環(huán)保風(fēng)襲來 鋼鐵板塊補(bǔ)漲行情可期

“五一”節(jié)前，鋼鐵行業(yè)超低排放改造意見的出臺再次點燃鋼鐵行業(yè)市場情緒，螺紋鋼期貨兩個工作日累計漲幅達(dá)2.89%。分析人士表示，近期需積極關(guān)注環(huán)保限產(chǎn)對產(chǎn)量的即時影響及需求端的變化情況。當(dāng)下需求仍有較好的韌性且存在超預(yù)期可能。且從股市上看，鋼鐵板塊本輪反彈仍大幅落后于其他行業(yè)，周期性板塊仍存補(bǔ)漲預(yù)期。

期現(xiàn)貨價格雙雙止跌

據(jù)生態(tài)環(huán)境部4月29日消息，生態(tài)環(huán)境部、發(fā)改委等部門近日聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于推進(jìn)實施鋼鐵行業(yè)超低排放的意見》，推動現(xiàn)有鋼鐵企業(yè)超低排放改造，到2020年年底，重點區(qū)域鋼鐵企業(yè)超低排放改造取得明顯進(jìn)展，力爭60%左右產(chǎn)能完成改造，有序推進(jìn)其他地區(qū)鋼鐵企業(yè)超低排放改造工作；到2025年年底，重點區(qū)域鋼鐵企業(yè)超低排放改造基本完成，全國力爭80%以上產(chǎn)能完成改造。

受此影響，上周，螺紋鋼期貨主力合約一路震蕩走高，最新收報3828元/噸，累計上漲89元/噸或2.89%。

現(xiàn)貨市場亦一改此前的跌勢。數(shù)據(jù)顯示，4月30日早盤鋼坯拉漲10元/噸，隨后部分地區(qū)鋼廠出廠報價拉漲，刺激部分地區(qū)現(xiàn)貨市場報價走高。但因為臨近小長假，市場已無心賣貨，多地成交并不火爆。

“從盤面走勢來看，現(xiàn)貨雖然拉漲乏力，但鋼廠相對強(qiáng)勢，加上期貨價格震蕩走高，導(dǎo)致商戶心態(tài)平穩(wěn)，節(jié)前市場價格相對更抗跌一些，這也就表明，‘五一’期間各地價格下跌可能性不大，部分有補(bǔ)漲情況出現(xiàn)。”分析師表示。

關(guān)注供需博弈轉(zhuǎn)換時點

從基本面來看，分析師表示，從最新的鋼鐵行業(yè)PMI來看，4月為52.1%，較3月上升7.2個百分點，表明4月份鋼鐵行業(yè)出現(xiàn)回升。分項指數(shù)中，生產(chǎn)指數(shù)和新訂單指數(shù)回升至擴(kuò)張區(qū)間，且升幅較大。此外，目前鋼廠盈利在400-450元/噸，因此鋼廠生產(chǎn)節(jié)奏保持正常，出現(xiàn)部分增量。從近期各地到貨及出貨情況來看，多地到貨略增，各地出貨相對偏弱，所以這就在一定程度上增加了節(jié)后的風(fēng)險性。

不過，4月份新訂單指數(shù)為51.7%，較3月上升5.4個百分點，表明4月國內(nèi)鋼市需求回暖。目前來看，隨著下游終端的全面復(fù)蘇，整體市場成交也更加活躍，尤其是近兩年來淡旺季越來越不明顯，市場反向操作更加突出。今年以來，下游開工情況也好于預(yù)期，從而導(dǎo)致市場上的供需表現(xiàn)良好。從一定程度上來說，需求還可以支撐價格繼續(xù)走高。

“近期鋼廠在較好利潤水平刺激下，生產(chǎn)積極性仍較高，尤其是電爐鋼產(chǎn)量仍會維持高位，‘金三銀四’結(jié)束后需求端的階段性回落會促使供需端的博弈發(fā)生改變。近期內(nèi)需方面積極關(guān)注環(huán)保限產(chǎn)對產(chǎn)量的即時影響及需求端的變化情況，進(jìn)而判斷供需博弈轉(zhuǎn)換的時點，預(yù)計在轉(zhuǎn)換時點到來之前鋼價多會繼續(xù)在高位震蕩調(diào)整。”國盛證券鋼鐵行業(yè)分析師丁婷婷表示。

股市方面，丁婷婷表示，今年房地產(chǎn)數(shù)據(jù)表現(xiàn)依舊靚眼，基建投資增速溫和回升，當(dāng)下需求仍有較好的韌性且存在超預(yù)期可能。從股市上看，鋼鐵板塊本輪反彈大幅落后于其他行業(yè)，周期性板塊仍存補(bǔ)漲預(yù)期。反彈行情普鋼標(biāo)的建議關(guān)注：方大特鋼、三鋼閩光、華菱鋼鐵、新鋼股份、寶鋼股份；其他品類建議關(guān)注：久立特材、金洲管道、大冶特鋼。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。