因上周末有報道稱

因上周末有報道稱，繼加拿大和墨西哥之后，澳大利亞也獲得了美國的鋼鋁關稅豁免，周一亞盤澳元/美元一路走高，一度刷新兩周高位0.7873，該時段內(nèi)澳元在非美貨幣中漲幅也位居前列。雖然短期內(nèi)澳元受美國關稅政策影響，但長期來看，澳洲聯(lián)儲的舉動也牽動著澳元走勢，通脹低迷難以支撐澳洲聯(lián)儲加息，澳元多頭恐難繼續(xù)“笑傲市場”。 澳大利亞獲美國鋼鋁關稅豁免澳元聞訊上漲 上周美國總統(tǒng)特朗普與澳大利亞總理特恩布爾進行交談，并就一項國家安全協(xié)議達成合作，而澳大利亞也得到美國關于鋼鋁關稅的豁免權。特恩布爾周一表示，這對于兩國而言是雙贏。盡管澳大利亞在全球鋼鐵出口中占比極小，特朗普的關稅政策對澳大利亞的影響并沒有其他國家大，但澳元仍受到該利好消息的提振上漲。 不過，接下來澳元的走勢仍須聚焦特朗普關稅政策的下一步動向，因中美的貿(mào)易爭端可能會波及澳洲的出口形勢。巴克萊指出，鑒于澳元對中國經(jīng)濟增長前景高度敏感，任何有關美國從中國進口商品的聲明或政策都可能對澳元不利。 通脹低迷難以支撐澳洲聯(lián)儲加息 澳元或難“笑傲市場” 除了關注美國的關稅政策，澳洲聯(lián)儲的舉動也牽動著澳元走勢。在上周的利率決議中，澳洲聯(lián)儲將利率維持在歷史低點1.5%。盡管澳洲上個季度經(jīng)濟增長從2.9%放緩至2.4%，但澳洲聯(lián)儲主席洛威仍對澳大利亞未來的經(jīng)濟發(fā)展十分有信心。 洛威的信心部分來源于澳大利亞國內(nèi)勞動力市場意外緊俏以及全球經(jīng)濟的同步復蘇。然而，盡管勞動力市場在改善，澳大利亞的薪資增速仍然很低，導致該國的通脹難有起色，難以為澳洲聯(lián)儲提高利率作支撐。 雖然較為樂觀的交易員認為，澳洲聯(lián)儲今年12月有可能加息，但西太平洋銀行的分析師埃文斯表示，澳大利亞的低通脹變得越來越根深蒂固，他預計基礎通脹將在2019年底到達或略低于澳洲聯(lián)儲2%-3%的通脹目標區(qū)間底部。因此，他認為澳洲聯(lián)儲將維持當前利率至2020年。 他說：“澳洲的通脹率正在經(jīng)歷結構性下降的趨勢，而恢復至目標區(qū)間的過程將是十分緩慢的。如果沒有房地產(chǎn)市場過熱的風險，澳大利亞的利率將比當前更低。” 其實，早在洛威成為澳洲聯(lián)儲主席不久，他便表示澳洲聯(lián)儲已經(jīng)準備好容忍消費者價格緩慢增長，以避免進一步降息扭曲資產(chǎn)價格。不過，當時悉尼和墨爾本的房價飆升，澳洲聯(lián)儲只能通過監(jiān)管干預限制只付利息的住房貸款，以冷卻東海岸房地產(chǎn)的過熱現(xiàn)象。 澳大利亞歷史上容易發(fā)生通貨膨脹，因而近期的疲軟通脹是不正常的，但這也是全球的大勢所趨。洛威將部分原因歸咎于全球勞動力市場日益緊密相連，由于擔心工作得不到保障，發(fā)達國家的工人難以要求提高薪水，從而導致全球薪資增速疲軟，難以提振通脹。 埃文斯表示，基于澳大利亞在較長時間內(nèi)將按兵不動，而美聯(lián)儲漸進加息的前景明朗，預計澳洲聯(lián)儲的現(xiàn)金利率將降至3月美國聯(lián)邦基金利率以下，到2018年底將比聯(lián)邦基金利率低63個基點，到2019年底則將低112個基點。澳元在2020年之前或難以從澳洲聯(lián)儲的貨幣政策中獲得較大的支撐。

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