資金面較寬松1月表外融資收縮國(guó)債期貨震蕩
【盤面】周一,國(guó)債期貨價(jià)格上漲。國(guó)債期貨TF1803收?qǐng)?bào)96.185點(diǎn),上漲0.19%,國(guó)債期貨T1806收?qǐng)?bào)92.130點(diǎn),上漲0.18%。
【可交割活躍債券】5年期可交割活躍債券170021收益率下跌1.00bp至3.8000,10年期可交割活躍債券170025收益率上漲0.74bp至3.8850。
【資金面】周一,央行未進(jìn)行公開市場(chǎng)操作,當(dāng)日無逆回購(gòu)到期,銀行間7天回購(gòu)利率上漲2.47bp至2.8703,資金面較寬松。
【消息面】周五,統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示1月全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格CPI同比上漲1.5%,預(yù)期1.4%,前值1.8%,環(huán)比上漲0.6%;全國(guó)工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格PPI同比上漲4.3%,預(yù)期4.4%,前值4.9%,環(huán)比上漲0.3%。1月CPI小幅超預(yù)期,PPI增速下滑減緩并有所企穩(wěn),通脹回歸2%可期。在通脹不是太差下,國(guó)債期貨有所壓力。
周一,央行公布的數(shù)據(jù)顯示中國(guó)1月M2同比增8.6%,新增人民幣貸款2.9萬億元,創(chuàng)歷史新高,1月社融規(guī)模增量3.06萬億元,比上年同期少6367億元。在當(dāng)月社會(huì)融資中,表外融資占比僅4%,表內(nèi)占比達(dá)90%。在金融嚴(yán)監(jiān)管下,表外回歸表內(nèi)明顯。在考慮表外收縮下,1月信貸整體收縮,去杠桿從金融領(lǐng)域開始進(jìn)入實(shí)體領(lǐng)域,對(duì)債市利好,國(guó)債期貨有支撐。
【操作策略】外貿(mào)超預(yù)期支持經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇,國(guó)債期貨承壓;但資金面較寬松以及1月表外融資收縮支撐國(guó)債期貨??傮w來看,國(guó)債期貨震蕩。另外,今明兩日英美通脹數(shù)據(jù)將發(fā)布。建議不持倉(cāng)。TF1803合約支撐95.750,壓力96.200;T1803合約支撐91.600,壓力92.300。
備注:數(shù)據(jù)僅供參考,不作為投資依據(jù)。
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