國內(nèi)原油期貨上市第二個交易日,主力1809合約繼續(xù)增倉下行,跌2.26%。分析人士表示,從定價角度看,原油期貨上市兩個交易日以來,走勢與國際油價較為貼近,表現(xiàn)出一定的聯(lián)動性。從基本面來看,當(dāng)前國際油市消息面偏利多,但近期愈發(fā)擁擠的多頭持倉令油價面臨回調(diào)風(fēng)險,因此,國內(nèi)原油期價短期有望維持強勢震蕩。
與國際油價較為貼近
周二,國內(nèi)原油期貨回吐上市首日漲幅,截至收盤,主力1809合約報收424元/桶,較上市首日跌9.8元或2.26%。日內(nèi)該合約成交40602手,持倉量增加822手至3936手。
瑞達期貨分析師張錫瑩表示,減產(chǎn)協(xié)議延長預(yù)期及中東局勢動蕩支撐短期原油市場,且中美貿(mào)易摩擦有所緩和,亞市美元指數(shù)繼續(xù)走弱并跌破89關(guān)口,對外盤油價有所提振。但人民幣中間價升至2015年8月11日以來最高,一定程度對上海原油期價有所壓制。
從定價角度來看,國投安信期貨能源首席分析師高明宇表示,上海原油期貨終將反映中國境內(nèi)原油現(xiàn)貨市場的供需狀況,期初可以中東原油在遠東的到岸價格作為定價參照。以中東原油入境在上海國際能源交易中心(INE)原油期貨盤面交割不存在無風(fēng)險套利機會確定倉單價值的上邊界,以地?zé)捇蜃鲛D(zhuǎn)口的貿(mào)易商在盤面接倉單與從中東購油無比較優(yōu)勢確定倉單價值的下邊界,估值過程除考慮貨物保險費、出入庫費用、交割費用、倉儲成本、財務(wù)成本之外,涉及的變量主要為最便宜交割油種的FOB價格、人民幣匯率、海運費三大因素。
“以阿聯(lián)酋迪拜商品交易所(DME)阿曼原油期貨1807合約作為國內(nèi)原油期貨1809合約的定價參照,周一DME阿曼1807合約較上周收盤價跌0.35美元/桶至66美元/桶,帶動國內(nèi)原油期貨倉單估值范圍從周一的410.9-439.6元/桶下降至406.4-435.1元/桶。周二國內(nèi)原油期貨1809合約的下跌幅度基本與倉單估值區(qū)間的下移幅度吻合。上市兩個交易日以來,上海原油期貨走勢與國際油價較為貼近,表現(xiàn)出一定的聯(lián)動性。”高明宇表示。
從成交、持倉角度來看,INE數(shù)據(jù)顯示,3月26日-27日,原油期貨全部合約成交累計83476手,成交金額達3588516.8萬元;持倉量為4444手。“新品種上市必然經(jīng)歷一個提升流動性和擴倉的過程,從近兩日原油期貨成交量、持倉量數(shù)據(jù)來看,基本符合市場預(yù)期。”高明宇表示。
短期上漲空間受限
從國際原油市場消息面來看,整體偏利多。其一,中美貿(mào)易摩擦出現(xiàn)緩和跡象影響;其二,沙特地區(qū)地緣風(fēng)波再起。
高明宇認為,近期油價飆升受預(yù)期層面因素影響偏多,但現(xiàn)貨市場價格并未同步走強,布倫特市場近遠期現(xiàn)貨價差CFD上漲乏力,愈發(fā)擁擠的多頭持倉也令油價面臨回調(diào)風(fēng)險,短期油價進一步上漲空間受限。
張錫瑩表示,短期關(guān)注API美國原油庫存數(shù)據(jù),市場預(yù)計上周美國原油庫存將增加。技術(shù)上,國內(nèi)原油期貨1809合約出現(xiàn)回落,期價下探412元/桶一線后縮減跌幅,上方面臨440元/桶一線壓力,短線期價有望呈現(xiàn)高位強勢震蕩。
從長遠角度來看,東吳期貨原油研究員田由甲表示,從基本面上,美國成品油需求的季節(jié)性增加將帶動原油消費的回暖。此外,OPEC持續(xù)地超額完成減產(chǎn)目標,同時市場也在評估頁巖油產(chǎn)量的增長對供需的沖擊??偟膩碚f,原油市場基本面向好,中長期油價重心仍將繼續(xù)上移。
備注:數(shù)據(jù)僅供參考,不作為投資依據(jù)。
名稱 | 最新價 | 漲跌 |
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螺紋鋼 | 3370 | -20 |
熱軋板卷 | 3080 | -60 |
普厚板 | 3240 | -10 |
鍍鋅管 | 5330 | +130 |
工字鋼 | 4850 | - |
鍍鋅板卷 | 3690 | -50 |
316L/2B卷板 | 25400 | 0 |
冷軋取向硅鋼 | 12560 | - |
預(yù)應(yīng)力 | 3470 | - |
硅鐵 | 6200 | 50 |
低合金方坯 | 2950 | - |
塊礦 | 790 | -10 |
準一級焦 | 1860 | - |
足金 | 759 | 8 |
重廢 | 1720 | 0 |
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