“寶馬合體”！中國第一鋼廠合并產(chǎn)能超美國全國

馬鋼股份6月2日晚間公告稱，中國寶武對馬鋼集團實施重組，安徽省國資委將馬鋼集團51%股權(quán)無償劃轉(zhuǎn)至中國寶武。

　　通過本次收購，中國寶武將直接持有馬鋼集團51%的股權(quán)，并通過馬鋼集團間接控制馬鋼股份45.54%的股份，并成為馬鋼股份的間接控股股東。

　　受此消息刺激，3日馬鋼股份A股開盤報3.68元，高開上漲8.24%，不過早盤一度漲幅收窄。

　　每經(jīng)小編注意到，在這段業(yè)界期待已久的“姻緣”結(jié)成后，雙方2018年產(chǎn)量合計達到8707.13萬噸，緊追全球鋼鐵龍頭安賽樂米塔爾集團。

　　而根據(jù)世界鋼鐵協(xié)會的數(shù)據(jù)，在2008-2017年這十年間，美國平均年鋼鐵產(chǎn)量約為8190萬噸。也就是說，合并后的鋼鐵界“寶馬”產(chǎn)能將超過美國全國的總和。

　　“寶馬”聯(lián)盟正式合并

　　根據(jù)馬鋼股份公告，本次權(quán)益變動完成后，中國寶武取得馬鋼集團51.00%的股權(quán)，安徽省國資委持有馬鋼集團49%股權(quán)，中國寶武從而間接控制馬鋼集團所持馬鋼股份約35億股股份，占馬鋼股份總股本的比例為45.54%。馬鋼股份實際控制人將由安徽省國資委變更為國務(wù)院國資委。

　　中國寶武將重組馬鋼集團傳言已久，本次公告可謂“官宣”。

　　兩家企業(yè)淵源頗深。2006年1月19日，原寶鋼董事長謝企華和原馬鋼總經(jīng)理顧建國共同簽署了《寶鋼集團有限公司與馬鋼（集團）控股有限公司戰(zhàn)略聯(lián)盟框架協(xié)議》。

　　兩家企業(yè)的聯(lián)盟當(dāng)時被稱為“寶馬聯(lián)盟”，被認為預(yù)示著中國鋼鐵行業(yè)迎來洗牌。盡管當(dāng)時重組并未實現(xiàn)，但多年來雙方交流學(xué)習(xí)一直比較頻繁。

　　鋼鐵行業(yè)人士指出，在地理位置上，馬鞍山距離上海不遠，兩家企業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)方面互補大于競爭。同時，兩家企業(yè)早在10多年前就有“寶馬聯(lián)盟”，雙方交流頻繁，因此整體來看，整合難度較小。

　　馬鋼股份指出，中國寶武與馬鋼集團重組，一方面將帶動馬鋼實現(xiàn)跨越式發(fā)展，壯大安徽省國有經(jīng)濟，促進鋼鐵及相關(guān)產(chǎn)業(yè)聚集發(fā)展，助推安徽省產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級，實現(xiàn)更高質(zhì)量發(fā)展，另一方面將推動中國寶武成為“全球鋼鐵業(yè)的引領(lǐng)者”的遠大愿景，進一步打造鋼鐵領(lǐng)域世界級的技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)投資和資本運營平臺。

　　同時，本次權(quán)益變動有利于促進鋼鐵及相關(guān)產(chǎn)業(yè)聚集發(fā)展，實現(xiàn)馬鋼集團更高質(zhì)量發(fā)展，提升安徽省國有經(jīng)濟質(zhì)量，助推安徽省產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級，促進地方經(jīng)濟社會發(fā)展。

　　合并產(chǎn)能直追全球龍頭

　　近年來，我國鋼鐵企業(yè)的兼并重組一直在推進。這次對馬鋼集團進行重組的中國寶武就是由寶鋼、武鋼重組而來的。

　　2016年9月，寶鋼股份披露了寶鋼股份與武鋼股份的重組方案，寶鋼股份擬以向武鋼股份全體換股股東發(fā)行A股的方式換股吸收合并武鋼股份，寶鋼股份為合并方暨存續(xù)方。重組后，寶鋼更名為中國寶武鋼鐵集團有限公司，武鋼整體無償劃入，成為其全資子公司。武鋼股份的全部資產(chǎn)、負債、業(yè)務(wù)、人員、合同、資質(zhì)及其他一切權(quán)利與義務(wù)由武鋼有限承接與承繼，自交割日起，武鋼股份的100%股權(quán)由寶鋼股份控制。寶鋼與武鋼重組合并完成后，年粗鋼產(chǎn)量超過6000萬噸，有網(wǎng)友戲稱為“中國神鋼”。2017年，中國寶武曾提出到2021年形成1億噸產(chǎn)能規(guī)模的目標(biāo)。

　　2018年中鋼協(xié)數(shù)據(jù)顯示，中國寶武和馬鋼集團2018年粗鋼產(chǎn)量分別為6742.94萬噸和1964.19萬噸，合計達到8707.13萬噸。世界上目前最大的鋼鐵集團安賽樂米塔爾2018年年報顯示，當(dāng)年粗鋼產(chǎn)量為9250萬噸。若整合順利實施，重組后的中國寶武與其的產(chǎn)量差距將進一步縮小。

　　與此同時，根據(jù)世界鋼鐵協(xié)會的數(shù)據(jù)，在2007年這個美國鋼鐵行業(yè)歷史性的產(chǎn)量高點之后，美國鋼鐵產(chǎn)量便“一蹶不振”。在2008-2017年這十年間，美國平均年鋼鐵產(chǎn)量約為8190萬噸。雖然2018年和2019上半年美國鋼鐵產(chǎn)量有所回升，但預(yù)計2019年下半年美國國內(nèi)鋼鐵產(chǎn)量將隨著需求下降而急速下滑。

　　而根據(jù)年報和中鋼協(xié)數(shù)據(jù)，馬鋼和寶武的合并產(chǎn)量其實早在2017年就已經(jīng)超過美國的總鋼鐵產(chǎn)量。

　　《中國寶武鋼鐵集團有限公司發(fā)展規(guī)劃（2016-2021）》中提出，2019-2021年，鋼鐵產(chǎn)能規(guī)模提升至8000萬噸至1億噸規(guī)模。在目前鋼鐵行業(yè)不允許新增產(chǎn)能的政策下，兼并重組或是中國寶武提升至1億噸規(guī)模的唯一途徑，與馬鋼合并也能推動寶武離實現(xiàn)這個計劃更近一步。

　　根據(jù)國務(wù)院2016年發(fā)布《關(guān)于推進鋼鐵產(chǎn)業(yè)兼并重組處置僵尸企業(yè)的指導(dǎo)意見》，到2025年，中國鋼鐵產(chǎn)業(yè)前十大企業(yè)產(chǎn)能集中度將達60%-70%，其中包括8000萬噸級的鋼鐵集團三至四家、4000萬噸級的鋼鐵集團六至八家，以及部分專業(yè)化的鋼鐵集團。

　　世界鋼動態(tài)公司（WSD）2018年6月發(fā)布了最新一期世界級鋼鐵企業(yè)競爭力排名中，進入世界級鋼鐵企業(yè)競爭力排名的企業(yè)總計為35家。其中中國有5家鋼企入圍，數(shù)量上與印度并列第一。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。