債市換錨未來可能逐步構(gòu)建以短端利率為核心的流動(dòng)性估值體系
發(fā)布時(shí)間：2024-07-01 07:35
編輯：王鑫
來源：互聯(lián)網(wǎng)
16
債市換錨未來可能逐步構(gòu)建以短端利率為核心的流動(dòng)性估值體系，貨幣政策微調(diào)預(yù)期正在影響債券市場的定價(jià)之錨。通常，1年期中期借貸便利利率被認(rèn)為是10年期國債的定價(jià)之錨。如今隨著央行正在考慮以7天期存款類金融機(jī)構(gòu)間質(zhì)押式回購加權(quán)平均利率這一短期操作利率為主要政策利率，市場預(yù)期MLF的錨定作用正在淡化。多位機(jī)構(gòu)人士認(rèn)為，若MLF退出主要政策利率，未來可能逐步構(gòu)建以短端利率為核心的流動(dòng)性估值體系，短期維度則可考慮不同資產(chǎn)之間的相互比價(jià)。亦有機(jī)構(gòu)人士表示，MLF等的利率僅僅是一個(gè)經(jīng)驗(yàn)屬性的參照，在中長期視角中，債市主要錨定的是經(jīng)濟(jì)基本面。
備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。
