(nèi)焦炭市場(chǎng)維持穩(wěn)定。

感謝業(yè)內(nèi)人士們的精彩觀點(diǎn)，不僅讓我們知曉了當(dāng)前市場(chǎng)關(guān)注的市場(chǎng)看點(diǎn)，還談及了許多對(duì)于后市的看法，只希望上述業(yè)內(nèi)人士的精彩觀點(diǎn)能夠給大家?guī)?lái)一些幫助。

下期話題：#閱兵+環(huán)保9月鋼市需求究竟有多好？#

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。