解讀：“金九”快接近尾聲，不銹鋼型鋼需求表現(xiàn)卻不盡人意

一、不銹鋼型鋼價格回顧截至9月23號，盤價兩次向下調(diào)整，無錫市場304材質(zhì)角鋼40*40*4主流成交價格在13950元/噸，月內(nèi)下跌200元/噸，跌幅1.41%，316L主流成交價格在24750元/噸，月內(nèi)下跌200元/噸；304材質(zhì)槽鋼5#主流成交價格在13950元/噸，月內(nèi)下跌200元/噸，跌幅1.41%，316L主流成交價在24750元/噸，月內(nèi)下跌300元/噸。9月需求并未有明顯釋放，較往年同期來看的話，整體需求依舊疲軟，放量有限，且支撐乏力。美聯(lián)儲降息消息一出，市場信心得到提振，詢單熱度得到攀升，但很快回歸到觀望當(dāng)中，供強需弱占據(jù)主導(dǎo)地位， 貿(mào)易商謹(jǐn)慎補庫，以消化現(xiàn)有庫存為主，庫存保持在中低位水平。二、原料端情況解讀9月23日，高鎳鐵國內(nèi)出廠價下跌5元至975-980元/鎳；國內(nèi)到廠價下跌5元至975-985元/鎳；印尼高鎳鐵艙底含稅價格暫穩(wěn)至975-985元/鎳，印尼鎳鐵FOB價暫穩(wěn)至120美元/鎳。近期產(chǎn)業(yè)鏈自下而上遭受擠壓，鎳鐵議價重心下移，鎳鐵價格承壓下行。成本端，菲律賓鎳礦價格延續(xù)弱勢行情仍在下探，目前鎳礦Ni：1.4%CIF價格下跌至46美元/濕噸；印尼鎳礦升水維穩(wěn)，印尼鎳鐵成本高企。供應(yīng)端，國內(nèi)鐵廠在持續(xù)虧損下暫停報價，部分印尼鎳鐵冶煉廠完全成本倒掛，挺價出貨，市場散單成交減少。需求端，不銹鋼現(xiàn)貨價格仍在下跌，鋼廠在生產(chǎn)虧損下加大對原料的壓價力度。目前供需雙方心理價差較大，市場成交冷清，后續(xù)還需關(guān)注印尼鎳鐵回流情況以及印尼鎳礦升水變化。三、宏觀解讀及行情展望首先宏觀方面，當(dāng)?shù)貢r間18日，美聯(lián)儲宣布將基準(zhǔn)利率目標(biāo)范圍下調(diào)50個基點，降至4.75%-5%，這是自2020年3月以來的首次降息，時隔4年半。在這期間，美聯(lián)儲共加息11次，基準(zhǔn)利率從0%-0.25%持續(xù)加到5.25%-5.5%。此次降息力度更是超出了市場預(yù)期的25個基點，這一舉措有利于提振市場信心，刺激消費。盡管宏觀經(jīng)濟(jì)層面的利好消息可能在短期內(nèi)提振市場情緒，但不銹鋼型鋼的實際需求仍然較為疲軟。建筑業(yè)和制造業(yè)等主要用鋼行業(yè)的訂單量未見明顯增加，導(dǎo)致市場需求難以迅速回暖。供應(yīng)端的問題依然存在，部分廠商庫存較高，導(dǎo)致市場上供應(yīng)過剩。即便美聯(lián)儲降息有助于降低生產(chǎn)成本，但如果市場需求沒有實質(zhì)性改善，供應(yīng)過剩的局面仍將延續(xù)。短期內(nèi)的宏觀利好更多體現(xiàn)在市場情緒的短暫提振上，要實現(xiàn)真正的市場復(fù)蘇，還需依賴于實際需求的恢復(fù)和供應(yīng)端的有效調(diào)整。當(dāng)然在弱需求面前商家也不必太悲觀，在原料端價格較穩(wěn)定堅挺的情況下，預(yù)計短期內(nèi)不銹鋼型鋼價格穩(wěn)價運行為主或窄幅調(diào)整。臨近國慶假期，貿(mào)易商應(yīng)結(jié)合自身經(jīng)營情況，合理補庫，及時調(diào)整經(jīng)營戰(zhàn)略，不應(yīng)盲目跟風(fēng)，把庫存的風(fēng)險控制在最小化，利潤空間的最大化。 

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