期螺下行，成交遇冷，環(huán)保迷離，然后市仍看強(qiáng)！

期螺下行，成交遇冷，環(huán)保迷離，然后市仍看強(qiáng)！    最近，期螺持續(xù)深跌，受到期貨市場(chǎng)暴跌的拖累，市價(jià)整體出現(xiàn)大幅回落。不過(guò)，在市場(chǎng)庫(kù)存持續(xù)低位的支撐下，整體現(xiàn)貨市場(chǎng)表現(xiàn)還是比較堅(jiān)挺的，以今天杭州的數(shù)據(jù)為例，透過(guò)這一個(gè)城市和映射全國(guó)。2018年9月12日，今天中天螺紋價(jià)格4540元/噸，沙鋼螺紋價(jià)格4450元/噸，中天盤(pán)螺價(jià)格4750元/噸，今天螺紋庫(kù)存36.6萬(wàn)噸，昨天螺紋出庫(kù)2.8萬(wàn)噸，今早受期螺不利影響，杭州市價(jià)最多跌幅達(dá)到100元/噸，然成本端依舊堅(jiān)挺，貿(mào)易商午后多次挺價(jià)，最后市價(jià)較昨日跌幅均控制在40元以內(nèi)，下行空間逐漸趨小。市場(chǎng)心態(tài)并未遭到明顯的破壞。小編認(rèn)為，在不出現(xiàn)極端條件的情況下，在這金九時(shí)節(jié)，預(yù)計(jì)現(xiàn)貨鋼價(jià)短期回調(diào)后仍將保持高位波動(dòng)，反彈的可能性較大。鋼坯端：今主流鋼廠跌50報(bào)4000，雖目前下游終端需求無(wú)明顯釋放，然停限產(chǎn)仍未完全解除，鋼廠生產(chǎn)率暫時(shí)無(wú)法緩解資源緊張局面，料短期鋼坯價(jià)格降幅收窄?，F(xiàn)在環(huán)保限產(chǎn)仍是政策主流方向，國(guó)家百年大計(jì)，不過(guò)隨著工作的深入，環(huán)保方向不變，但力度和形式會(huì)變，環(huán)保理念已深入人心，藍(lán)天保衛(wèi)戰(zhàn)更是不會(huì)改變，限產(chǎn)的環(huán)保效果也是貨真價(jià)實(shí)的。環(huán)保的政策目標(biāo)和方向不會(huì)改變，但力度和形式會(huì)發(fā)生變化。這-一點(diǎn)和穩(wěn)增長(zhǎng)背景下，政策目標(biāo)沒(méi)有改變，但政策目標(biāo)優(yōu)先級(jí)和先后順序發(fā)生變化很像。在穩(wěn)增長(zhǎng)背景下，把環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)的提升速度放慢也是政策修正。 最近“環(huán)保部新的限產(chǎn)總依方案把空氣質(zhì)量改良指標(biāo)從5%下調(diào)到3%了，限產(chǎn)50%或30%的指標(biāo)也取締了此前26+2取暖李文件預(yù)計(jì)有所修正”這則消息，這兩天被廣泛流傳。恰巧期市大幅下跌。辟謠消息也是一改再改。其實(shí)政策文件不設(shè)限產(chǎn)比例和具體限不限產(chǎn)是兩回事。不設(shè)限產(chǎn)比例不代表不限產(chǎn)。限產(chǎn)這種手段短期內(nèi)完全退出的可能性很小。當(dāng)然，不排除限產(chǎn)比例會(huì)調(diào)整。具休怎么調(diào)整，恐怕一要看天氣，二要看經(jīng)濟(jì)形勢(shì)。唐山等限產(chǎn)常態(tài)化區(qū)域真的已經(jīng)常態(tài)化了，頂層文件沒(méi)了限產(chǎn)比例就會(huì)有多大影響恐怕還得再觀察。退一步說(shuō)環(huán)保放松除了提振生產(chǎn)，也會(huì)提振需求，17年的情況已經(jīng)表明環(huán)保對(duì)供需均有影響。環(huán)保若真放松，鋼鐵的供需平衡就一定走向過(guò)剩也值得商榷。(影響鋼鐵需求最核心的問(wèn)題是經(jīng)濟(jì)的下行壓力，這也是未來(lái)半年影響鋼價(jià)最為核心的因素) 九月唐山地區(qū)仍然執(zhí)行較嚴(yán)的環(huán)保限產(chǎn)，而十月全國(guó)多地包括唐山又將進(jìn)入冬季錯(cuò)峰限產(chǎn)，而11月情況暫時(shí)未知，但氣溫較冷的地區(qū)將會(huì)陸續(xù)進(jìn)入停工期以及務(wù)工者逐漸返鄉(xiāng)過(guò)年，可以說(shuō)唐山鋼廠今年的任務(wù)基本就完成了，所以全年而言，供應(yīng)端保持收縮無(wú)疑，必將使庫(kù)存維持在歷史較低水平無(wú)憂，只要需求尚可，鋼價(jià)自然易漲難跌 9月份螺紋鋼、線材計(jì)劃日均產(chǎn)量分別59.2萬(wàn)噸、29.3萬(wàn)噸，月環(huán)比分別上升2.0萬(wàn)噸、2.0萬(wàn)噸；熱軋板卷、冷軋板卷企業(yè)計(jì)劃日均產(chǎn)量分別53.7萬(wàn)噸、13.5萬(wàn)噸，月環(huán)比分別上升2.7萬(wàn)噸、上升0.3萬(wàn)噸；中厚板18.4萬(wàn)噸，環(huán)比上升0.8萬(wàn)噸。五大品種計(jì)劃產(chǎn)能利用率整體環(huán)比上升3.5%，計(jì)劃日均產(chǎn)量環(huán)比增加7.7萬(wàn)噸；同比產(chǎn)能利用率上升4.4%，日均產(chǎn)量增加9.8萬(wàn)噸。九月產(chǎn)量上升幾乎是確定事件，后市主要看在旺季里社會(huì)庫(kù)存增加的速度，下游消費(fèi)量能否抵消產(chǎn)量上升的增量。這波上漲主要是環(huán)保限產(chǎn)影響，環(huán)保會(huì)一直進(jìn)行，只是嚴(yán)和松的問(wèn)題，只要隨著天氣轉(zhuǎn)涼，現(xiàn)貨市場(chǎng)需求逐步擴(kuò)大，市場(chǎng)后期仍看強(qiáng)！

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。