美聯(lián)儲降息預(yù)期降低 美股創(chuàng)紀(jì)錄新高

過去一周，國際現(xiàn)貨黃金價格一度觸及近四個月低點1266.35美元/盎司，因美聯(lián)儲先前的表態(tài)，降低了市場對短期內(nèi)降息的預(yù)期，刺激美元走高。加上美股創(chuàng)紀(jì)錄新高，共同打壓金價反彈。

　　但美國通脹前景仍顯悲觀，美元指數(shù)最終收跌近0.6%，部分黃金投資者回補空頭頭寸，金價收復(fù)了盤中過半跌幅，終盤收跌0.56%至1278.93美元/盎司，未進一步擴大3月初以來形成的頹勢。實物需求火熱，也限制了金價跌勢。

　　鮑威爾遭打臉

　　盡管美國就業(yè)報告強勁，但交易商更關(guān)注報告中的疲弱面。美國上個月的薪資增長沒有像預(yù)期的那樣加速，保持在與溫和通貨膨脹相一致的水平。而稍早前公布的3月核心PCE物價指數(shù)同比增幅降至14個月新低的1.6%，進一步遠離美聯(lián)儲設(shè)定的2%目標(biāo)。

　　溫和的薪資增長速度與美聯(lián)儲“近期沒有調(diào)整利率”的意愿合拍，從而提高了對這種非孽息貴金屬的吸引力。降息會降低持有黃金的機會成本。

　　但對美聯(lián)儲主席鮑威爾而言卻是不折不扣的諷刺。他在本周的新聞發(fā)布會上表示，拖累通脹的因素可能是“暫時的”，近期沒有令人信服的理由考慮降息。而很多人之前預(yù)計美聯(lián)儲會變得更鴿派一些，并據(jù)此做空黃金。

　　UniCredit Research首席美國分析師Harm Bandholz表示：“就業(yè)增長強勁，足以消除對經(jīng)濟體質(zhì)的任何短期擔(dān)憂，而薪資增長的強勁程度不足以迫使美聯(lián)儲收緊政策立場。”

　　High Ridge Futures金屬交易主管David Meger表示：“我們看到，在本周遭到拋售之后，出現(xiàn)空頭回補帶動的反彈，美元疲弱，這也扶助金價。”

　　加上美國供應(yīng)管理協(xié)會(ISM)4月制造業(yè)指數(shù)意外大幅降至52.8,4月服務(wù)業(yè)PMI指數(shù)也意外降至20個月低點，這些都令美元黯然失色。

　　實物需求熱得發(fā)燙

　　世界黃金協(xié)會(WGC)周四表示，全球央行為了將儲備多元化，在1-3月期間總計買進145.5噸黃金，較上年同期增加逾68%。2018年全球央行采購了651.5噸黃金，創(chuàng)下1967年來最高購買量。

　　WGC市場情報主管Alistair Hewitt說：“鑒于央行買盤具有戰(zhàn)略性質(zhì)，我們預(yù)計動能仍將持續(xù)。”并稱他預(yù)計全球央行今年將采購500-600噸黃金。

　　WGC表示，投資者受到政治和經(jīng)濟不確定性以及升息速度放緩前景的鼓舞，買進黃金支持的上市交易基金(ETF)，持倉增加40.3噸，較上年同期增加49%。

　　Hewitt補充道，由于投資者希望保護自己避免受到潛在的英國脫歐動蕩影響，英國的購買量上升了58%至3.6噸。

　　WGC還說，全球第一季黃金消費量為1053.3噸，高于上年同期的984.2噸。珠寶首飾的黃金消費量同比增長1%至530.3噸，印度需求增長5%至125.4噸——創(chuàng)2015年以來的第一季度最大增幅。

　　金價或借機從低位翻身

　　中國和日本市場在本周因國內(nèi)假期部分或全部休市，但中國PMI數(shù)據(jù)不佳，還是對亞洲股市構(gòu)成壓力，市場仍不免擔(dān)憂全球經(jīng)濟增長前景。

　　中國國家統(tǒng)計局和物流與采購聯(lián)合會(CFLP)周二聯(lián)合公布，4月官方制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)降至50.1，低于市場預(yù)期的50.5，比上月回落0.4個百分點。非制造業(yè)指數(shù)也令人失望地回落到54.3。

　　分析師表示，全球經(jīng)濟增長放緩、股票市場出現(xiàn)修正的可能性提高、美聯(lián)儲暫停升息以及美元可能走軟，將使資金重新回到黃金市場。

　　凱投宏觀(Capital Economics)分析師Ross Strachan表示：“我們預(yù)計，風(fēng)險偏好下滑和避險需求大增將是推動金價關(guān)鍵因素。”

　　強勢美股構(gòu)成阻力

　　近來美國股市表現(xiàn)喜人，在數(shù)據(jù)顯示美國上月消費者支出創(chuàng)逾九年半來最大增幅后，標(biāo)普500和納斯達克指數(shù)本周均創(chuàng)下紀(jì)錄高點，令金價承壓。

　　INTL FCStone分析師Edward Meir在一篇報告中指出，金價尚未能克服這些利空因素，即使有漲勢可能也會短暫，“基于缺乏向上推力，我們不建議在目前水位建立黃金多倉。雖然美元目前沒有因為宏觀數(shù)據(jù)強勁而走高，但也沒有大跌，美國長期利率亦然。”

　　金價或難以突破2016年觸及的1375.31美元和去年觸及的1366.15美元高位，這兩個價位構(gòu)成強勁的技術(shù)阻力。LBBW分析師Frank Schallenberger表示：“我們需要強大的動力才能打破這種阻力。”

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。