美股利多共振，基本面制約鋁價(jià)漲幅

美股上漲與季節(jié)性需求共振助力，倫鋁價(jià)格觸及六周高位

隔夜倫敦金屬交易所（LME）鋁價(jià)呈現(xiàn)偏強(qiáng)運(yùn)行態(tài)勢(shì)，尾盤以陽線報(bào)收，最新收盤報(bào)價(jià)攀升至2263美元/噸，較前一交易日上漲0.49%，成功觸及近六周以來的高位。這一上漲趨勢(shì)得益于美股市場(chǎng)的全線走漲，為市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好提供了有力支撐。同時(shí)，季節(jié)性需求的積極推動(dòng)作用也進(jìn)一步顯現(xiàn)，共同推動(dòng)金屬市場(chǎng)價(jià)格上漲。

滬鋁窄幅震蕩，市場(chǎng)多因素引關(guān)注

在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，滬鋁2404合約也呈現(xiàn)出積極的開盤表現(xiàn)。今日早盤，該合約小幅高開，盤面雖窄幅震蕩，但整體保持穩(wěn)健態(tài)勢(shì)。09：01時(shí)，主力月2404合約最新開盤價(jià)報(bào)19195元/噸，微漲0.03%，顯示出市場(chǎng)對(duì)鋁價(jià)的積極預(yù)期。

國(guó)內(nèi)兩會(huì)期間釋放出的多重利好消息，進(jìn)一步提振了市場(chǎng)人氣。2024年5%的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期目標(biāo)為市場(chǎng)注入了強(qiáng)大信心，預(yù)示著未來金屬需求有望持續(xù)增長(zhǎng)。此外，巴以沖突的外溢跡象和地緣政治緊張局勢(shì)的加劇，雖然對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定性帶來了一定挑戰(zhàn)，但同時(shí)也可能間接推動(dòng)金屬價(jià)格的上漲。這些地緣政治事件可能對(duì)海運(yùn)運(yùn)輸造成干擾，進(jìn)而引發(fā)對(duì)原油供應(yīng)前景的擔(dān)憂，這種擔(dān)憂情緒間接對(duì)金屬供應(yīng)產(chǎn)生壓力，對(duì)價(jià)格構(gòu)成利好。

不過，在基本面方面，我們也看到了國(guó)內(nèi)鋁市場(chǎng)面臨一些制約因素。當(dāng)前國(guó)內(nèi)供應(yīng)相對(duì)充足，這在一定程度上限制了鋁價(jià)的漲幅。最新庫存數(shù)據(jù)顯示，庫存量已達(dá)88.7萬噸，且目前正處于季節(jié)性累庫階段。這意味著未來一段時(shí)間內(nèi)，庫存仍有繼續(xù)上漲的趨勢(shì)。不過，值得注意的是，累庫速率已有所放緩，上漲空間也相對(duì)有限，這可能對(duì)鋁價(jià)的進(jìn)一步上漲構(gòu)成一定壓力。

在現(xiàn)貨市場(chǎng)，成交依然顯得疲乏，交投活躍度表現(xiàn)平平。這反映出當(dāng)前市場(chǎng)需求并未完全釋放，對(duì)價(jià)格的支撐作用有限。因此，盡管有宏觀利好和地緣政治因素支撐，但鋁價(jià)走勢(shì)仍將繼續(xù)震蕩運(yùn)行。

綜合來看，當(dāng)前鋁市場(chǎng)受到多重因素的影響，既有美股上漲和季節(jié)性需求帶來的利好，也有國(guó)內(nèi)供應(yīng)充足和現(xiàn)貨成交疲軟的制約。投資者應(yīng)密切關(guān)注國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)動(dòng)態(tài)和政策變化，以做出更為明智的投資決策。同時(shí)，市場(chǎng)也需警惕地緣政治風(fēng)險(xiǎn)對(duì)金屬市場(chǎng)可能帶來的不確定性影響。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。