上周五(8月10日),兩市延續(xù)回升之勢,個股漲多跌少,盤面賺錢效應顯著回升。家電板塊的再度回升也引起部分投資者的關注。
總的來看,分析人士指出,一方面,在此前的回調中,家電板塊的調整幅度同樣較大,估值回調顯著。另一方面,作為耐用消費品,行業(yè)的發(fā)展穩(wěn)定性較強,從板塊業(yè)績的持續(xù)改善來看,仍存在一定投資機會。因而板塊后市具有超預期表現(xiàn)的可能。
板塊仍受關注
從近兩個交易日兩市的回升來看,此前的悲觀情緒似乎已在近兩日得到釋放。由于此前的回調,在前期強勢板塊“洗牌”后,當前家電板塊的配置價值依然受到重視。在板塊漲多跌少的上周五市場中,截至收盤,家電板塊以0.51%的漲幅位列29個中信一級行業(yè)前列。
此前大盤持續(xù)回調,伴隨著指數(shù)回落,“賺錢效應”持續(xù)偏弱的市況也令家用電器等前期漲幅較大的板塊成為資金持續(xù)獲利調倉的對象。此外,因情緒面所致,在存量市場中,投資者“追高殺跌”的操作同樣讓家用電器板塊整體相較其他板塊出現(xiàn)更大幅度調整。
7月家電板塊下跌6.21%,僅好于醫(yī)藥生物板塊,同期上證綜指漲幅為1.02%,深證成指下跌2.14%.家電板塊在7月表現(xiàn)不佳,主要系三大白電格力、美的和海爾的跌幅較大導致。從估值來看,7月家電板塊的估值明顯下跌,截至7月底,家電板塊估值為15.58倍。7月大部分家電上市公司未公布中報情況,不存在業(yè)績大幅提升對估值下降的影響,主要是股價的下跌導致。不過在近期兩市企穩(wěn)回升后,再度積聚起的人氣似乎依舊“鐘情”家電板塊。
投資者對板塊的信心很大程度上是源于數(shù)據(jù)反映出的三大白電銷量情況。根據(jù)產業(yè)在線統(tǒng)計,上半年空調總銷量9070萬臺,同比增長14.5%,內銷5260萬臺,同比增長21.6%,外銷4042萬臺,同比增長12.4%。2018上半年冰箱總銷量3793萬臺,同比減少2.7%;其中,內銷量2229萬臺,同比-3.7%;出口量1564萬臺,同比-1.3%。而2018年上半年洗衣機總銷量3102萬臺,同比增長3.4%;其中,內銷量2143萬臺,同比增長5.3%;出口量960萬臺,同比減少0.8%。
配置時機再現(xiàn)
從近期家電板塊的表現(xiàn)來看,前期由于老板電器對板塊整體帶來的悲觀預期已出現(xiàn)相當程度的緩和。不過業(yè)內人士同樣表示,家電行業(yè)自身的特性決定了其實現(xiàn)“爆發(fā)性”增長的預期并不現(xiàn)實,更可能的是具有持續(xù)性的行業(yè)成長。
長江證券表示,上半年家電行業(yè)總體規(guī)模延續(xù)穩(wěn)健增長,其中空調內銷出貨及終端零售表現(xiàn)最為優(yōu)異,雖然下半年行業(yè)增速預期或有放緩,但從全年維度來看依舊好于年初悲觀預期;雖然短期市場及情緒因素難以避免,但長江證券依舊認為配置家電板塊的核心主邏輯并未發(fā)生實質性變化,家電藍籌穩(wěn)健業(yè)績增長及現(xiàn)金流表現(xiàn)、高股息優(yōu)勢且估值優(yōu)勢依舊存在,近期調整提供中長期配置良機。
民生證券同樣強調,經過近期板塊的大幅調整,市場預期得到較大洗禮,起到了邊際壓力緩解的作用。從價值角度來看,當前板塊的估值水平已經處在了歷史平均估值以下。
整體來看,中金公司認為,受地產周期影響,家電、家居行業(yè)景氣度下降,此前家電板塊明顯調整。借鑒歷史上的地產周期影響,以及家電、家居市場未來具備持續(xù)增長潛力的判斷,該機構認為優(yōu)質龍頭公司估值已經處于底部區(qū)間,具備投資價值。(記者 黎旅嘉)
備注:數(shù)據(jù)僅供參考,不作為投資依據(jù)。
名稱 | 最新價 | 漲跌 |
---|---|---|
螺紋鋼 | 3140 | -20 |
熱軋開平板 | 3260 | -20 |
低合金中板 | 3310 | -50 |
螺旋管 | 4060 | -20 |
工字鋼 | 3370 | -50 |
鍍鋅板卷 | 3560 | -50 |
管坯 | 30790 | - |
冷軋無取向硅鋼 | 4190 | - |
圓鋼 | 3390 | -50 |
硅鐵 | 6200 | 0 |
低合金方坯 | 2980 | -50 |
鋅精礦 | 20640 | -410 |
等外級焦 | 1460 | - |
硅 | 14600 | |
重廢 | 1800 | 0 |
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