近期,美元指數(shù)筑底回升、OPEC減產(chǎn)可能逐步退出、美原油庫存重新累積和美原油產(chǎn)量持續(xù)攀升令原油承壓,雖然未來仍會有地緣政治因素擾動,但基于美元整體上漲以及二季度油市基本面偏弱,我們相對看弱二季度油價。
美元整體上漲將繼續(xù)施壓原油
新任美聯(lián)儲主席鮑威爾宣布將繼續(xù)漸進加息,令美元再度受到提振并連續(xù)反彈,同時,今年以來,美元與原油走勢負相關性明顯增強,無論是漲還是跌均表現(xiàn)出較強的同步性。此外,從技術(shù)上看,美元指數(shù)形成雙頭底形態(tài),未來大概率走出上漲行情,這也將再度施壓原油。
OPEC積極減產(chǎn) 沙特考慮逐步退出
自今年1月份開始,利比亞和尼日利亞加入到減產(chǎn)協(xié)議中,2國產(chǎn)量合計限制在180萬桶/日以內(nèi),而從1月份2國的產(chǎn)量水平來看,離減產(chǎn)目標還很遠。而從整個OPEC產(chǎn)量來看,1月份產(chǎn)量穩(wěn)定在3230萬桶/日,根據(jù)調(diào)查,排除利比亞和尼日利亞2國,其他12個國家減產(chǎn)執(zhí)行率為133%。但近期OPEC內(nèi)部出現(xiàn)了不同的聲音,作為減產(chǎn)的主力,沙特方面表示希望在明年放寬產(chǎn)量限制,隨著原油市場由過剩逐漸走向平衡,減產(chǎn)協(xié)議也必然會逐步退出。
上游景氣度提升 美原油產(chǎn)量創(chuàng)新高
年初以來,美國原油產(chǎn)量驟升,截至2月23日當周,美國原油產(chǎn)量升至1028萬桶/日,創(chuàng)有紀錄以來的最高水平。而EIA最新的月報將2018年美國原油產(chǎn)量預期從1027萬桶/日上調(diào)至1059萬桶/日,日均增幅從此前預期的97萬桶/日增加至120萬桶/日。而美國在線鉆機數(shù)仍在增長,2月23日當周活躍鉆機數(shù)達到799座,創(chuàng)2015年4月以來新高,意味著上游市場景氣度仍在回升,但仍不及2014年以前的活躍鉆機數(shù)。從頁巖油產(chǎn)量水平來看,過去幾個月仍在持續(xù)攀升,今年2月美國頁巖油產(chǎn)量達到807.4萬桶/日,占據(jù)了美國絕大部分的原油產(chǎn)量增量。其中,二疊紀、巴肯、鷹灘三大頁巖油產(chǎn)區(qū)產(chǎn)量仍保持增長。從美國7個主要的頁巖油產(chǎn)區(qū)情況來看,無論是鉆井數(shù)、完井數(shù)還是庫存井均保持增加,將進一步支持產(chǎn)量增長。
此外,美國原油庫存在過去1年里驟降約1億桶,截至2月23日當周,美國原油庫存為4.2億桶,接近過去五年均值水平,其中庫欣地區(qū)原油庫存降幅明顯,在過去1年里降幅超過一半。截至2月23日當周,美國庫欣地區(qū)原油庫存達到3億桶,遠低于過去5年均值水平。與此同時,成品油庫存同步下降,在煉廠保持較高的開工水平下,成品油庫存下降意味著需求提升。但從近幾周數(shù)據(jù)來看,無論是原油庫存還是成品油庫存均有所增加,這與季節(jié)性因素有關,隨著冬季取暖需求逐步減弱以及煉廠逐步進入檢修季,尤其是原油或出現(xiàn)階段性累庫。
地緣問題頻發(fā)一定程度利好油價
近期地緣問題頻發(fā),美國威脅將在委內(nèi)瑞拉大選前加強對該國石油行業(yè)的制裁,包括限制委內(nèi)瑞拉從美國進口原油產(chǎn)品以及從該國進口原油,同時還有金融方面的制裁,這將進一步施壓委內(nèi)瑞拉原油生產(chǎn)。今年1月該國原油產(chǎn)量已降至160萬桶/日,較兩年前下降30%。同時,中東地緣因素以及引發(fā)的原油供應下降對油價將起到一定支撐作用。
備注:數(shù)據(jù)僅供參考,不作為投資依據(jù)。
名稱 | 最新價 | 漲跌 |
---|---|---|
盤螺 | 3530 | +10 |
低合金板卷 | 3300 | -20 |
低合金厚板 | 3480 | +20 |
焊管 | 3670 | +20 |
槽鋼 | 3700 | - |
鍍鋅板卷 | 4250 | - |
316L/2B卷板 | 25400 | 0 |
冷軋無取向硅鋼 | 4700 | - |
焊絲 | 4600 | - |
硅鐵 | 6200 | 50 |
鋼坯 | 3120 | 20 |
鋅精礦 | 20750 | 250 |
焦炭 | 1360 | 0 |
黃金 | 583 | 1 |
重廢 | 1720 | 0 |
掃碼下載
免費看價格