易盛農(nóng)期指數(shù)上周維持振蕩整理,截至12月8日,報(bào)收于1122.97點(diǎn)。
菜粕方面,阿根廷大豆產(chǎn)區(qū)干燥天氣引發(fā)市場(chǎng)擔(dān)憂,美豆和國內(nèi)豆粕價(jià)格一度大幅上漲。NOAA和澳大利亞氣象局宣布拉尼娜現(xiàn)象發(fā)生,南美天氣值得密切關(guān)注。不僅有國外炒作題材,國內(nèi)農(nóng)業(yè)部嚴(yán)控進(jìn)口大豆轉(zhuǎn)基因證書發(fā)放也對(duì)國內(nèi)粕類市場(chǎng)產(chǎn)生支撐。另外,隨著水產(chǎn)消費(fèi)淡季到來,豆粕、菜粕現(xiàn)貨價(jià)差較前期明顯擴(kuò)大,而這從另一方面又增加了菜粕在鴨料等其他飼料中的添加比例。目前正值菜粕消費(fèi)淡季,國內(nèi)菜籽進(jìn)口量和壓榨量處于全年較低水平,菜粕后期走勢(shì)更多還取決于美豆和豆粕走勢(shì)。
受制于拋儲(chǔ)壓力、現(xiàn)貨成交下滑,菜油上周下跌,整體油脂市場(chǎng)壓力也較大。馬來西亞棕櫚油繼續(xù)下跌,目前尚不能就此確定已經(jīng)見底,市場(chǎng)對(duì)產(chǎn)量上行的擔(dān)憂明顯增強(qiáng)。而從MPOA前20日?qǐng)?bào)告來看,11月產(chǎn)量環(huán)比增加2.5%,出口上也沒有起色,前25日環(huán)比下降8.6%,印度11月繼續(xù)調(diào)增進(jìn)口關(guān)稅,馬來西亞棕櫚油庫存月底有望繼續(xù)上升。短期基本面消息面均沒有太大變化,菜油下跌態(tài)勢(shì)持續(xù),整體油脂將維持偏弱振蕩。
棉花方面,本周美棉受印度蟲害、工人罷工、美棉出口偏強(qiáng)等諸多利多因素影響而繼續(xù)維持強(qiáng)勢(shì)。相對(duì)于美棉,由于新疆棉現(xiàn)貨壓力偏大,倉單增加較快,國內(nèi)棉價(jià)短期振蕩運(yùn)行。但由于目前美棉逐步上漲帶動(dòng)內(nèi)外棉價(jià)差縮小,同時(shí)化纖價(jià)格逐步走強(qiáng),我們認(rèn)為,未來國內(nèi)棉花上漲空間將逐步打開,對(duì)于投資者而言可以連續(xù)逢低買入。
上周,原糖受美元走強(qiáng)和巴西降息影響而出現(xiàn)下跌。相對(duì)而言,國內(nèi)白糖主力合約切換后,走勢(shì)出現(xiàn)分化,近月合約依然總體更為強(qiáng)勢(shì)。目前臨近近月交割,廣西尚無倉單預(yù)報(bào),而持倉同比增加依然超過20萬手,疊加12月國內(nèi)春節(jié)消費(fèi)旺季,國內(nèi)白糖價(jià)格上漲趨勢(shì)仍將繼續(xù),投資者可以待價(jià)格回調(diào)后,逢低買入1801或者1805合約。
期權(quán)方面,現(xiàn)貨商短期可在持有現(xiàn)貨的基礎(chǔ)上,進(jìn)行滾動(dòng)賣出略虛值看漲期權(quán)的備兌期權(quán)組合操作。未來一兩年,備兌期權(quán)組合操作可以作為現(xiàn)貨收益的增強(qiáng)器持續(xù)進(jìn)行。而對(duì)價(jià)值投資者而言,亦可以買入針對(duì)1805合約6200元/噸行權(quán)價(jià)左右的虛值看漲期權(quán),并在到6300元/噸以上時(shí)逐步擇機(jī)止盈。
備注:數(shù)據(jù)僅供參考,不作為投資依據(jù)。
掃碼下載
免費(fèi)看價(jià)格