中國(guó)、俄羅斯和印度建立新的全球黃金交易網(wǎng)絡(luò)

在俄羅斯貴金屬市場(chǎng)的日歷中，一件最令人矚目的事就是俄羅斯黃金市場(chǎng)大會(huì)。今年的黃金市場(chǎng)大會(huì)是第十屆，已經(jīng)于11月24日在俄羅斯召開(kāi)。大會(huì)發(fā)言人陣容中，最知名的應(yīng)該是俄羅斯央行 俄羅斯銀行的第一副行長(zhǎng)謝爾蓋路什韋佐夫（Sergey Shvetsov）。在演講中，什韋佐夫更新了全球黃金市場(chǎng)上一些涉及俄羅斯央行的重要進(jìn)展，并進(jìn)一步闡述了其觀點(diǎn)，表明了 實(shí)物黃金在俄羅斯長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)和戰(zhàn)略利益中所持續(xù)具有的重要性。

在其演講中，什韋佐夫首先證實(shí)了，金磚國(guó)家正在進(jìn)行商討，以建立自己的黃金交易系統(tǒng)。金磚國(guó)家包括俄羅斯聯(lián)邦，中國(guó)，印度，南非和巴西。這五個(gè)國(guó)家中，有四個(gè)是全球主要的黃金生產(chǎn)國(guó)，即中國(guó)，俄羅斯，南非和巴西。此外這五個(gè)國(guó)家中有兩個(gè)是全球最大的實(shí)物黃金進(jìn)口國(guó)和消費(fèi)國(guó)，即中國(guó)和俄羅斯。因此這五個(gè)經(jīng)濟(jì)體的共同點(diǎn)是它們都是全球?qū)嵨稂S金市場(chǎng)上的主要玩家。

在什韋佐夫的設(shè)想中，新建立的交易系統(tǒng)將會(huì)通過(guò)金磚國(guó)家之間的雙邊聯(lián)系實(shí)現(xiàn)演化。作為建立系統(tǒng)的第一步，什韋佐夫再次確認(rèn)了俄羅斯央行已經(jīng)與中國(guó)就發(fā)展聯(lián)合黃金交易系統(tǒng)簽署了諒解備忘錄，并且項(xiàng)目將于2018年開(kāi)始實(shí)施第一步。

有意思的是，這位俄羅斯央行的第一副行長(zhǎng)還對(duì)倫敦和瑞士在全球黃金市場(chǎng)上傳統(tǒng)的主導(dǎo)地位表示出了不同的觀點(diǎn)，稱(chēng)在今天的世界中，倫敦和瑞士交易操作的重要意義在降低。此外，什韋佐夫還暗示金磚國(guó)家的黃金交易合作也會(huì)產(chǎn)生新的全球黃金定價(jià)基準(zhǔn)。

實(shí)際上，金磚國(guó)家在黃金市場(chǎng)上的合作，尤其是俄羅斯與中國(guó)的合作，算不上是一個(gè)讓人吃驚的消息。早在去年4月份當(dāng)什韋佐夫訪問(wèn)中國(guó)時(shí)，他就首先宣布了這個(gè)消息。

那個(gè)時(shí)候，什韋佐夫表示，“我們（俄羅斯銀行和中國(guó)人民銀行）討論了黃金交易。金磚國(guó)家都是主要的經(jīng)濟(jì)體，有大量的黃金儲(chǔ)備，黃金生產(chǎn)量和消費(fèi)量都很大。中國(guó)的黃金交易是在上海進(jìn)行的，俄羅斯在莫斯科。我們的想法是在這些城市之間建立聯(lián)系，以加強(qiáng)我們市場(chǎng)的黃金交易。

值得一提的是，今年三月份，俄羅斯銀行在北京開(kāi)設(shè)了其第一家外國(guó)代表辦公室。俄羅斯央行把這一舉動(dòng)稱(chēng)為是中俄兩國(guó)之間在所有金融事務(wù)上加強(qiáng)合作邁出的一步，表明了俄羅斯銀行和中國(guó)人民銀行的戰(zhàn)略合作關(guān)系。

什韋佐夫提到的俄羅斯央行和中國(guó)央行之間的諒解備忘錄實(shí)際上是在今年九月份簽署的，簽署時(shí)，兩國(guó)央行的副行長(zhǎng)在2014年冬奧會(huì)舉辦城市索契共同主持了兩國(guó)關(guān)于金融合作的會(huì)議。

國(guó)家安全和金融恐怖主義

在上周的莫斯科黃金市場(chǎng)大會(huì)上，什韋佐夫解釋道，俄羅斯繼續(xù)增加黃金儲(chǔ)備是為了實(shí)現(xiàn)增強(qiáng)俄羅斯國(guó)家安全的目的。考慮到他的這一說(shuō)法，我們可以毫無(wú)疑問(wèn)的說(shuō)俄羅斯把黃金當(dāng)成了一種重要的貨幣資產(chǎn)和地緣政治戰(zhàn)略資產(chǎn)，可以給俄羅斯提供一種財(cái)富和貨幣力量，一種獨(dú)立于外部金融市場(chǎng)和系統(tǒng)的財(cái)富和貨幣力量。

此外，俄羅斯貨幣機(jī)構(gòu)另外一個(gè)部門(mén)，俄羅斯財(cái)政部部長(zhǎng)安東路西盧阿諾夫（Anton Siluanov）也在上周日晚上“俄羅斯第一頻道”的一個(gè)座談節(jié)目中露面了。這可以說(shuō)是一個(gè)完全的巧合，也可以理解為是一個(gè)協(xié)調(diào)好的計(jì)劃。

在節(jié)目中，西盧阿諾夫的討論涉及到了俄羅斯政府的預(yù)算以及國(guó)際社會(huì)對(duì)俄羅斯的制裁。他還宣稱(chēng)有外國(guó)勢(shì)力曾企圖奪取俄羅斯的黃金和外匯儲(chǔ)備。Interfax報(bào)道稱(chēng)，西盧阿諾夫在節(jié)目中表示：

“如果我們的黃金和外匯儲(chǔ)備被奪取了，哪怕只是一種奪取黃金和外匯儲(chǔ)備的意圖，我們都可以說(shuō)這等同于金融恐怖主義，等同于俄羅斯與企圖奪取黃金和外匯資產(chǎn)勢(shì)力之間的金融宣戰(zhàn)?！?/p>

俄羅斯央行是否在國(guó)外存儲(chǔ)黃金還很難說(shuō)，因?yàn)閺墓俜降慕嵌葋?lái)講，俄羅斯三分之二的黃金是存儲(chǔ)在莫斯科的金庫(kù)里，剩下三分之一存儲(chǔ)在圣彼得堡。但不管怎樣，西盧阿諾夫的評(píng)論凸顯了黃金儲(chǔ)備對(duì)俄羅斯的重要性，這也可以解釋為何俄羅斯央行正在進(jìn)行著全球最大規(guī)模之一的黃金積累。

1800噸，仍在繼續(xù)增加

從2000年到2007年中期，俄羅斯央行的黃金儲(chǔ)備大約在400噸左右，并且保持在一個(gè)相對(duì)穩(wěn)定的水平。但是自2007年第三季度開(kāi)始，俄羅斯央行的黃金政策改變了，變成了大量的儲(chǔ)備黃金。到2011年年初時(shí)，俄羅斯的黃金儲(chǔ)備達(dá)到了800噸，到2014年底時(shí)更是達(dá)到了超過(guò)1200噸，而到2016年年底時(shí)，俄羅斯宣稱(chēng)其黃金儲(chǔ)備超過(guò)了1600噸。雖然俄羅斯的黃金儲(chǔ)備是由俄羅斯央行管理的，但是央行是國(guó)家所有的，因此可以看作是俄羅斯央行的黃金儲(chǔ)備屬于俄羅斯聯(lián)邦所有。因此，從2007年下半年以來(lái)，俄羅斯央行開(kāi)始的這種累積黃金儲(chǔ)備的戰(zhàn)略可以看作是俄羅斯的戰(zhàn)略政策。而2007年下半年也是全球金融危機(jī)開(kāi)始顯現(xiàn)的時(shí)間。

據(jù)最新數(shù)據(jù)顯示，2017年10月份，俄羅斯央行增加了21.8噸的黃金儲(chǔ)備，這讓俄羅斯現(xiàn)有的黃金儲(chǔ)備總量來(lái)到了1801噸。今年截至目前為止，俄羅斯聯(lián)邦通過(guò)其央行宣布增加186噸的黃金儲(chǔ)備量，而這也接近俄羅斯2017年增加200噸黃金儲(chǔ)備的目標(biāo)。

中國(guó)稱(chēng)其官方黃金儲(chǔ)備量為1842噸，這樣看來(lái)，到2018年第一季度時(shí)，俄羅斯央行的黃金儲(chǔ)備量就會(huì)超過(guò)中國(guó)。當(dāng)然，這種情況的前提是中國(guó)按兵不動(dòng)，不宣布增加其黃金儲(chǔ)備。

對(duì)倫敦黃金市場(chǎng)的威脅

什韋佐夫提到的新的黃金定價(jià)基準(zhǔn)將會(huì)是金磚國(guó)家黃金交易系統(tǒng)的一部分，并在這個(gè)系統(tǒng)下演化，這極有意思?？紤]到金磚國(guó)家要么就是主要的黃金生產(chǎn)國(guó)或是消費(fèi)國(guó)，要么就是二者皆有，所以，金磚國(guó)家全球黃金交易系統(tǒng)自身有可能是實(shí)物黃金的交易。因此，這樣一個(gè)系統(tǒng)產(chǎn)生的黃金定價(jià)基準(zhǔn)基于的是實(shí)物黃金的交易，而這與現(xiàn)有的國(guó)際金價(jià)定價(jià)是背離的。

目前，國(guó)際金價(jià)是通過(guò)倫敦場(chǎng)外黃金交易市場(chǎng)和美國(guó)紐約商品期貨交易所黃金期貨交易的組合來(lái)決定的。

然而，倫敦和紐約商品期貨交易所真正交易的是大量關(guān)于黃金的人工衍生品，這與實(shí)物黃金市場(chǎng)是完全脫離的。在倫敦，衍生品就是實(shí)物黃金部分支持的不記名登記黃金倉(cāng)位，主要是現(xiàn)金結(jié)算；而在紐約，衍生品是交易所黃金期貨合約，也主要是現(xiàn)金結(jié)算，同時(shí)，和倫敦一樣，紐約的黃金期貨合約也只有很少的實(shí)物黃金支持。

雖然倫敦和紐約的黃金市場(chǎng)是24小時(shí)交易的，但是它們也會(huì)與倫敦黃金協(xié)會(huì)（LBMA）的黃金價(jià)格基準(zhǔn)產(chǎn)生相互影響。倫敦黃金協(xié)會(huì)的這個(gè)黃金基準(zhǔn)價(jià)格每天會(huì)有兩次定盤(pán)，來(lái)自于每天上午十點(diǎn)半和下午三點(diǎn)在一些倫敦金商之間的拍賣(mài)。這里拍賣(mài)的也是不記名登記的黃金倉(cāng)位，只有部分是有實(shí)物黃金支持的。因此，實(shí)際上，倫敦黃金協(xié)會(huì)拍賣(mài)產(chǎn)生的全球范圍內(nèi)的黃金價(jià)格基準(zhǔn)與實(shí)物黃金交易的關(guān)系不大。

結(jié)論

看起來(lái)，俄羅斯，中國(guó)和其它金磚國(guó)家等主要的全球黃金生產(chǎn)國(guó)逐漸厭煩了這樣一種國(guó)際黃金定價(jià)的主宰地位，這種國(guó)際黃金的定價(jià)方式是在一個(gè)人為的交易環(huán)境中決定的，與實(shí)物黃金市場(chǎng)的關(guān)系不大。

2016年4月份中國(guó)發(fā)起的上海黃金交易所上海黃金價(jià)格基準(zhǔn)已經(jīng)邁出了實(shí)物黃金價(jià)格定盤(pán)的一步。雖然上海黃金價(jià)格基準(zhǔn)還未能對(duì)國(guó)際市場(chǎng)的黃金價(jià)格產(chǎn)生影響，但它已經(jīng)有了對(duì)國(guó)際市場(chǎng)黃金價(jià)格產(chǎn)生影響的基礎(chǔ)。

當(dāng)俄羅斯央行的第一副行長(zhǎng)指出倫敦和瑞士在國(guó)際黃金市場(chǎng)上的重要性在減弱時(shí)，當(dāng)他牽頭要建立一個(gè)新的金磚國(guó)家跨境黃金交易系統(tǒng)，涉及中國(guó)，俄羅斯和其它“具有大量黃金儲(chǔ)備，黃金生產(chǎn)量和消費(fèi)量都很大”的經(jīng)濟(jì)體時(shí)，我們可以很明顯的看出，中國(guó)，俄羅斯和其它金磚國(guó)家正在進(jìn)行的這些舉動(dòng)是為了把黃金定價(jià)重新回歸到實(shí)物黃金市場(chǎng)的領(lǐng)域上來(lái)。而這一切錦上添花的地方可能也在于讓黃金價(jià)格以國(guó)際實(shí)物黃金交易為基礎(chǔ)。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。